1. Antecedentes
Os contratos perpétuos têm uma taxa de financiamento e as posições compradas e vendidas interagem entre si, principalmente três vezes ao dia. Quando a taxa de captação é positiva, as posições compradas são entregues às posições vendidas, e quando a taxa de captação é negativa, as posições vendidas são entregues às posições compradas. A julgar pela taxa de financiamento histórica, na maioria das vezes é uma taxa de financiamento positiva. Um método é obter uma taxa de financiamento através de um contrato à vista + curto. O rendimento obtido é quase isento de risco e a TAEG é boa. Como a ideia de arbitragem mais comum, esta jogabilidade foi ampliada e produzida. Por exemplo, Ethena depende de taxas de financiamento de contrato perpétuo para criar USDE. Muitos CEXs também fornecem ferramentas de negociação para arbitragem de taxas de financiamento.
Diariamente, devido a algumas condições extremas de mercado ou certas atividades, as taxas de algumas moedas aumentarão, e há um espaço de arbitragem de curto prazo. As experiências recentes de Simon Cat Airdrop da FLOKI e STEPN GO x adidas RaffleMint da GMT fizeram FLOKI e There. é uma grande diferença de preço entre o futuro e o espaço de arbitragem da taxa de financiamento no GMT.
Vamos resolver a lógica geral e as ideias da arbitragem da taxa de capital para que possamos ter uma mente mais clara quando surgirem oportunidades mais tarde. Ao mesmo tempo, também veremos se podemos torná-lo um processo mais automatizado mais tarde.
2.Jogabilidade geral Da arbitragem Da taxa de capital
2.1 Arbitragem de taxa de financiamento positiva
Ideia de arbitragem: comprar à vista e abrir contrato a descoberto
custo:
1️⃣ Compra à vista + taxa de venda subsequente: 0,1% x 2 (número de transações) x valor à vista = 0,2% x valor à vista.
2️⃣ Taxa de abertura de contrato curto + taxa de manuseio de contrato de fechamento subsequente: 0,05% x 2 (número de transações) x valor do contrato = 0,1% x valor do contrato.
renda:
1️⃣ Taxa de financiamento x valor da posição do contrato x número de vezes (as altas taxas de juros geralmente duram pouco e a maioria só pode ser consumida uma vez).
Há outra variável aqui que é a diferença de preços actual e futura.De um modo geral, quando ocorrem condições de mercado de arbitragem, a diferença de preços futura e actual é muitas vezes maior, e a diferença de preços futura e actual é igual a (preço à vista - preço do contrato). * o número de moedas. No cenário de arbitragem da taxa de financiamento positiva, o preço do contrato é inferior ao preço à vista, e a diferença de preço aqui é o custo. Se o preço do contrato for superior ao preço à vista, isto faz parte do rendimento.
2.2 Arbitragem de taxa de financiamento negativa
Ideia de arbitragem: pedir moeda emprestada para vender à vista e abrir contratos longos
custo:
1️⃣ Venda à vista + taxa de compra subsequente: 0,1% x 2 (número de transações) x valor à vista = 0,2% x valor à vista.
2️⃣ Abertura de contrato longo + taxa de manuseio de contrato de fechamento subsequente: 0,05% x 2 (número de transações) x valor do contrato = 0,1% x valor do contrato.
3️⃣ Juros sobre moeda emprestada
renda:
1️⃣ Taxa de financiamento x valor da posição do contrato x número de vezes (as altas taxas de juros geralmente duram pouco e a maioria só pode ser consumida uma vez).
Há outra variável aqui que é a diferença de preços actual e futura.De um modo geral, quando ocorrem condições de mercado de arbitragem, a diferença de preços futura e actual é muitas vezes maior, e a diferença de preços futura e actual é igual a (preço à vista - preço do contrato). * o número de moedas. No cenário de arbitragem de taxa de financiamento negativa, o preço do contrato é inferior ao preço à vista, e a diferença de preço aqui faz parte do rendimento.Se o preço do contrato for superior ao preço à vista, aqui está o custo.
Além disso, a arbitragem de taxas de juro negativas é relativamente problemática e requer à vista (moeda emprestada) para fazer vendas a descoberto.
3. Algumas reflexões sobre jogabilidade de arbitragem
3.1 Como é calculada a taxa de financiamento?
As taxas de financiamento de diferentes bolsas podem ter fórmulas ligeiramente diferentes, mas existem dois factores principais que influenciam: taxa de juro sem risco e índice de prémio.
1️⃣ Taxa de juros sem risco: geralmente definida em um valor fixo. Por exemplo, um trader que compra uma posição longa pode ser obrigado a pagar uma determinada taxa de juros, enquanto um trader que vende uma posição curta ganha juros.
2️⃣ Índice de prêmio: a diferença entre o preço do contrato e o preço à vista
Se você estiver interessado, pode dar uma olhadaDocumento de cálculo da taxa de financiamento da Binance
3.2 Custos de desgaste da transação
Para fazer essa arbitragem, a taxa de manuseio à vista dos principais CEX (com dex mais alto) é basicamente de 0,1% (alguns são deduzidos pela moeda da plataforma); mais barato 0,02%. Como usuário comum da bolsa, e recebendo ordens, a taxa de movimentação de compra e venda é de 0,3%. Portanto, se o rendimento proveniente de spreads e taxas de capital não for alto, pode até não valer a pena o desgaste da transação, restando apenas esperar que boas oportunidades apareçam.
Documentação de taxas de transação da Binance, As taxas de manuseio da Binance são as mais baixas entre as CEXs e, como é a maior exchange, sua profundidade é muito boa.
3.3 Oportunidades de arbitragem
Não é que você possa aplicar as ideias depois de aprendê-las. Por exemplo, você encontrará alguns problemas:
Muitas vezes não sabemos que existe essa oportunidade de arbitragem.
Às vezes, quando surge uma oportunidade, as pessoas inteligentes têm uma lacuna de informação mais forte. No momento em que percebem que desejam fazer uma arbitragem de taxas de juros negativas, a moeda CEX pode ter sido emprestada a descoberto por pessoas inteligentes.
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Se você quiser aproveitar a oportunidade, a ideia geral provavelmente é esta, que precisa ser melhorada:
Monitore informações de pontos de acesso (rastreamento de pontos de acesso push, dados em cadeia, empréstimos/taxas de juros CEX...). Encontre as ferramentas relevantes certas
Depois de descobrirmos alterações anormais, podemos localizar os motivos e explorar as oportunidades. Familiarizado o suficiente para compreender o mecanismo e a jogabilidade, bem como a contabilidade de custos e lucros relacionada
Executar plano de arbitragem. Por exemplo, inserir manualmente preço e quantidade é propenso a erros e problemático, acessar a API de transação calculando rapidamente custos e lucros, etc.
