A mineração de Bitcoin (BTC) está cada vez mais competitiva, mas os mineradores veem receitas diminuídas com taxas. Setembro viu os menores fluxos para mineradores em todo o ano de 2024, revelando novos desafios pós-halving.
Os mineradores de Bitcoin (BTC) receberam perto de US$ 816 milhões em recompensas de bloco no mês de setembro, também notando uma desaceleração significativa nas taxas. Os prêmios de transação foram uma adição bem-sucedida às receitas, atingindo até US$ 1,7 bilhão em abril.
A crise de receita de setembro afetou as mineradoras corporativas do mercado dos EUA. A Core Scientific, uma das líderes do setor, é a única ação em alta, embora sem reconhecer os resultados financeiros do Q3. Com base nos últimos 12 meses, a Core Scientific também é líder em termos de receitas, atingindo US$ 570 milhões.
A Marathon Digital Holdings (MARA), no entanto, tem lucros retidos maiores de $450M no ano passado. A Marathon Digital também tem as margens operacionais mais lucrativas, junto com a Hut 8. No geral, as receitas de mineração de Bitcoin afetam 24 empresas de capital aberto dos EUA, enviando sinais para investidores tradicionais e potenciais compradores de ETF.
Bitcoin perde impulso de Ordinais e Runas
O Bitcoin perdeu as taxas de impulso da inscrição de Ordinals e das transferências de Runas. O tão esperado verão Bitcoin DeFi não se materializou, e os tokens BRC-20 mal decolaram. As taxas de bloco para transações mais rápidas caíram para níveis não vistos desde o primeiro trimestre de 2023, antes da introdução dos tokens baseados em Bitcoin.
As taxas de Bitcoin das transferências de Rune diminuíram, afetando as receitas dos mineradores. | Fonte: Dune Analytics
A criação de cadeias L2 e DeFi também foi adiada, apesar das tentativas de lançamento de novos projetos. A rede Bitcoin também mudou para apenas cerca de 14% em taxas de Rune, com mais de 85% cobertos por taxas de transação regulares. Runes também não conseguiram decolar, com exceção de DOG e um punhado de memes, falhando em competir com os tokens Ethereum e Solana mais ativos.
A recompensa de bloco diminuída criou expectativas de que o Bitcoin poderia continuar a incentivar os mineradores, principalmente por meio de taxas. No entanto, a atividade on-chain também desacelerou, já que a maioria das moedas é mantida por seu valor de longo prazo.
As transações diárias confirmadas também não são previsíveis. Em alguns dias, a atividade sobe para quase 800 mil carteiras ativas e mais de 700 mil transações. No entanto, em outros dias, a atividade do Bitcoin retorna à sua linha de base de mercado de baixa de 2022. O uso do BTC desacelerou como meio de pagamento, com os usuários preferindo stablecoins. Para alguns, o BTC é adequado apenas como garantia ou mantido em armazenamento a frio, para evitar o risco de perda.
Endereços ativos de Bitcoin frequentemente retornam a níveis não vistos desde o mercado de alta de 2017. Enquanto carteiras profissionais e de baleias enxugaram BTC, proprietários de criptomoedas de varejo mudaram para outros ativos para transferências diárias.
Mineração de bitcoin desacelera em setembro
A atividade de mineração ainda está próxima de sua faixa mais alta, mas setembro viu parte da taxa de hash cair. A rede Bitcoin diminuiu sua atividade de 756 EH/s para 636 EH/s, queda de 26% nas últimas quatro semanas.
Uma pequena fração do hashrate foi movida para o Bitcoin Cash (BCH), que também era ocasionalmente mais lucrativo para minerar. O hashrate do Bitcoin Cash é mais volátil, mas absorve parte da capacidade ociosa dos pools.
A retirada do poder de mineração, no entanto, pode ser estratégica. O aumento competitivo na mineração em 2024 também elevou os níveis de dificuldade da mineração. Em 26 de setembro, a dificuldade foi redefinida para baixo, potencialmente dando aos mineradores mais duas semanas com descoberta de bloco mais fácil. Conectar mais poder de hash durante períodos de menor dificuldade pode ajudar a resolver blocos adicionais.
A dificuldade da rede Bitcoin também está formando um platô no gráfico após anos de escalada, já que o poder de mineração está atingindo barreiras ao crescimento. Novas operações de mineração exigem instalações especializadas para escalar, e a mineração em pequena escala enfrenta os desafios de mudar para os mais novos equipamentos de mineração Bitmain.
Por enquanto, os mineradores de Bitcoin também retêm um pouco mais de 2M moedas, tornando-se o maior corpo de detentores. Com o BTC ainda na faixa de $60.000 a $65.000, algumas operações podem ter suas despesas cobertas, especialmente se estiverem mantendo moedas de períodos de mineração anteriores. No entanto, novas operações de mineração podem exigir um preço de equilíbrio muito maior para o BTC.
A mineração de Bitcoin ainda está mudando para operações baseadas nos EUA, principalmente vinculadas a grandes data centers. A Foundry USA e a ViaBTC representam mais de 40% de toda a atividade de mineração no mundo. A rede Bitcoin é suportada por 12.462 nós, embora em alguns pontos os nós tenham chegado a 20 mil no mundo todo. A maioria dos nós também depende de data centers, e a maioria é distribuída nos EUA e na Europa.
Reportagem criptopolitana por Hristina Vasileva
