4 times key players in crypto were accused of insider trading

Cointelegraph · 2024-09-30T21:01:44.000Z

Insider trading is a serious offense for which the crypto community has very little sympathy. It occurs when unscrupulous individuals take advantage of their privileged position and place their thumb on the scale, stealing from honest traders to further enrich themselves. This scourge on the crypto community is incredibly prevalent, with research showing that over half of all ERC-20 tokens show some signs of insider trading. This article will examine the cases where powerful people were accused of being Robin Hood in reverse — stealing from the poor to give to the rich. OpenSea In September 2021, the non-fungible (NFT) marketplace OpenSea became embroiled in a first-of-its-kind insider trading scandal, making the history no crypto company aspires to make. OpeaSea’s head of product, Nate Chastain, was accused of using his insider knowledge to purchase NFTs in collections he knew would soon be featured on the site’s homepage and consequently spike in trading volume and value. Chastain would then flip the NFTs he purchased for financial gain. In total, Chastain made $57,000 from his trades. It must have seemed like easy money until users got suspicious and OpenSea investigated. Recent: Elon Musk’s X ban dispute with Brazil takes toll on local crypto community During the court case, Chastain publicly apologized to OpenSea and said, “I let down the company I was serving and lost sight of the person I aspired to be.” In May 2023, Chastain was convicted of fraud and money laundering. He received a three-month custodial sentence. In January 2023, Chastain announced he would appeal his conviction on the grounds that the information he used to profit off NFTs on OpenSea “had no commercial value” and was not considered “protected property.” BitMEX founders In 2022, BitMEX co-founders Arthur Hayes, Benjamin Delo and Samuel Reed pled guilty to violating the Bank Secrecy Act by failing to establish adequate Anti-Money Laundering controls. Hayes was sentenced to six months of house arrest plus two years of probation, while Delo and Reed received 30 months and 18 months of probation, respectively. Each paid a $10 million fine, totaling $30 million. This is not the only legal case brought against BitMEX and its three founders. HDR Global Trading Limited, which owns BitMEX and whose name is an acronym of the three founders’ surnames — Hayes, Delo and Reed — is facing a class-action lawsuit that alleges the firm had an insider trading desk with unfettered access to customer information and accounts. The lawsuit further alleges that this “god access” to customer accounts allowed the BitMEX insider trading desk to manipulate the market to cause the maximum number of customer liquidations. Material nonpublic information (MNPI) is the type of information that actors can use for insider trading. Source: Solidus Labs Once customer accounts were liquidated, BitMEX allegedly seized their cash and placed it in an “insurance fund,” accessing the money as and when it liked. The case argues that BitMEX acted as a honeytrap, enticing customers to trade on the exchange while surreptitiously acting against their best interests. In April 2024, a judge denied BitMEX’s motion to dismiss the lawsuit. The civil case will now proceed against BitMEX, Hayes, Delo and Reed. Coinbase employees In July 2022, the United States Securities and Exchange Commission and the Department of Justice (DOJ) brought charges against three Coinbase employees: Coinbase Global product manager Ishan Wahi, his brother Nikhil Wahi, and Sameer Ramani. Over 10 months, from June 2021 to April 2022, Ishan used his position of authority and trust to tip off his brother and their friend Ramani as to which cryptocurrencies would next be listed on the exchange. Naturally, this information was supposed to remain confidential. On at least 14 separate occasions, the trio purchased 55 cryptocurrencies before their public listing announcements, profiting to the tune of $1.5 million. However, those profits were short-lived. Following their arrests and court appearances, Nikhil was sentenced to 10 months in prison and ordered to forfeit $892,500. Ramani was ordered to pay a disgorgement totaling $817,602 and also received a civil penalty of $1,635,204. Following a guilty plea on May 9, 2023, Ishan was sentenced to two years in prison. Upon its conclusion, the DOJ described it as “the first ever cryptocurrency insider trading case” — an unenviable record for Ishan and his cohorts. Solidus’ damning DeFi report While high-profile incidents of insider trading are bad enough, there are also many smaller examples that go largely unnoticed. Recent: 6 things the US needs to stay competitive in crypto, according to execs In June 2023, Solidus Labs released a report on insider trading dating back to January 2021. It concluded that 56% of the ERC-20 tokens traded showed signs of insider trading. “The pseudonymity of DEX [decentralized exchange] trading, coupled with the fact that crypto assets are often listed on DEXs and other CEXs [centralized exchanges] well before they are listed on major exchanges, increases the appeal – and therefore the frequency – of insider trading in crypto assets relative to stocks.” As Chen Arad, co-founder of Solidus, told Bloomberg at the time, “If more than half of all tokens listed are not ones you can buy in trust, it’s a less effective market.” For retail customers who have played the game and lost, these examples of market manipulation and malfeasance serve as an important reminder that crypto is often an insider’s game.

