O mercado de ações dos EUA foi atingido no último dia com o Nasdaq perdendo mais de 1%, já que os investidores ficaram cautelosos depois que o Irã disparou mísseis contra Israel. Enquanto o mercado mais amplo caiu, as ações de energia subiram, já que os preços do petróleo dos EUA se estabilizaram em 2,4% e as ações de defesa também tiveram ganhos.

O mercado global de criptomoedas também viu índices vermelhos massivos, já que o índice de medo e ganância retornou ao território do “Medo”. À medida que a tensão aumenta, especialistas sugerem que estamos à beira da 3ª Guerra Mundial. No entanto, quando a Rússia invadiu a Ucrânia, o índice S&P 500 caiu enormes 11% em apenas 3 meses.

Petróleo sobe, S&P cai

O ataque de mísseis do Irã a Israel já fez os preços do petróleo atingirem US$ 74,56 e US$ 70,94 por barril. Os mercados agora estão precificando um risco real de uma grande guerra pela primeira vez em meses. Historicamente, o S&P 500 cai em torno de 2% em média quando grandes conflitos começam. A redução média total chega a cerca de 8,2%. Mas outros fatores, como uma recessão, desempenham um impacto crucial no cenário geral.

Kobessie Letter mencionou que, em uma não recessão, o retorno médio de 12 meses é positivo em 9,2%, comparado a negativo em 11,5% durante uma recessão. O ambiente econômico desempenha um papel crucial na formação dos retornos do mercado.

Durante a 2ª Guerra Mundial, após testemunhar uma queda inicial, o S&P 500 disparou, pois os mercados viram a guerra como uma chance de expansão econômica nos EUA. Após o ataque a Pearl Harbor em 1941, os mercados dos EUA subiram, principalmente alimentados por gastos do governo e produção militar.

Fonte: A Carta de Kobeissi compartilhou dados financeiros da LPL

Quando a guerra terminou em 1945, o DJIA havia subido para aproximadamente 200. Mas os conflitos recentes são muito diferentes.

O que o 11 de setembro nos ensinou sobre a crise do mercado?

Kobessie apresentou o exemplo mais recente do ataque de 11 de setembro, pois aconteceu durante um período em que a economia já estava em recessão. Isso também aconteceu quando o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros, semelhante ao que eles vêm fazendo desde 2022. O S&P 500 caiu 18% em 12 meses.

Um exemplo mais recente seria o 11 de setembro.

Isso aconteceu numa época em que a economia já estava em recessão.

Curiosamente, isso ocorreu em um momento em que o Fed estava aumentando as taxas de juros, como vem fazendo desde 2022.

O S&P 500 caiu -18% em 12 meses após o 11 de setembro. pic.twitter.com/JVk0vPvgyt

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 1 de outubro de 2024

Ele destacou que, após analisar um grande lote de grandes tensões geopolíticas desde 1941, os retornos de 1 dia são quase sempre negativos, e os mercados atingem o fundo em 22 dias após grandes eventos geopolíticos e se recuperam em 47 dias. Espera-se que um cronograma semelhante se desenrole agora.

E os cortes do Fed?

As ações macroeconômicas mais amplas têm um grande impacto no que acontece com as ações no futuro. O desempenho das ações em tempos de guerra durante os ciclos de corte de taxas também precisa ser considerado, não apenas durante uma recessão em tempos de guerra.

O Federal Reserve acaba de dar início a um ciclo de corte de taxas com um corte de 50 bps. Dados sugerem que um corte de 25 bps resulta em um retorno médio do S&P 500 de 10% positivo em 3 meses e em cerca de 15% em 12 meses. Ele precisa ser comparado ao retorno negativo de 15% em 12 meses ao começar com um corte de 50 bps.

O maior ativo digital teve uma queda de quase 4% nas últimas 24 horas, mas ainda está em alta de 46% no acumulado do ano (YTD). O Bitcoin despencou direto de um nível de preço de US$ 66.000 para US$ 61.000 em apenas 2 dias.