Futuros e opções permitem que os traders coloquem apenas uma pequena porção do valor de uma negociação e apostem que os preços subirão ou descerão até um certo ponto dentro de um certo período. Isso pode tornar os lucros dos traders maiores porque eles podem pedir mais dinheiro emprestado para adicionar às suas posições, mas também pode aumentar muito suas perdas se o mercado se mover contra eles.

Embora o mercado de derivativos de criptomoedas esteja crescendo, os instrumentos e a infraestrutura que o suportam não são tão desenvolvidos quanto os dos mercados financeiros tradicionais.

O ano que vem será o ano em que os derivativos de criptomoedas atingirão um novo nível de crescimento e maturidade de mercado porque a infraestrutura foi construída e melhorada neste ano, e um número crescente de instituições está se envolvendo.

Crescimento dos derivativos criptográficos em 2023

Em 2023, o volume de derivativos cripto continuará a crescer por causa de dois fatores: primeiro, o crescimento de infraestrutura relevante, como aplicativos para finanças descentralizadas (DeFi) e também por causa de intermediários mais profissionais e transparentes planejando entrar no espaço. Eventualmente, isso levará a mais instituições se envolvendo.

Entender por que as instituições financeiras tradicionais usam mais derivativos do que os mercados à vista tradicionais é uma excelente maneira de aprender mais sobre o mercado.

Alguns motivos para o crescimento são a capacidade de alavancar capital, o fato de que os contratos de derivativos nos EUA são tratados como ganhos de capital de longo prazo para fins fiscais e seu uso em hedge, que é a capacidade de proteção contra oscilações inesperadas de preços.

Quando mais instituições se envolvem, a volatilidade relativa diminui, tornando a negociação de derivativos um melhor uso do capital. Além disso, à medida que mais instituições adicionam criptoativos aos seus balanços, os instrumentos derivativos se tornarão uma ferramenta crítica para proteção contra volatilidade de curto prazo.

A indústria ainda está em seus estágios iniciais

Assim como 2022, 2023 também deve ser um ano único para derivativos de criptomoedas. Haverá um aumento na infraestrutura de opções centralizadas e descentralizadas e o desenvolvimento contínuo de novos primitivos de criptomoedas, como cofres estruturados, opções eternas e experimentos com derivativos.

O setor de criptomoedas está se aprofundando em mercados regulamentados à medida que tenta obter mais usuários e compete com empresas financeiras tradicionais, como corretoras, que já permitem que as pessoas negociem ações e outros ativos financeiros.

A maioria dos negócios de derivativos acontece na Binance, OKX e Bybit, que são sediadas fora dos EUA e não são regulamentadas. No entanto, com base em dados da CoinGlass, o CME Group é o único mercado regulamentado dos EUA que ganhou força.

Em novembro de 2022, era responsável por cerca de 10,7% do interesse aberto em futuros de Bitcoin (BTC) e Ether (ETH).

Grandes empresas compradoras continuarão comprando pequenas operações de derivativos licenciados

Está ficando mais difícil dizer onde os mercados de varejo terminam e os mercados institucionais começam. Os negócios focados no varejo que as exchanges de criptomoedas compraram são administrados por algumas das maiores e mais experientes empresas de Wall Street.

Em janeiro de 2021, a Coinbase comprou a FairX, uma pequena bolsa de futuros em Chicago. O objetivo do acordo era facilitar a entrada dos traders nos mercados de derivativos. Uma startup de bolsa de futuros focada no varejo chamada The Small Exchange também lançou um produto de futuros de criptomoedas que exige menos dinheiro adiantado. Citadel Securities, Jump e Interactive Brokers apoiaram a empresa.

O crescimento dos mercados de derivativos descentralizados

Assim como os locais centralizados, os futuros perpétuos compreendem a maior parte do volume de derivativos descentralizados. Primeiro liderados pelo Perpetual Protocol e agora pelo dYdX, o volume diário de perps descentralizados é em média de US$ 3 bilhões por dia.

Embora o crescimento tenha sido robusto, o volume perpétuo descentralizado compõe menos de 5% de todo o volume de derivativos cripto. Nos próximos dois anos, esperamos que esse segmento cresça muito.

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À medida que mais projetos e protocolos são construídos sobre protocolos de swap perpétuos descentralizados, o valor das plataformas que os suportam continuará a crescer. Junto com futuros descentralizados, opções e produtos estruturados, os participantes do mercado ficarão animados em ver mais inovações cripto-nativas, como opções eternas, desenvolvidas.

Protocolos como o Deri, que oferece futuros perpétuos e opções eternas, permitem que os usuários negociem derivativos de uma forma muito nativa do DeFi, dando a eles a capacidade de fazer hedge, especular e arbitrar, tudo on-chain.

Os derivativos podem atrair investidores mais tradicionais

Os traders institucionais gostam mais desses instrumentos porque eles podem fornecer retornos estáveis, semelhantes à renda fixa, e essas negociações são executadas com estratégias como bull call spreads e covered calls. Além disso, os traders institucionais podem combinar opções de compra e venda para definir um limite de risco sem arriscar a liquidação para negociações de opções.

A Fidelity Digital Assets agora oferece à sua base de clientes institucionais a capacidade de tomar empréstimos usando criptomoedas como garantia para que grandes empresas possam adicionar Bitcoin aos seus ativos mais facilmente com a ajuda desses serviços.

Em 2023, é provável que as criptomoedas sejam mais fáceis de usar como garantia para negócios cotidianos, o que permitirá que as empresas assumam mais riscos usando derivativos de criptomoedas.

Os derivativos desempenharam um papel fundamental no mercado de criptomoedas de 2020-2021 para traders de varejo e institucionais. Para muitos investidores, tomar dinheiro emprestado e usar derivativos é a maneira mais fácil de aumentar suas apostas em uma variedade de posições. Eles estão disponíveis para uso em ações, moedas e commodities, mas seu uso em criptomoedas tem crescido constantemente desde 2017.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.

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