Fonte: Chainalysis; Compilador: Tao Zhu, Golden Finance;
A África Subsaariana representa a menor parcela da economia global de criptomoedas, respondendo por 2,7% do volume de comércio global entre julho de 2023 e junho de 2024 – refletindo o menor produto interno bruto da região em relação a outras regiões. No entanto, a África Subsariana registou um crescimento modesto, com um valor em cadeia estimado em 125 mil milhões de dólares durante o período, um aumento de 7,5 mil milhões de dólares em relação ao ano passado.
As criptomoedas estão, sem dúvida, a mudar o cenário financeiro na região, que alberga uma série de países com uma classificação elevada no nosso índice de adoção global. A Nigéria manteve o seu estatuto de principal interveniente mundial, ocupando o segundo lugar a nível mundial, enquanto a Etiópia (26), o Quénia (28) e a África do Sul (30) também figuraram entre os 30 primeiros.
Os casos de utilização prática das criptomoedas em África são particularmente convincentes. Os africanos estão a utilizar criptomoedas para pagamentos empresariais, como proteção contra a inflação e para fazer transferências mais frequentes e mais pequenas (ou seja, à escala retalhista).
Notavelmente, a África Subsariana lidera o mundo na adopção de DeFi, o que pode ser em parte devido à crescente procura de serviços financeiros acessíveis na região, com apenas 49% em 2021, de acordo com o Banco Mundial, de adultos com conta bancária.
Com a sua posição como vanguarda da inovação e inclusão financeira, a África Subsariana está a tornar-se um modelo global de como as criptomoedas podem gerar impacto no mundo real, especialmente em regiões mal servidas pelos sistemas financeiros tradicionais.
As stablecoins estão a impulsionar a resiliência económica e a conectividade global na África Subsaariana
As stablecoins tornaram-se um elemento-chave da criptoeconomia na África Subsaariana. Em países onde as moedas locais são altamente voláteis e o uso do dólar americano é restrito, as stablecoins indexadas ao dólar americano, como USDT e USDC, ganharam popularidade, proporcionando às empresas e aos indivíduos uma reserva confiável de valor, facilitando pagamentos internacionais e permitindo pagamentos internacionais. negociação.
Atualmente, os Stablecoins representam aproximadamente 43% do volume total de negociações na região.
Para compreender melhor a crescente importância das stablecoins, falámos com duas figuras-chave que moldam o cenário das criptomoedas em África: Rob Downes, chefe de ativos digitais do ABSA Bank, CIB (um grande banco africano que opera em 12 países africanos) e Yellow Card Chris Maurice, CEO e cofundador, uma das principais bolsas de criptoativos da África, operando em 20 países do continente.
O principal motor para a adopção da moeda estável em África é a crise cambial (FX) enfrentada por muitos países.
“Cerca de 70% dos países africanos enfrentam escassez de divisas e as empresas estão a lutar para obter os dólares de que necessitam para operar”, explicou Maurice. “As stablecoins proporcionam a essas empresas a oportunidade de continuar operando, crescendo e fortalecendo suas economias locais.” As entradas de stablecoins de pequeno e médio porte (valores que medimos abaixo de US$ 1 milhão) tendem a se alinhar com a depreciação da naira, conforme mostrado abaixo.
À medida que a naira se desvaloriza, podemos ver um aumento nos fluxos de stablecoin negociados abaixo de 1 milhão de dólares, sendo esta atividade mais pronunciada durante períodos de desvalorização significativa da moeda.
A Etiópia é o segundo país mais populoso de África, com uma população de 123 milhões de habitantes, e é atualmente o mercado que mais cresce para transferências de stablecoins em escala retalhista no país, com um aumento anual de 180%.
A moeda local da Etiópia, o birr (ETB), perdeu 30% do seu valor em Julho, depois de o governo ter aliviado as restrições cambiais para garantir um empréstimo de 10,7 mil milhões de dólares do Fundo Monetário Internacional e do Banco Mundial. Esta desvalorização pode estimular ainda mais a procura por stablecoins.
