Os RWA não estão imunes a riscos jurídicos simplesmente por estarem “ancorados em ativos”.
Escrito por: Liu Honglin
Com o Oriente e o Ocidente desconectados um do outro, parece haver apenas um conceito em todo o mercado de moeda virtual nesta fase que pode levar todos a um consenso, e esse conceito é o RWA (Real World Assets, tokenização de ativos reais).
Subponderação de Alto Risco “RWA”
Por vários motivos, muitos empreendedores da Web3 aproveitaram a oportunidade de usar a tecnologia blockchain para colocar ativos físicos na cadeia e emitir tokens ou NFTs para financiamento, especialmente aqueles que possuem ativos offline, como imóveis e obras de arte. Mas, obviamente, as coisas muitas vezes não são tão simples quanto se imaginava. Há algum tempo, a equipe criminosa do Escritório de Advocacia Mankiw iniciou um processo criminal envolvendo um projeto de RWA. O advogado Liu Honglin também estava profundamente envolvido no processo de serviço. O caso é muito representativo.
Para proteger a privacidade das partes, o advogado Honglin fabricou e confundiu alguns dos fatos do caso. Ele apenas discutiu o caso e não o levou a sério. Gostaria de aproveitar esta oportunidade para falar convosco sobre os riscos jurídicos enfrentados pela prevenção e controlo inadequados de riscos jurídicos em projectos RWA. Espero que todos os empresários possam evitar as armadilhas.
O resumo da história é: Um empresário quer usar o modelo RWA para revitalizar o projeto imobiliário que tem em mãos. O plano da TA é usar a receita futura de imóveis como âncora, emitir NFT por meio da tecnologia blockchain e depois vendê-los diretamente a clientes individuais na Internet. Depois que os investidores adquirirem esses NFTs, eles poderão compartilhar os direitos de renda do imóvel. Inicialmente o projeto foi bem divulgado e o rendimento imobiliário parecia muito garantido. Muitos usuários consideraram que se tratava de um bom projeto com “lucro garantido, sem prejuízo”, portanto o volume de vendas foi realmente bom no curto prazo. . Mas foi uma pena que o dinheiro não tenha sido gasto. À medida que a economia local continuava a declinar, o lucro operacional dos imóveis do projeto ficou muito abaixo do esperado. o projeto acabou falhando. Mas os internautas que participaram na fase inicial não ficaram satisfeitos, principalmente aqueles que assumiram o negócio a um preço elevado no mercado secundário, por isso formaram um grupo para defender os seus direitos e reclamaram, sendo eventualmente apresentados a processo criminal pelo polícia em algum lugar.
Esta história conta-nos uma verdade simples: mesmo que tenha activos físicos, como imóveis no mundo real, como âncoras e não fabrique factos ou oculte a verdade ao mundo exterior, isso não significa que esteja imune a riscos legais.
Ancoragem de ativos reais ≠ imunidade ao risco legal
Muitos governos locais encorajam muitos governos locais a promover a realidade através de falsas alegações. Muitos empresários pensam que, desde que os NFTs que emito estejam ancorados em ativos reais, tudo ficará bem. não pode substituí-lo. Naturalmente, capacidades operacionais robustas não podem eliminar completamente os riscos operacionais.
A julgar pela nossa experiência prática, muitos projectos RWA estão sujeitos a problemas porque as partes do projecto apenas se concentram em como utilizar a ancoragem de activos para emitir tokens, mas não prestam atenção à capacidade de operação contínua do projecto. Quando o ambiente de mercado não é tão bom quanto o esperado e a parte do projecto não consegue cumprir os seus compromissos para com os investidores, a pessoa pode ser acusada de propaganda falsa, ou mesmo suspeita de um crime.
Como advogado de compliance empresarial da Web3, o advogado Honglin pode entender que muitos empreendedores no início do projeto são motivados por fazer as coisas bem e não estão apenas fugindo para ganhar dinheiro. No entanto, os empreendedores que ousam assumir riscos muitas vezes têm pouca esperança para o futuro. lucros.Com expectativas excessivas, é fácil ignorar a incerteza do mercado. Uma vez que o mercado cai ou as operações enfrentam dificuldades, os benefícios do projeto não serão realizados e surgirão questões jurídicas.
