Autor: Nancy, PANews
Depois que o WBTC passou por uma crise de confiança, muitos produtos concorrentes surgiram no mercado, o mais preocupante deles é o cbBTC, que é apoiado pela Coinbase, a maior bolsa de criptografia dos Estados Unidos. Em menos de duas semanas desde o seu lançamento, o cbBTC, um importante substituto no mercado, saltou para o terceiro maior pacote de Bitcoin, mas ao mesmo tempo está causando preocupações no mercado devido a questões de transparência de ativos.
Saltou para o terceiro maior Bitcoin encapsulado, com participação de mercado de apenas 1,2%
Em 12 de setembro, a Coinbase lançou oficialmente sua versão Bitcoin embrulhada, Coinbase Wrapped BTC (cbBTC), alguns dias após o anúncio. Ela é apoiada por 1:1 BTC e será executada na rede principal e na Base Ethereum.
Como a maior bolsa de criptografia dos Estados Unidos, a Coinbase, conhecida por suas vantagens de conformidade, levou o cbBTC a conquistar rapidamente participação de mercado. Em particular, o WBTC, que originalmente dominava o mercado, está sendo substituído por mais baleias gigantes e projetos DeFi estabelecidos. como SKY (MakerDAO) e AAVE "abandonar".
Segundo dados do Dune, em 24 de setembro, a oferta circulante de cbBTC atingiu 2.944, dos quais a cadeia Ethereum representava 53,9% e a cadeia Base representava 46,1%. O valor de mercado atual do cbBTC ultrapassa US$ 180 milhões, e o volume de transações nas últimas 24 horas foi de quase US$ 1,31 bilhão, concentrado principalmente em Aeródromo (93,3%) e Uniswap (4,4%).
Ao mesmo tempo, os dados mais recentes divulgados pelo IntoTheBlock mostram que o número de endereços de usuários cbBTC atualmente excede 3.500, e esses endereços liquidam uma média de US$ 472 milhões em Bitcoin na cadeia Base todos os dias.
Em termos de participação de mercado, os dados do Dune mostram que em 23 de setembro, o cbBTC ocupava o terceiro lugar, com o BBTC com uma participação de 1,2%, ainda muito atrás do WBTC (68,5%) e do BTCB (26,6%). No entanto, de acordo com Hassan Ahmed, chefe da Coinbase para o Sudeste Asiático, no evento Solana Breakpoint recentemente, o cbBTC planeja ser apresentado ao Solana, o que pode impulsionar ainda mais sua expansão de mercado.
Como os termos de serviço e a transparência têm sido questionados um após o outro, a resposta oficial é que já existem planos para implementar o PoR
A confiança é a âncora de valor dos ativos encapsulados. Pouco depois do seu lançamento, o cbBTC levantou preocupações sobre as suas reservas de ativos e termos de serviço.
Em meados deste mês, o cbBTC foi questionado sobre a falta de transparência das reservas de Bitcoin poucos dias depois de entrar no ar. Na época, o analista de criptografia Tyler Durden escreveu um post sugerindo que a Coinbase permitiu que a BlackRock emprestasse Bitcoin sem fornecer garantias, dizendo que as duas empresas poderiam lucrar controlando os movimentos de preços do Bitcoin. Em relação à alegação de que o cbBTC foi vendido para a BlackRock e não manteve suporte 1:1, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, negou que a cunhagem de Bitcoin e a destruição do ETF BlackRock Spot Bitcoin sejam transparentes e realizadas na cadeia. Devido a questões de privacidade, a Coinbase não pode compartilhar os endereços de carteiras de seus clientes institucionais. Mas ele também reconheceu que o cbBTC é apoiado por um custodiante centralizado, que neste caso é a própria Coinbase. Ao mesmo tempo, a BlackRock opera seus próprios nós de blockchain para verificar as posições de Bitcoin do IBIT para garantir a segurança dos ativos dos clientes. A BlackRock exibirá os dados se um cliente institucional os solicitar, mas não os divulgará ao mundo.
Não muito tempo depois, o cbBTC teve outra disputa sobre seus termos de serviço. Alguns usuários da comunidade disseram que os termos do usuário do cbBTC afirmavam que se os bitcoins fossem perdidos devido a atividades maliciosas ou eventos imprevistos, a Coinbase não compensaria totalmente os clientes, mas compensaria os clientes com base no. bits restantes A proporção de moedas é alocada aos clientes.
Em resposta, o diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, respondeu que se a exchange perder o Bitcoin subjacente, a Coinbase compensará totalmente os clientes. Esta política visa limitar a responsabilidade da bolsa por perdas externas decorrentes de negociações complexas e posições alavancadas nas quais os clientes possam entrar. Por exemplo, se um trader usar cbBTC como garantia em uma plataforma de empréstimo e for liquidado devido a atividades maliciosas que resultem na perda do Bitcoin subjacente, a Coinbase reembolsará integralmente o Bitcoin perdido, mas não reembolsará quaisquer danos incorridos como resultado do empréstimo. liquidação em si.
No entanto, a explicação da Coinbase não parece eliminar as dúvidas do mundo exterior, incluindo o fundador da TRON, Justin Sun, que também “acendeu as chamas” e afirmou que “cbBTC não é BTC”. O WBTC é diferente do cbBTC em termos de proteção dos ativos do usuário. O antigo emissor, BitGo, oferece um fundo de seguro on-chain de até US$ 250 milhões, enquanto o cbBTC não oferece nenhuma proteção financeira e a existência de reservas de ativos não é transparente. .
O fundador da DeFiLlama, 0xngmi, postou recentemente em plataformas sociais e apontou: “Para ser honesto, quase todas as pontes de cadeia cruzada (incluindo WBTC) fornecerão uma prova de reserva (PoR) para que os usuários possam verificar se os tokens emitidos têm suporte suficiente. , a Coinbase não faz isso e o cbBTC está muito abaixo da média em termos de transparência, e é por isso que ainda não está listado no DeFiLlama, pois seu TVL não pode ser verificado se não listarmos outros projetos de pontes entre cadeias que não podem verificar o TVL. não abriremos uma exceção para a Coinbase. Tratamos todos os projetos igualmente.”
O analista de dados da Dragonfly, Hildobby, também escreveu que fiquei desapontado ao ver a Coinbase emitir cbBTC sem qualquer prova de reservas (muito semelhante ao cbETH há dois anos). Reclamei quando o cbETH foi lançado e me disseram que só poderia usar o terminal centralizado para obter taxas de conversão. E na pesquisa do ano passado, a Coinbase detinha 12% do ETH apostado (isso nunca foi oficialmente confirmado de forma alguma). Além disso, a Coinbase costumava divulgar a quantidade de ETH apostada em seus relatórios trimestrais, mas não a divulgou em seu relatório mais recente.
Além disso, alguns membros da comunidade apontaram que o contrato de serviço do cbBTC foi assinado com a Coinbase Inc., que não é uma instituição financeira regulamentada e foi acusada pela SEC no ano passado de ser uma bolsa de valores, corretora e agência de compensação não registrada, e a Coinbase TrustCompany, uma empresa de custódia de criptomoedas regulamentada pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS), é independente.
Em resposta, o líder do produto cbBTC, Lukas Staniszewski, respondeu: “Entendemos a importância da prova de reservas para cbBTC, planejamos implementar a prova de reservas desde os primeiros dias, e a equipe está trabalhando duro para avançar neste trabalho. foi declarado publicamente antes, porque queremos concluir a construção primeiro.”
