O Bitcoin está enfrentando novas pressões, e isso fica evidente nos dados de mercado. Os detentores de longo e curto prazo estão fazendo movimentos que sugerem uma fraqueza crescente no preço do Bitcoin.
Para detentores de longo prazo, houve uma redução acentuada em seu limite realizado, caindo em US$ 6 bilhões.
Em contraste, os detentores de curto prazo têm aumentado seus riscos, assumindo posições mais agressivas à medida que aumentam seu limite realizado em US$ 6 bilhões.
Detentores de curto prazo são aqueles que mantêm Bitcoin por menos de um ano, geralmente negociando com base em flutuações de preço para obter lucros rápidos.
Esses são os típicos day traders, swing traders e scalpers. Eles prosperam na volatilidade do Bitcoin e a usam em seu benefício, entrando e saindo do mercado rapidamente.
Mas detentores de longo prazo estão nisso para o jogo longo, geralmente mantendo seu Bitcoin por mais de um ano. Esses detentores acreditam no futuro de longo prazo do Bitcoin e normalmente seguem uma estratégia de comprar e manter.
O preço realizado do Bitcoin enfrenta forte resistência
Outro sinal enorme vem da Faixa etária UTXO 1d ~ 1w. Essa métrica mostra o preço realizado do Bitcoin que foi mantido entre um dia e uma semana.
O preço realizado é calculado com base em quando o Bitcoin foi movimentado pela última vez, não em seu valor atual.
Os traders estão atentos a esse nível, com múltiplas interações entre o preço de mercado e o preço realizado acontecendo em um curto espaço de tempo.
Cada vez que o preço de mercado tenta ficar acima desse nível, ele é rejeitado. Isso significa que o momentum está enfraquecendo.
O Open Interest tem dado sinais de que correções são iminentes. Nos últimos quatro meses, correções e liquidações foram acionadas quando o Open Interest se move acima do nível de desvio padrão +1.
Em 24 de setembro, o Open Interest caiu 8%. A alavancagem também está desempenhando um grande papel. Desde maio, a alavancagem nos topos do Bitcoin tem uma média de 15,7%, mostrando que os traders estão assumindo mais riscos.
Alta alavancagem geralmente leva a liquidações mais rápidas, pois traders com posições excessivamente alavancadas são eliminados em correções.
Estamos vendo os níveis de alavancagem se moverem para o que chamamos de “zonas de impulso”, onde os traders tentam maximizar seus lucros enquanto minimizam as perdas.
Mas com o Open Interest flutuando entre -10% e -8%, fica claro que os traders estão agindo com cautela.
Indicadores-chave mostram que o mercado está em um padrão de espera
Métricas on-chain também pintam um quadro sombrio. A proporção MVRV (Valor de Mercado para Valor Realizado), um indicador-chave que mede se o Bitcoin está supervalorizado ou subvalorizado, atualmente está em 1,90.
Historicamente, quando o MVRV cai abaixo de sua média móvel simples de 365 dias (SMA365), significa que há incerteza no mercado.
No momento, a média móvel de 365 dias do MVRV está em 2,03, o que significa que o Bitcoin está logo abaixo desse nível crítico.
A métrica CQ Bull & Bear, que mede tendências de mercado, também está logo abaixo de sua SMA365 em 0,46, em comparação com uma média otimista de -0,04 na média móvel de 30 dias.
Desde agosto, essa métrica está presa em um padrão de espera, sem mostrar nenhum movimento. Por enquanto, fatores macroeconômicos como as políticas do Federal Reserve e eventos globais estão mantendo o mercado nervoso.
Há especulações de que, uma vez que o ciclo de corte de taxas comece e o Fed comece outra rodada de flexibilização quantitativa, o Bitcoin veria um rali de alta. Especialmente se Trump vencer a eleição.
Mas, por enquanto, comerciantes e detentores estão em modo de esperar para ver.
