As ações bancárias dos EUA estão atingindo novos patamares, atingindo seus níveis mais altos desde o infame colapso do Silicon Valley Bank (SVB) em 2023.

O JPMorgan Chase e o Wells Fargo relataram fortes lucros trimestrais, o que aumentou a confiança dos investidores na economia em geral.

O JPMorgan, que é o maior banco dos EUA, viu lucros de US$ 12,9 bilhões, superando os US$ 12,1 bilhões esperados pelos analistas. Isso ainda é uma queda de 2% em relação ao mesmo período em 2023.

Mais importante, o banco reservou US$ 3,1 bilhões para cobrir potenciais perdas com empréstimos, um aumento drástico em relação ao terceiro trimestre do ano passado.

Isso significa que está se preparando para a possibilidade de aumento de inadimplência, já que alguns tomadores de empréstimo lutam para manter a dívida em dia.

Os gastos do consumidor mantêm-se fortes

Mesmo com as provisões para perdas com empréstimos aumentando, os gastos do consumidor continuam fortes no terceiro trimestre, de acordo com o JPMorgan e o Wells Fargo.

Ambos os bancos salientaram que os consumidores americanos ainda estão gastando, apesar da inflação pressionar as famílias de baixa renda.

O diretor financeiro do JPMorgan, Jeremy Barnum, disse que “os padrões de gastos permanecem sólidos”. Seus comentários, juntamente com o CFO do Wells Fargo, Michael Santomassimo, indicam que a economia geral está em boa forma.

Os números os comprovam. O Wells Fargo relatou um aumento nas compras com cartão de débito de quase 2% ano a ano, enquanto as vendas com cartão de crédito saltaram 10%.

Da mesma forma, o JPMorgan viu um aumento de 6% nas vendas de cartão de débito e crédito. Esses dados estão ajudando os investidores a respirar um pouco mais aliviados, mesmo com os temores contínuos sobre inflação e aumentos de juros pelo Federal Reserve.

As ações do JPMorgan subiram quase 5%, e as ações do Wells Fargo subiram mais de 6% após a divulgação dos lucros.

Preocupações sobre uma possível recessão já estão fervendo há algum tempo. Taxas de juros mais altas, projetadas para conter a inflação, levaram a temores de uma recessão ou de um “pouso forçado”.

Mas a análise de Barnum sugere que os consumidores ainda estão financeiramente estáveis, apoiados por um forte mercado de trabalho. Por enquanto, o chamado cenário de “sem pouso” parece mais provável.

O colapso do SVB

O colapso do SVB foi a maior falência bancária desde a crise financeira de 2008. O banco havia se expandido agressivamente durante o boom tecnológico, depois desmoronou quando as taxas de juros dispararam, criando perdas massivas em seu portfólio de títulos.

Quando os clientes sacaram bilhões em pânico, o SVB entrou em colapso, deixando os reguladores lutando para estabilizar todo o setor.

Após a falência, o SVB foi adquirido pelo First Citizens Bank, que assumiu mais de US$ 56 bilhões em depósitos e US$ 72 bilhões em empréstimos, obtendo-os com desconto.

A FDIC estima que o colapso custou ao seu fundo de seguros cerca de US$ 20 bilhões. Eles responderam rapidamente lançando o Bank Term Funding Program, que permitiu que os bancos tomassem empréstimos contra títulos em seu valor original, prevenindo mais problemas de liquidez.

Foram iniciadas investigações sobre a gestão do SVB, com muitos culpando a tomada agressiva de riscos do banco por sua queda.

Michael Barr, vice-presidente de supervisão do Federal Reserve, chamou isso de um “caso clássico de má gestão”.

Avançando para outubro, os efeitos do colapso do SVB ainda estão acontecendo. Audiências do Congresso estão em andamento, com pedidos por regulamentações mais rigorosas para bancos com menos de US$ 250 bilhões em ativos.

Esta é uma discussão importante, pois bancos regionais menores continuam a sentir os efeitos da quebra do SVB. O aumento dos custos de depósito e os empréstimos imobiliários comerciais arriscados são as principais preocupações de muitos desses credores.

Bancos regionais ainda enfrentam dificuldades

Os bancos regionais, que foram os mais atingidos pelo colapso, ainda estão enfrentando desafios. Eles estão lidando com custos mais altos para atrair e manter depósitos, bem como uma enorme exposição a empréstimos imobiliários comerciais.

Com o aumento das vagas de escritórios e a queda dos valores dos imóveis, esses empréstimos estão se tornando mais arriscados para muitos bancos. Então, para lidar com essas preocupações, o Fed reforçou os requisitos de capital para bancos como parte de reformas mais amplas.

Enquanto grandes players como JPMorgan e Wells Fargo parecem estar em terreno sólido, bancos menores ainda estão tentando lidar com as consequências atuais.

Enquanto isso, o próprio SVB está tentando se reconstruir. O banco implementou práticas de gerenciamento de risco mais rigorosas e reduziu os requisitos de depósito para startups de tecnologia.

Apesar de tudo, cerca de 81% dos clientes do SVB permaneceram fiéis, o que é um sinal de confiança insanamente forte.