PANews informou em 21 de setembro que Jeff Park, chefe de estratégia da Bitwise Alpha, postou no site A mais incrível "volatilidade" de alta, que deve ser explicada mais detalhadamente. As razões que contribuem incluem várias características do Bitcoin, a natureza dos mercados de opções regulamentados e uma combinação poderosa dos dois. Ele acredita que “a aprovação da SEC para a negociação de opções de ETF Bitcoin Spot da BlackRock” marca o maior progresso possível para o mercado de criptomoedas. O valor nominal do Bitcoin será “parcialmente bancável” pela primeira vez por meio de opções de ETF. Embora a oferta limitada e sem custódia do Bitcoin seja a sua maior força, também é um empecilho, limitando a capacidade de criar alavancagem sintética. Agora, pela primeira vez, o Bitcoin terá um mercado regulamentado, com a CFTC protegendo os membros de compensação do risco dos pares, o que significa que a exposição nocional sintética do Bitcoin pode crescer exponencialmente.
Além disso, o Bitcoin também possui características únicas de volatilidade. Quando os preços à vista aumentam, a volatilidade também aumenta, o que significa que o delta aumenta mais rapidamente. Quando os comerciantes que estão vendendo a descoberto são forçados a continuar comprando a um preço mais alto, e mais compras levam a mais aumentos. Uma corrida vanna gama negativa faria os preços do Bitcoin subirem como um foguete. Em resumo, o mercado de opções de ETF Bitcoin é a primeira vez que o mundo financeiro vê alavancagem regulatória em uma mercadoria perpétua verdadeiramente limitada pela oferta. As coisas poderiam ficar loucas, tão loucas que os mercados regulamentados poderiam ser forçados a fechar. Mas o que há de extraordinário no Bitcoin é que sempre haverá um mercado paralelo e descentralizado que não pode ser fechado, ao contrário das ações.
