A Apollo Crypto, uma empresa de gestão de investimentos especializada em ativos digitais, divulgou um relatório destacando o potencial para uma segunda onda de crescimento em finanças descentralizadas (DeFi).
Após o pico do “DeFi Summer” em 2020, o relatório observa uma desaceleração do mercado. No entanto, protocolos como Maker, Uniswap e Aave surgiram como produtos básicos da indústria.
“Até hoje, o TVL total do DeFi está em aproximadamente US$ 105 bilhões, com muitos pedindo o ressurgimento do DeFi e um retorno aos fundamentos fortes que ele oferece.”
Cortes do Fed e expansão do crédito à China
O relatório Apollo Crypto identifica fatores macroeconômicos, como o recente corte da taxa de juros do Federal Reserve dos Estados Unidos e a expansão de crédito da China, como principais impulsionadores do crescimento do DeFi.
O relatório observa que o corte de taxas do Fed criou uma opção mais atraente para ativos de risco, incluindo criptomoedas como Bitcoin (BTC) e Ether (ETH).
Também destaca o impulso ao DeFi da decisão do Banco Popular da China (PBOC) de reduzir as taxas de juros de curto prazo e estabelecer medidas de empréstimos de suporte:
“Historicamente, o desempenho do Bitcoin tem sido positivamente correlacionado com o crescimento total de ativos do PBOC (conforme mostrado abaixo) e, como tal, isso prova ser outro possível catalisador de alta.”
Melhorias de infraestrutura e UX
O relatório também menciona a infraestrutura DeFi, citando “um foco na construção de infraestrutura em criptografia nos últimos anos” para estabelecer “uma abundância de espaço de bloco barato”.
Isso permitiu que aplicativos descentralizados (DApps) acessassem o espaço do bloco “com velocidades de maior desempenho” e reduziu os custos de transação em soluções de dimensionamento de camada 2.
A Apollo Crypto aponta o cbBTC da Coinbase, uma versão tokenizada do BTC, como um potencial divisor de águas que pode atrair capital para a indústria DeFi, oferecendo uma alternativa aos fundos negociados em bolsa (ETFs) tradicionais:
“Quando um usuário envia bitcoin de sua conta Coinbase para um endereço na rede Ethereum ou Base, o BTC agora é automaticamente convertido em cbBTC em uma proporção de 1:1, o que permitirá que os usuários girem de BTC para criptoativos alternativos com mais facilidade do que nunca.”
Catalisadores de protocolo chave
De acordo com o relatório, a Aave continua sendo uma plataforma líder em empréstimos descentralizados, enquanto a Uniswap mantém sua posição como a exchange descentralizada de maior volume.
Embora a Maker também seja conhecida por manter sua posição como catalisadora no ressurgimento do DeFi, sua recente mudança de marca para o ecossistema Sky recebeu reações mistas.
A nova stablecoin da Sky, USDS, sofreu uma reação negativa por causa da chamada "função de congelamento", um elemento que o sócio da Cinneamhain Ventures, Adam Cochran, chamou de necessário para o apoio da letra do Tesouro.
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