O Governo Federal Australiano está a trabalhar num quadro regulamentar para “entidades que fornecem acesso a activos digitais” e procura a contribuição da indústria. A intenção, disse, é alinhar as regulamentações australianas com as do exterior, utilizando as estruturas financeiras existentes. A ideia é regular intermediários como bolsas, emissores de serviços/ativos e consultores de produtos financeiros.
As propostas políticas surgem uma semana depois de o Tesouro também ter sinalizado a sua intenção de regulamentar a indústria de pagamentos digitais (não-blockchain), alargando as suas definições de pagamentos e ativos. Embora o foco da proposta de pagamentos digitais fossem as transferências internacionais e os riscos à segurança nacional, o documento sobre ativos digitais olha mais para a proteção do consumidor e para a “promoção da inovação através da neutralidade tecnológica”.
Referiu-se especificamente ao colapso da bolsa FTX, que observou que afetou 50.000 consumidores australianos. Os problemas anteriores com FTX e trocas de ativos digitais, em geral, resultaram de “práticas de gestão ineficazes” e “estruturas de governação inadequadas”, bem como dos suspeitos habituais de atividades fraudulentas, fraca resiliência e conflitos de interesses.
Usando os regulamentos financeiros existentes como guia, o Tesouro disse que as instalações de ativos digitais teriam padrões mínimos para detenção de ativos, intermediação de direitos de plataforma e funções transacionais.
Quaisquer alterações de licença serão aplicadas a empresas sediadas na Austrália, quer atendam apenas o mercado consumidor australiano ou atuem como corretoras para outras empresas localizadas em outro lugar.
As entidades que detenham menos de AU$ 5 milhões em ativos totais e clientes individuais que detenham menos de AU$ 1.500 em valor de direitos estariam isentas.
Funções de token, ‘propriedade’ e ‘controle funcional’
O Tesouro esclareceu que sua definição de “token” digital inclui apenas aqueles que podem ser negociados livremente em mercados de terceiros, e (geralmente) não exemplos como ingressos para eventos e cartões-presente (mesmo aqueles que podem ser assinados criptograficamente). Os ativos digitais, acrescentou, funcionam como “ativos ao portador” não físicos, onde o valor principal do token é o próprio ativo.
No entanto, uma seção reconhece os desafios na diferenciação entre tipos de tokens e na determinação do que constitui “propriedade”. Um token digital pode representar vários tipos de direitos, desde propriedade física ou participação acionária até um desconto específico em uma loja. Se um token digital for roubado, o ladrão tem a posse (ou “controle factual”) do ativo e dos seus direitos, mas não é o proprietário legal desse token.
“A programabilidade dos tokens digitais aumenta ainda mais a singularidade dos mercados de tokens”, afirmou.
As propostas políticas do Tesouro estão mais preocupadas com os intermediários que fornecem acesso a estes activos e armazenamento de carteiras – nomeadamente, as bolsas. Sugeriu um novo tipo de produto financeiro denominado “mecanismo de ativos digitais” que alinharia as trocas de ativos digitais com as leis existentes da Licença de Serviços Financeiros Australianos (AFSL), regulando os intermediários que facilitam o armazenamento, as negociações e as transferências de tokens digitais. Esta “abordagem baseada em atividades” concentra-se mais no lado dos serviços do que nos próprios recursos do token.
“Uma característica importante da estrutura proposta seria que os direitos de plataforma em relação a ativos de produtos não financeiros não se transformassem em produtos financeiros”, afirmou. Isso permite aos emissores de tokens mais liberdade para emitir tokens que representam ativos físicos ou outros valores, ao mesmo tempo que protegem os detentores de tokens.
Os activos incorporados em “funções financeirizadas” estariam sujeitos a requisitos de licenciamento para os seus emitentes, enquanto os activos não financiados não estariam. No entanto, qualquer plataforma que facilite o comércio e armazene tokens digitais de qualquer tipo estaria sujeita a requisitos de licenciamento.
Os tokens podem representar valor em setores não financeiros, como mídia social, jogos, saúde, mídia e entretenimento, fitness e estilo de vida. A definição de “detentor” de um ativo digital também pode não ser clara, observou, se os tokens forem programados com condições que devem ser atendidas, múltiplas aprovações necessárias para uso, etc. sentido” como sugestão.
“Existem também alguns ativos digitais que não fazem nada e outros que foram criados para fins prejudiciais, como fraudes.”
O Tesouro disse que as propostas políticas não se aplicam a fornecedores de “stablecoin”, comerciantes que aceitam tokens como pagamento ou a qualquer fornecedor que “publice dados em um banco de dados público” (por exemplo, um blockchain). No entanto, estas atividades já estão abrangidas pelas leis existentes que se aplicam às suas indústrias específicas, tais como contratos, propriedade intelectual, privacidade e difamação.
Mais uma vez, o Tesouro procura feedback do público e da indústria sobre as suas ideias, com prazo para apresentações escritas até 1 de dezembro de 2023. O seu documento sobre o tema continha um lembrete de que estas são apenas demonstrações de “intenção política” e não projetos de lei. Como resultado, qualquer nova lei aprovada ainda teria um período de transição de 12 meses para a indústria de ativos digitais fazer quaisquer alterações necessárias para cumprir