Navegando nos campos minados legais dos projetos RWA
Globalmente, o conceito de RWA ainda está em fase exploratória e os países têm diferentes definições jurídicas e abordagens regulamentares para o mesmo. Muitos empresários vêem o bom desenvolvimento de projectos de RWA no estrangeiro e estão ansiosos por seguir modelos semelhantes a nível interno, mas muitas vezes ignoram o ambiente jurídico da China. A China continental sempre regulamentou estritamente as moedas virtuais, e o comércio, o financiamento e as atividades relacionadas com moedas virtuais são áreas de alto risco. No início, muitos projetos só viam o rápido efeito de financiamento trazido pela emissão de tokens, mas ignoravam os requisitos regulatórios por trás disso. Uma vez que um projeto toca a linha vermelha da moeda virtual, ele pode não apenas enfrentar reclamações de usuários ou ações judiciais civis, mas também enfrentar ações judiciais. enfrentar sanções penais.
Para os empreendedores da Web3 que desejam evitar armadilhas no campo RWA, o advogado Honglin deu três sugestões práticas.
1. Não tenha a mentalidade de “apenas atirar e correr”
O projecto RWA não é um canal de financiamento que possa ser realizado rapidamente. Muitos empresários estão ansiosos por obter ganhos a curto prazo, pensando que podem angariar fundos rapidamente através da emissão de tokens. Esta mentalidade de “atirar e fugir” é muito perigosa, especialmente quando o mercado está instável. Quando um projecto não produz os benefícios prometidos, os investidores recorrem rapidamente às queixas e chamam a polícia. Portanto, iniciar um negócio é uma atividade física de longo prazo. Você deve ter um plano operacional de longo prazo. Não espere ganhar dinheiro suficiente com apenas uma operação.
2. Os pools de fundos devem ser separados
Não mexa com o dinheiro dos investidores. Depois de muitos projectos receberem financiamento antecipado, as partes do projecto apropriar-se-ão arbitrariamente dos fundos dos investidores para o desenvolvimento de outros projectos, e até farão investimentos de especulação cambial externa. Esse tipo de comportamento não só é fácil de causar insatisfação entre os investidores, mas também é muito fácil de ser considerado uma fraude de arrecadação de fundos pelas agências de aplicação da lei. É o princípio mais básico de gestão de fundos garantir que o conjunto de fundos do projeto seja separado dos fundos operacionais da empresa e que a utilização dos fundos seja transparente.
3. As operações reais são mais importantes que os conceitos técnicos
Seja blockchain, RWA ou NFT, os empreendedores devem se lembrar de uma coisa: não importa o quão bacana seja a tecnologia, o projeto depende, em última análise, das operações. O que importa aos investidores é se você pode continuar a gerar lucros, e o que importa aos consumidores é se você pode fornecer produtos e serviços estáveis, e não como a tecnologia de ponta é usada. Se a sua lógica de negócio não for clara e as suas capacidades operacionais não conseguirem acompanhar, por mais avançada que seja a tecnologia, é altamente improvável que o projeto tenha sucesso. Faça um trabalho sólido nas operações reais e não se deixe sequestrar por conceitos técnicos. Esse é o caminho para sobreviver no longo prazo.
Resumo do advogado de Mankiw
O projeto RWA parece fornecer um novo caminho para os empreendedores da Web3, mas ainda está um tanto informe nesta fase. Hoje, quando tentamos atravessar o rio tateando as pedras, o RWA não está imune aos riscos legais simplesmente por ser ". ancorado em ativos". , na China continental, qualquer comportamento de financiamento tokenizado envolvendo ativos precisa ser cauteloso e cauteloso. Se você não tiver certeza sobre os riscos criminais do seu projeto Web3, é recomendável encontrar um advogado experiente para consulta e revisão.