O uso de informações privilegiadas é uma infração grave pela qual a comunidade criptográfica tem muito pouca simpatia.
Ela ocorre quando indivíduos inescrupulosos se aproveitam de sua posição privilegiada e colocam o dedo na balança, roubando de comerciantes honestos para enriquecer ainda mais.
Esse flagelo na comunidade de criptomoedas é incrivelmente prevalente, com pesquisas mostrando que mais da metade de todos os tokens ERC-20 mostram algum sinal de negociação com informações privilegiadas.
Este artigo examinará os casos em que pessoas poderosas foram acusadas de ser Robin Hood ao contrário — roubando dos pobres para dar aos ricos.
Mar aberto
Em setembro de 2021, o mercado de ativos não fungíveis (NFT) OpenSea se envolveu em um escândalo de uso de informação privilegiada, o primeiro do gênero, fazendo história como nenhuma empresa de criptomoedas almeja fazer.
O chefe de produto da OpeaSea, Nate Chastain, foi acusado de usar seu conhecimento privilegiado para comprar NFTs em coleções que ele sabia que logo seriam apresentadas na página inicial do site e, consequentemente, aumentariam o volume de negociação e o valor. Chastain então venderia os NFTs que comprou para obter ganho financeiro.
No total, Chastain ganhou $ 57.000 com suas negociações. Deve ter parecido dinheiro fácil até que os usuários ficaram desconfiados e a OpenSea investigou.
Recente: A disputa de proibição de X de Elon Musk com o Brasil afeta a comunidade cripto local
Durante o processo judicial, Chastain pediu desculpas publicamente à OpenSea e disse: “Decepcionei a empresa que estava servindo e perdi de vista a pessoa que eu aspirava ser”.
Em maio de 2023, Chastain foi condenado por fraude e lavagem de dinheiro. Ele recebeu uma sentença de prisão de três meses.
Em janeiro de 2023, Chastain anunciou que apelaria de sua condenação alegando que as informações que ele usou para lucrar com NFTs no OpenSea “não tinham valor comercial” e não eram consideradas “propriedade protegida”.
Fundadores da BitMEX
Em 2022, os cofundadores da BitMEX, Arthur Hayes, Benjamin Delo e Samuel Reed se declararam culpados de violar a Lei de Sigilo Bancário ao não estabelecer controles adequados contra lavagem de dinheiro.
Hayes foi sentenciado a seis meses de prisão domiciliar mais dois anos de liberdade condicional, enquanto Delo e Reed receberam 30 meses e 18 meses de liberdade condicional, respectivamente. Cada um pagou uma multa de US$ 10 milhões, totalizando US$ 30 milhões.
Este não é o único processo judicial movido contra a BitMEX e seus três fundadores.
A HDR Global Trading Limited, dona da BitMEX e cujo nome é uma sigla dos sobrenomes dos três fundadores — Hayes, Delo e Reed — está enfrentando uma ação coletiva que alega que a empresa tinha uma mesa de negociação com informações privilegiadas com acesso irrestrito às informações e contas dos clientes.
O processo alega ainda que esse “acesso divino” às contas dos clientes permitiu que a mesa de negociação com informações privilegiadas da BitMEX manipulasse o mercado para causar o número máximo de liquidações de clientes.
Material nonpublic information (MNPI) é o tipo de informação que os atores podem usar para negociação com informações privilegiadas. Fonte: Solidus Labs
Depois que as contas dos clientes foram liquidadas, a BitMEX supostamente apreendeu seu dinheiro e o colocou em um “fundo de seguro”, acessando o dinheiro quando e como quisesse.
O caso argumenta que a BitMEX agiu como uma armadilha, induzindo clientes a negociar na bolsa enquanto agia secretamente contra seus melhores interesses.
Em abril de 2024, um juiz negou a moção da BitMEX para rejeitar o processo. O caso civil agora prosseguirá contra a BitMEX, Hayes, Delo e Reed.
Funcionários da Coinbase
Em julho de 2022, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos e o Departamento de Justiça (DOJ) apresentaram acusações contra três funcionários da Coinbase: o gerente de produtos da Coinbase Global, Ishan Wahi, seu irmão Nikhil Wahi e Sameer Ramani.
Ao longo de 10 meses, de junho de 2021 a abril de 2022, Ishan usou sua posição de autoridade e confiança para avisar seu irmão e seu amigo Ramani sobre quais criptomoedas seriam listadas na bolsa. Naturalmente, essas informações deveriam permanecer confidenciais.
Em pelo menos 14 ocasiões distintas, o trio comprou 55 criptomoedas antes de seus anúncios de listagem pública, lucrando cerca de US$ 1,5 milhão. No entanto, esses lucros duraram pouco.
Após suas prisões e comparecimentos ao tribunal, Nikhil foi sentenciado a 10 meses de prisão e ordenado a perder $ 892.500. Ramani foi ordenado a pagar uma restituição totalizando $ 817.602 e também recebeu uma multa civil de $ 1.635.204.
Após se declarar culpado em 9 de maio de 2023, Ishan foi condenado a dois anos de prisão.
Após sua conclusão, o DOJ descreveu-o como “o primeiro caso de uso de informação privilegiada em criptomoedas” — um recorde nada invejável para Ishan e seus companheiros.
Relatório condenatório da Solidus sobre DeFi
Embora incidentes de uso de informação privilegiada sejam bastante graves, há também muitos exemplos menores que passam despercebidos.
Recente: 6 coisas que os EUA precisam para permanecer competitivos em criptomoedas, de acordo com executivos
Em junho de 2023, a Solidus Labs divulgou um relatório sobre negociação com informações privilegiadas desde janeiro de 2021. Ele concluiu que 56% dos tokens ERC-20 negociados mostraram sinais de negociação com informações privilegiadas.
“O pseudonimato da negociação DEX [bolsa descentralizada], juntamente com o fato de que os ativos criptográficos são frequentemente listados em DEXs e outras CEXs [bolsas centralizadas] bem antes de serem listados nas principais bolsas, aumenta o apelo – e, portanto, a frequência – da negociação com informações privilegiadas em ativos criptográficos em relação às ações.”
Como Chen Arad, cofundador da Solidus, disse à Bloomberg na época: “Se mais da metade de todos os tokens listados não forem aqueles que você pode comprar em confiança, é um mercado menos eficaz”.
Para clientes de varejo que jogaram o jogo e perderam, esses exemplos de manipulação de mercado e má conduta servem como um lembrete importante de que a criptomoeda geralmente é um jogo de insiders.

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