Em um vídeo lançado em 23 de setembro, o analista Benjamin Cowen compartilhou seus pensamentos sobre a trajetória atual do mercado de ouro. Cowen começou reconhecendo que seu último vídeo sobre ouro foi há aproximadamente um ano, quando o ouro estava cotado em cerca de US$ 2.000 a onça. Naquela época, Cowen previu que o ouro seguiria um padrão semelhante ao seu comportamento em 2019, rompendo um nível de resistência chave e, subsequentemente, subindo. Cowen observou que esse rompimento realmente ocorreu, e o ouro subiu aproximadamente 27% desde então, excedendo sua meta de preço original de US$ 2.500 a onça. Refletindo sobre esse rali, Cowen expressou sua agradável surpresa com a rapidez com que o ouro atingiu esses ganhos.
Cowen enfatizou que, embora muitos investidores de criptomoedas possam não ver o ouro como um investimento lucrativo, ele serve como um sinal crucial para tendências de mercado mais amplas. Ele explicou que o comportamento do ouro em março de 2024 forneceu um indicador inicial de que o Bitcoin pode experimentar um topo no meio do ciclo, levando a uma tendência de queda nos seis meses seguintes. De acordo com Cowen, os investidores poderiam ter usado isso como um sinal-chave para antecipar o esfriamento dos mercados de criptomoedas, apesar do sentimento otimista predominante na época.
Embora reconhecendo que o ouro teve desempenho inferior ao S&P 500 por longos períodos, Cowen destacou que há momentos em que o ouro desempenha um papel crítico nos portfólios. Ele destacou o mercado de alta de 2001-2011, onde o ouro se valorizou em 600%, enquanto o S&P 500 permaneceu relativamente estável devido à quebra das pontocom e à crise financeira. Cowen reiterou que o ouro pode atuar como uma proteção contra quedas mais amplas do mercado, especialmente durante períodos em que os mercados de ações tradicionais estagnam ou declinam.
Cowen também discutiu o conceito da banda de suporte do mercado de alta para o ouro, um indicador técnico chave que ele usa para avaliar tendências de longo prazo. Ao contrário do Bitcoin, que usa médias móveis semanais, a banda de suporte do ouro depende de médias móveis mensais (a SMA de 20 meses e a EMA de 21 meses). Cowen destacou que ao longo do mercado de alta de uma década do ouro, ele consistentemente encontrou suporte nesses níveis, exceto durante a crise financeira, quando sofreu uma queda significativa. Esse suporte técnico continuou no atual mercado de alta do ouro, com Cowen observando que o metal permaneceu acima de sua banda de suporte desde 2019.
Olhando para o futuro, Cowen especulou que o ouro poderia experimentar recuos ocasionais, mas ele não vê isso como motivos para sair de posições. Em vez disso, ele os vê como oportunidades potenciais para aqueles que buscam exposição ao ouro. Cowen acrescentou que os mercados de alta do ouro são diferentes dos mercados de alta das criptomoedas, pois podem durar uma década ou mais. Ele ressaltou que, embora os movimentos de preço do ouro sejam mais lentos, eles podem ser mais sustentáveis ao longo do tempo, tornando-o um ativo atraente para investidores de longo prazo.
Cowen continuou prevendo que se o ouro continuar a seguir suas tendências históricas, ele pode atingir US$ 3.160 até o final de 2024 e potencialmente US$ 3.500 até o final de 2025. Ele reconheceu que, embora esses números possam parecer ambiciosos, a história do ouro mostra que, uma vez que ele ganhe impulso, ele pode se recuperar por longos períodos. No entanto, Cowen alertou que os investidores devem estar preparados para potenciais correções ao longo do caminho, como visto em mercados de alta de ouro anteriores.
Abordando as diferenças entre ouro e cripto, Cowen explicou que os movimentos diários do ouro são frequentemente muito menores do que aqueles vistos em criptomoedas como Bitcoin. Um aumento de 0,5% no ouro seria considerado um dia forte, enquanto no espaço cripto, tal movimento pode ser percebido como insignificante. Isso, Cowen observou, reflete os diferentes tipos de investidores atraídos por cada classe de ativos, com o ouro atraindo mais aqueles que buscam estabilidade e preservação de riqueza ao longo do tempo.
Concluindo, Cowen reiterou que, embora o ouro possa não ser tão empolgante ou volátil quanto a criptomoeda, ele continua sendo um ativo valioso para aqueles que buscam se proteger contra quedas do mercado de ações. Ele enfatizou que o papel do ouro em um portfólio diversificado não é competir com o S&P 500 ou o Bitcoin a longo prazo, mas fornecer estabilidade durante tempos de turbulência do mercado. Para investidores que buscam se proteger contra uma potencial liquidação do S&P 500, Cowen sugeriu que o ouro poderia servir como uma ferramenta eficaz ao lado de outros ativos tradicionais de refúgio seguro, como títulos e renda fixa.
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