Para muitas empresas africanas, o acesso a stablecoins através de plataformas como o Yellow Card proporciona uma alternativa às instituições financeiras tradicionais (IF) incapazes de satisfazer as suas necessidades em dólares americanos. “Stablecoins são uma alternativa ao dólar americano”, disse Morris. “Se você tiver acesso ao USDT ou USDC, poderá trocá-lo facilmente por moeda forte em outro lugar.” Essa realidade torna as stablecoins indispensáveis para empresas envolvidas no comércio internacional. Desde pequenos importadores que compram produtos no exterior até grandes multinacionais que importam matérias-primas da Europa – as stablecoins estão facilitando transações que de outra forma seriam paralisadas pela escassez de moeda.
As stablecoins também estão revolucionando os pagamentos transfronteiriços em toda a África. “As pessoas não se importam com criptomoedas”, disse Morris, enfatizando que o foco da região está em casos de uso prático para criptomoedas. Ele citou empresas atendidas pelo Yellow Card, como um grande fabricante de alimentos que usa stablecoins para pagar fornecedores estrangeiros. Além disso, muitas empresas africanas de fintech dependem de stablecoins para gerir grandes quantidades de moedas locais, que são depois convertidas em stablecoins para facilitar os pagamentos transfronteiriços.
Rob Downes, do Grupo Absa, observou uma tendência semelhante entre os clientes institucionais na África do Sul. “Nossos clientes institucionais estão particularmente interessados em usar stablecoins como uma ferramenta para gerenciar a liquidez e reduzir o risco de flutuações cambiais”, disse-nos Downes. Em países onde os valores da moeda local flutuam, as stablecoins podem ser uma opção atraente para empresas que buscam proteger os riscos cambiais.
Downes também observou que as stablecoins são cada vez mais utilizadas em remessas e pagamentos internacionais. “Acreditamos que as stablecoins serão uma virada de jogo”, disse ele. Para indivíduos que enviam dinheiro ou pagam taxas a familiares no exterior, as stablecoins oferecem uma alternativa mais rápida e acessível aos serviços tradicionais de remessa.
As stablecoins continuaram a crescer nas bolsas locais sul-africanas desde o final de 2023 – com um crescimento mensal de mais de 50% em outubro de 2023. As stablecoins ultrapassaram o Bitcoin como a criptomoeda mais popular nos últimos meses.
Embora a utilização de stablecoins esteja a expandir-se rapidamente em África, o panorama regulamentar também está a evoluir gradualmente. Na África do Sul, a Autoridade de Conduta do Setor Financeiro (FSCA) proporcionou clareza regulatória ao classificar os criptoativos como produtos financeiros, embora não existam regulamentações específicas para stablecoins. “Estamos trabalhando em estreita colaboração com reguladores como o Reserve Bank [da África do Sul] para garantir que estamos preparados para quaisquer desenvolvimentos na regulamentação de stablecoins, que esperamos que em breve se torne uma importante área de foco”, acrescentou Downes. Maurice observou que, em muitos casos, as stablecoins estão em uma “área cinzenta” e não são explicitamente regulamentadas nem proibidas. Ele enfatizou a importância de trabalhar com os reguladores para garantir que os usuários da stablecoin permaneçam em conformidade. “Trabalhamos muito com os reguladores locais”, disse Maurice. “Estamos trabalhando com bancos centrais e autoridades financeiras em 20 países para ajudá-los a entender como usar stablecoins de forma segura e eficaz.”
Olhando para o futuro, tanto Downes como Maurice acreditam que as stablecoins continuarão a desempenhar um papel central nas economias africanas. “Acho que as stablecoins serão o principal caso de uso para criptomoedas na África do Sul nos próximos três a cinco anos”, disse Downes.
Maurice concordou, acrescentando que as stablecoins estão ajudando as economias africanas a se abrirem aos mercados globais. “As stablecoins estão na verdade desenvolvendo um mercado para moedas africanas que nunca tiveram presença internacional”, disse ele. Ao proporcionar às empresas uma forma de transacionar em moedas não voláteis, as stablecoins estão a aumentar a transparência dos preços e a incentivar o investimento estrangeiro. “Está a criar uma economia mais aberta e a encorajar o investimento”, acrescentou Maurice.
A Nigéria é o epicentro da atividade criptográfica na África Subsaariana
Nos últimos anos, a Nigéria tornou-se líder global na adoção de criptomoedas, impulsionada por casos de utilização inovadores que abordam desafios económicos. O país ocupa o segundo lugar geral em nosso Índice de Adoção Global, tendo recebido aproximadamente US$ 59 bilhões em criptomoedas entre julho de 2023 e junho de 2024.
