A população da China é sua arma secreta, e é por isso que sua economia pode em breve deixar a dos EUA para trás.

Com mais de 1,4 bilhão de pessoas, a China tem uma enorme base de consumidores que impulsiona um crescimento em uma escala que os Estados Unidos simplesmente não conseguem igualar.

Enquanto os EUA lidam com dívidas descontroladas e pressão econômica, o governo da China está tomando medidas para estabilizar seu mercado, apostando em seus números absolutos para impulsionar uma recuperação.

No início desta semana, a China teve um dia de negociação que foi suficiente para compensar todas as perdas anuais do mercado.

Na segunda-feira, o índice CSI 300 subiu 8,5%, o maior ganho em um único dia desde 2008.

Os mercados chineses ficam fechados durante a semana devido ao feriado da Semana Dourada, que celebra o 75º aniversário da República Popular.

Investidores, globais e nacionais, estão começando a apostar na China novamente após anos de evasão devido às repressões regulatórias sobre grandes empresas de tecnologia.

Grandes lucros, grandes preocupações

Apesar da excitação nos mercados, os investidores estrangeiros permanecem cautelosos. Em agosto, os lucros industriais nas grandes empresas da China caíram 17,8%.

Essa foi a primeira queda em cinco meses, e é um sinal de uma desaceleração econômica em andamento. Os preços ao produtor vêm caindo desde 2022, o que causou preocupações sobre deflação.

Tudo isso se refletiu no mercado de ações, com o índice CSI 300 sendo negociado a apenas 12 vezes os lucros futuros, um grande desconto em comparação aos seus concorrentes globais.

No início deste ano, a Bolsa de Valores de Xangai atingiu seus níveis mais baixos em uma década. Mesmo com essas avaliações baixas, os investidores estão mantendo distância.

Nos últimos três anos, as ações despencaram 45%. O padrão tem sido brutal. Qualquer pequena recuperação é seguida por um declínio maior.

O maior desafio para reconstruir a confiança nas ações da China é a retomada da demanda interna, que representa mais da metade do PIB do país.

Pequim finalmente parece perceber a gravidade da falta de cumprimento das metas de crescimento por seus dados econômicos.

O governo se comprometeu com uma série agressiva de medidas de estímulo, incluindo US$ 114 bilhões em novos fundos de compra de ações e cortes nos custos de empréstimos.

Considerando os problemas atuais no mercado imobiliário da China, é improvável que os dados econômicos tenham chegado ao fundo do poço ainda. Analistas esperam que mais medidas de suporte do governo sejam implementadas nos próximos meses.

Esses esforços podem não ser suficientes para atrair investidores estrangeiros de volta, mas a enorme base de investidores de varejo da China, mais de 200 milhões de moradores locais, movimenta 80% do volume de negociação do país.

O poder das medidas de estímulo de Pequim

O banco central da China e outros jogadores importantes lançaram muitas ações políticas para reverter a situação. As taxas de juros foram cortadas, e os bancos estão sob menos pressão para reter reservas.

Pequim também prometeu apoio fiscal e medidas diretamente para elevar o mercado de ações. O problema, porém, é que essas medidas carecem de detalhes.

Embora ninguém espere que um pequeno corte nas taxas de juros resolva os problemas imobiliários do país, os comerciantes não parecem se importar.

O resultado foi um rali de mercado de cair o queixo. Em menos de uma semana, o índice CSI 300 disparou mais de 20%. O índice Hang Seng de Hong Kong também teve um desempenho incrivelmente bom, subindo 30% este ano.

Compare isso com o S&P 500 dos EUA, que ganhou apenas 19%. O timing desempenhou um grande papel aqui. Veja bem, os investidores não esperavam que Pequim agisse tão cedo.

Muitos estão comparando isso ao momento “faça o que for preciso” pelo qual o presidente do Banco Central Europeu, Mario Draghi, é famoso.

Antes desse impulso, os investidores tinham descartado completamente a China. A pesquisa recente do Bank of America com gestores de fundos descobriu que o pessimismo estava em alta quando se tratava da China.

A dívida dos EUA e a liderança económica da China

Enquanto isso, a América está enfrentando uma crescente crise de dívida. Elon Musk alertou recentemente que o país está no caminho mais rápido para o calote.

Os pagamentos de juros (US$ 2 bilhões por dia) agora excedem o orçamento do Departamento de Defesa e somam mais de US$ 730 bilhões anualmente.

Musk comparou a situação a uma pessoa que estourou o limite de seus cartões de crédito sem ter como pagá-los. Segundo ele, sem cortar gastos, a América irá à falência.

A dívida está projetada para atingir 122,3% do Produto Interno Bruto (PIB) do país até o fim do ano. Isso significa que a dívida nacional já ultrapassou o tamanho de toda a economia dos EUA.

A última vez que o país teve um superávit orçamentário foi em 2001, e as coisas só pioraram desde então. Durante a presidência de Trump, a dívida nacional cresceu em quase US$ 8 trilhões.

E não diminuiu com Biden, com projeções mostrando outro aumento de US$ 1,9 trilhão até o final de 2024.

Se nada mudar, a relação dívida/PIB dos EUA pode atingir 166% nos próximos 30 anos. Essa é uma bomba-relógio econômica esperando para explodir.