China’s Ex-Finance Minister Sounds Alarm on Crypto Risks Amid Growing Adoption of Spot Bitcoin ETFs

CryptoGlobe · 2024-09-30T08:23:03.000Z

At the 2024 Tsinghua Wudaokou Chief Economists Forum in Beijing, former Chinese finance minister Lou Jiwei called on China to keep a close watch on cryptocurrency advancements, according to a recent report by Josh O’Sullivan for Cointelegraph. In his speech, as reported by Sina Finance, Lou pointed out that digital assets could pose serious risks to financial stability. He raised concerns about the volatility of cryptocurrencies and their potential involvement in illegal activities, including money laundering, which could threaten economic security. Lou also noted the changing attitude in the United States toward digital currencies, especially after the approval of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) by the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) in January. He urged Chinese policymakers to take these global developments seriously, as they could have significant consequences for the financial markets. During his address, Lou stressed that digital currencies have long been viewed as a risk to financial stability, with issues like anti-terrorism financing and Anti-Money Laundering (AML) being major concerns. He emphasized that these threats need to be thoroughly examined to protect financial systems from potential disruptions. Lou’s comments also reflected on China’s 2021 ban on Bitcoin (BTC) mining and trading. Despite this prohibition, China still accounts for over 55% of the global Bitcoin hash rate, although CryptoQuant CEO Ki Young Ju highlighted that this dominance is shifting. U.S.-based mining operations now control about 40% of global BTC mining activities, signaling a gradual change in the balance of power. Lou concluded by emphasizing the need for China to stay aware of both the risks and innovations within the digital economy. He advised that China should remain informed and prepared to respond to global shifts in cryptocurrency policies to ensure financial stability and long-term development. Featured Image via Unsplash

No Fórum de Economistas Chefes Tsinghua Wudaokou de 2024 em Pequim, o ex-ministro das finanças chinês Lou Jiwei pediu à China que mantivesse uma vigilância atenta sobre os avanços das criptomoedas, de acordo com um relatório recente de Josh O'Sullivan para a Cointelegraph. Em seu discurso, conforme relatado pela Sina Finance, Lou destacou que os ativos digitais podem representar sérios riscos à estabilidade financeira. Ele levantou preocupações sobre a volatilidade das criptomoedas e seu potencial envolvimento em atividades ilegais, incluindo lavagem de dinheiro, o que pode ameaçar a segurança econômica.
Lou também notou a mudança de atitude nos Estados Unidos em relação às moedas digitais, especialmente após a aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA em janeiro. Ele pediu aos formuladores de políticas chineses que levassem esses desenvolvimentos globais a sério, pois eles poderiam ter consequências significativas para os mercados financeiros.
Durante seu discurso, Lou enfatizou que as moedas digitais têm sido vistas há muito tempo como um risco à estabilidade financeira, com questões como financiamento antiterrorismo e Anti-Lavagem de Dinheiro (AML) sendo grandes preocupações. Ele enfatizou que essas ameaças precisam ser examinadas minuciosamente para proteger os sistemas financeiros de potenciais interrupções.
Os comentários de Lou também refletiram sobre a proibição da China de mineração e negociação de Bitcoin (BTC) em 2021. Apesar dessa proibição, a China ainda responde por mais de 55% da taxa de hash global do Bitcoin, embora o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, tenha destacado que esse domínio está mudando. As operações de mineração baseadas nos EUA agora controlam cerca de 40% das atividades globais de mineração de BTC, sinalizando uma mudança gradual no equilíbrio de poder.
Lou concluiu enfatizando a necessidade de a China permanecer ciente dos riscos e inovações dentro da economia digital. Ele aconselhou que a China deve permanecer informada e preparada para responder às mudanças globais nas políticas de criptomoeda para garantir estabilidade financeira e desenvolvimento de longo prazo.
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