A atividade criptográfica na Nigéria é impulsionada principalmente por pequenas transações de varejo e em escala profissional, com aproximadamente 85% das transferências avaliadas abaixo de US$ 1 milhão.
Conversamos com Moyo Sodipo, COO e cofundador da bolsa de criptomoedas nigeriana Busha, para entender a realidade da adoção de criptomoedas no país. Sodipo disse que as atividades cotidianas, como pagamentos de contas, recargas de celulares e compras no varejo, são cada vez mais impulsionadas por criptomoedas. “As pessoas estão começando a ver a utilidade das criptomoedas no mundo real, especialmente nas transações do dia a dia, em oposição à visão anterior das criptomoedas como um meio de enriquecimento rápido”, explicou ele.
Juntamente com a Etiópia, o Gana e a África do Sul, as stablecoins também são uma parte importante da economia de criptomoedas da Nigéria, representando aproximadamente 40% de todos os fluxos de stablecoins para a região – os mais elevados da África Subsaariana.
Muitos nigerianos dependem de stablecoins para remessas transfronteiriças devido às ineficiências e aos altos custos dos canais de remessas tradicionais. Sodipo observou: “As remessas transfronteiriças são o principal uso das stablecoins da Nigéria.
Conforme mostrado no gráfico abaixo, o custo médio de envio de US$ 200 da África Subsaariana usando stablecoins é aproximadamente 60% menor em comparação aos métodos tradicionais de remessa que usam moedas fiduciárias. 1
Tal como outros países africanos, os principais impulsionadores da adopção da stablecoin na Nigéria são a inflação e a desvalorização da naira – que atingiu o nível mais baixo de todos os tempos em Fevereiro de 2024. Podemos compreender o impacto desta tendência observando o tamanho das transferências abaixo de 1 milhão de dólares. As stablecoins foram avaliadas em quase US$ 3 bilhões no primeiro trimestre de 2024, tornando as stablecoins o maior segmento de transações abaixo de US$ 1 milhão na Nigéria.
Embora o Bitcoin e as altcoins ainda sejam relevantes e representem bilhões de dólares em valor, as stablecoins estão claramente se tornando o meio de escolha para transações de pequeno e médio porte, indicando que serão amplamente adotadas.
Além da crescente proeminência das stablecoins, o DeFi também está passando por um momento significativo na Nigéria, ecoando a tendência mais ampla da África Subsaariana de ser um líder global na adoção do DeFi. A Nigéria está na vanguarda desta tendência, com serviços DeFi avaliados em mais de 30 mil milhões de dólares no ano passado.
Além do sistema financeiro tradicional, as plataformas DeFi oferecem aos nigerianos novas oportunidades de ganhar juros, contrair empréstimos e participar em bolsas descentralizadas. “DeFi é uma área chave de crescimento à medida que os usuários exploram maneiras de maximizar retornos e acessar serviços financeiros que de outra forma não estariam disponíveis”, disse Sodipo.
O levantamento pelo banco central, em dezembro de 2023, da proibição de bancos que prestam serviços a empresas de criptomoedas também desempenhou um papel fundamental neste impulso. “Desde que a proibição bancária foi levantada, abriu muitas possibilidades de colaboração e transações mais tranquilas”, explica Sodipo. Com base nisso, em junho de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários da Nigéria (SEC) lançou o Programa Acelerado de Incubação Regulatória (ARIP), que agora exige que todos os provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs) se registrem e sejam submetidos a avaliações antes de receberem aprovação total. "A indústria está otimista em relação ao ARIP; é um afastamento da incerteza e um passo positivo em direção à clareza regulatória", disse Sodipo.
Apesar do progresso da Nigéria em iniciativas como o ARIP, muitas instituições financeiras ainda estão relutantes em mergulhar totalmente no espaço das criptomoedas devido à persistente ambiguidade regulamentar. “Os bancos permanecem cautelosos, aguardando sinais claros do banco central e da Comissão de Valores Mobiliários antes de entrarem plenamente no mercado”, explicou Sodipo.
Apesar disso, o mercado de criptomoedas da Nigéria ainda está em expansão. Olhando para o futuro, a Sodipo está otimista quanto ao futuro das criptomoedas na Nigéria, especialmente no meio das reformas regulamentares em curso. “O diálogo aberto com os reguladores é fundamental. Esperamos que mais clareza conduza mais bancos e instituições financeiras para este espaço”, disse Sodipo.
O mercado de criptomoedas da África do Sul está em expansão, impulsionado pela crescente atividade institucional e pela participação da TradFi
Sendo a maior economia de África, a África do Sul tornou-se um dos maiores mercados de criptomoedas do continente, capturando aproximadamente 26 mil milhões de dólares em valor durante o ano passado. O número de empresas licenciadas na África do Sul cresceu significativamente e há um aumento na actividade à escala institucional.
O gráfico abaixo mostra o impacto crescente das transações de dimensão institucional e profissional na África do Sul, que se tornaram os maiores contribuintes para o valor total do índice, especialmente desde o final de 2023 até ao primeiro trimestre de 2024. 2
Esta ligação entre finanças tradicionais e criptomoedas é particularmente ativa na África do Sul. De acordo com Rob Downes, do Grupo Absa, a África do Sul encontra-se num momento crítico em que as finanças tradicionais e os activos digitais estão a começar a convergir. “Estamos vendo um interesse crescente de clientes institucionais, especialmente em soluções de custódia de ativos digitais, que desempenharão um papel fundamental no apoio ao ecossistema criptográfico aqui”, disse Downes.
Embora os intervenientes institucionais tenham impulsionado grande parte da actividade do mercado, a participação retalhista e profissional permaneceu estável. Para obter informações sobre o cenário de negócios, conversamos com Carel van Wyk, fundador da MoneyBadger, uma empresa focada na integração de pagamentos criptográficos para varejistas. Van Wyk observou que o mercado de criptografia da África do Sul tem amadurecido constantemente, especialmente no espaço de pagamentos. “No passado, as pessoas tentavam fazer pagamentos na cadeia, mas isso era impraticável porque as transações blockchain poderiam se tornar caras e inadequadas para transações pequenas e rápidas.” pagamentos criptográficos mais adequados para o uso diário, permitindo que os varejistas aceitem criptografia enquanto liquidam em moedas fiduciárias.
A decisão da FSCA de regular os criptoativos ao abrigo das leis financeiras existentes é um importante catalisador para o crescimento do mercado. Isto proporciona a clareza necessária às empresas e investidores, permite que as empresas licenciadas cresçam de forma responsável e incentiva as instituições financeiras a explorarem serviços criptográficos. “O ambiente regulatório aqui é relativamente favorável em comparação com outras regiões. Isto nos dá confiança para explorar soluções mais robustas, como custódia e pagamentos”, disse Downes.
Os pares de negociação contra o Rand Sul-africano (ZAR) também estão em alta, com centenas de milhões de dólares em volume mensal de negociação.
O desempenho do par ZAR demonstra o amadurecimento do ecossistema criptográfico da África do Sul, que Downes acredita que impulsionará uma maior participação institucional. “Estamos vendo as bolsas se tornarem mais sofisticadas, o que é importante para construir a confiança dos investidores varejistas e institucionais”, explicou.
A transparência regulamentar e o crescimento do mercado da África do Sul atraíram o interesse das instituições financeiras. O Absa Group Bank, um dos maiores bancos da África do Sul, está explorando ativamente iniciativas de blockchain e criptomoeda. Downes enfatizou que o foco principal do Grupo Absa é fornecer serviços de custódia de criptografia de nível institucional, que eles veem como uma oportunidade importante no curto prazo. “O que mais me entusiasma – e nossa maior oportunidade de receita no curto prazo – é a hospedagem”, compartilhou Downes. O Grupo Absa vê os serviços de custódia seguros como fundamentais para a adoção institucional de criptografia, fornecendo segurança e conformidade para bolsas, empresas de investimento e outros grandes participantes do mercado.
O Grupo Absa e outros bancos sul-africanos estão cada vez mais interessados em participar na indústria criptográfica, embora permaneçam desafios de gestão de risco e conformidade. Downes reconheceu que os bancos precisam desenvolver relacionamentos de confiança com bolsas de criptomoedas e prestadores de serviços para facilitar serviços como serviços bancários e pagamentos. Downes disse que o Grupo Absa adotou uma abordagem de “aprender e experimentar” e teve o apoio da liderança. “Posicionamos deliberadamente os nossos esforços para sermos relativamente despreocupados, focados na aprendizagem e no envolvimento com o mercado”, explica Downes. Esta abordagem exploratória permite ao Grupo Absa participar em sandboxes regulamentares e trabalhar em estreita colaboração com os reguladores para garantir a conformidade, ao mesmo tempo que avança a sua. planos de blockchain.
A demanda dos clientes por serviços relacionados à criptografia está crescendo continuamente. “As consultas triplicaram nos últimos 18 meses”, observou Downes, acrescentando que os juros abrangem serviços bancários para pagamentos, investimentos e trocas de criptomoedas. Os clientes institucionais, especialmente family offices e gestores de ativos, estão começando a explorar como integrar ativos digitais em suas carteiras de investimento. Downes acrescentou: “As instituições financeiras tradicionais ainda estão nos estágios relativamente iniciais da criptografia, mas a demanda dos clientes está nos empurrando para avançar mais rápido”.
À medida que bancos como o Grupo Absa continuam a inovar e a explorar a tecnologia blockchain, estão a ajudar a preencher a lacuna entre as finanças tradicionais e as criptomoedas. “As instituições financeiras tradicionais estão numa posição única para aproveitar a nossa experiência e controlos regulamentares para ajudar a introduzir finanças baseadas em blockchain”, disse Downes. À medida que a tecnologia se torna cada vez mais integrada, a adopção tanto pelas empresas como pelos consumidores irá acelerar, solidificando ainda mais a posição da África do Sul na criptoeconomia global.
Nós principais na África Subsaariana
Embora a África Subsariana represente uma percentagem relativamente pequena da criptoeconomia global, a região está a registar um forte impulso de crescimento. A Nigéria e a África do Sul estão a liderar o ataque, impulsionando atividades significativas na cadeia e posicionando a região como um centro cada vez mais influente para a adoção de criptomoedas e tecnologia financeira.
As stablecoins tornaram-se uma parte importante da história da criptografia na África Subsaariana, servindo como uma proteção popular contra a inflação de longo prazo e a desvalorização da moeda e atualmente representando a maior parte do comércio de criptografia em todo o continente. Entretanto, o DeFi está em expansão, com a região liderando a adoção global de plataformas descentralizadas.
Embora países como a África do Sul, a Nigéria, o Gana, as Maurícias e as Seicheles tenham feito progressos significativos no estabelecimento de quadros regulamentares, outros estão a explorar vias regulamentares para responder aos crescentes volumes de negociação e à procura de criptomoedas. À medida que vários participantes no mercado, incluindo bancos e outras instituições financeiras, aprofundam o seu envolvimento, a necessidade de clareza regulamentar nunca foi tão grande.
Os casos de utilização de encriptação no mundo real em África oferecem lições valiosas para os mercados globais. Com um cenário de fintech em expansão, expansão da penetração móvel e o potencial de colaboração entre reguladores, finanças tradicionais (TradFi) e empresas de criptomoedas, o continente está preparado para se tornar um líder global em criptomoedas e preparado para impulsionar a inovação e a inclusão financeira.
Comentário
1 Os preços das remessas de moeda Fiat são derivados de dados do Banco Mundial para o primeiro trimestre de 2024 e são utilizados para representar os custos médios para os remetentes, incluindo bancos, operadores de transferência de dinheiro (MTOS), operadores móveis e correios. Para remessas de stablecoins, o cálculo do custo total inclui taxas de depósito em bolsa, taxas de negociação, taxas de transferência e transações em cadeia em bolsas na África Subsaariana. Ambos os métodos têm em conta uma margem cambial, que reflecte a diferença percentual entre a taxa de câmbio do prestador de serviços de remessas e a taxa interbancária. Para stablecoins, a margem cambial é calculada usando a diferença de preço entre o preço de fechamento de 18 de setembro fornecido pela Wise e a taxa média de mercado às 12h UTC de 19 de setembro.
2 O aumento nos fluxos institucionais desde o final de 2023 até ao primeiro trimestre foi provavelmente impulsionado por uma ampla recuperação do mercado devido à aprovação de um ETF Bitcoin pelos EUA, bem como pelas notícias de que a África do Sul emitirá a sua primeira licença de fornecedor de serviços de criptoativos (CASP), impulsionando investimentos regulamentados e emoções protetoras.
