O mercado de ações tem agitado com entusiasmo sobre os recentes cortes de taxas do Federal Reserve. Esses cortes, os primeiros em mais de quatro anos, visam impulsionar a economia dos EUA. Muitos investidores comemoraram, e o S&P 500 atingiu novas máximas. Historicamente, as ações se saem bem após cortes de taxas, pois menores custos de empréstimos ajudam as empresas a crescer. No entanto, alguns analistas estão alertando que as ações podem já ter precificado os benefícios desses cortes. Isso torna mais difícil para os mercados subirem sem mais crescimento econômico.
As ações estão ficando caras
Uma das principais preocupações agora é o quão caras as ações se tornaram. O S&P 500 está sendo negociado a mais de 21 vezes os lucros futuros, muito acima da média histórica de 15,7. Isso significa que os investidores estão pagando muito mais por cada dólar de lucros futuros. Alguns se preocupam que as ações podem não subir muito mais sem um grande aumento nos lucros. Outras medidas de avaliação, como índices preço/valor contábil e preço/vendas, também mostram que as ações estão mais caras do que o normal. Embora taxas mais baixas possam tornar as ações mais atraentes, as altas avaliações podem limitar os ganhos futuros.
Commodities e ouro em alta
À medida que o Fed corta as taxas, commodities como o ouro estão se beneficiando. O ouro atingiu novos recordes, e essa tendência deve continuar. Quando as taxas caem, o dólar enfraquece, tornando o ouro mais atraente. O petróleo também viu seu maior salto semanal desde fevereiro. Taxas mais baixas tornam os empréstimos mais baratos, o que geralmente aumenta a demanda por commodities. Os investidores estão olhando para esses ativos como uma forma de proteger seus portfólios contra potenciais quedas nas ações. Com os cortes de taxas provavelmente continuando, as commodities podem continuar subindo.
Análise do mercado de ações e cortes de taxas
Os cortes nas taxas têm sido uma faca de dois gumes para as ações. Embora taxas mais baixas geralmente ajudem o mercado, alguns analistas acreditam que grande parte da alta já foi precificada. O S&P 500 subiu quase 27% nos 12 meses que antecederam o recente corte nas taxas, muito mais do que o desempenho típico antes dos cortes. Isso levanta questões sobre o quanto mais o mercado pode subir. A economia tem estado mais fraca do que o esperado nos últimos meses e, com as ações já em níveis altos, os investidores estão observando de perto os dados de lucros e crescimento.
O que vem a seguir para as ações?
Apesar das altas avaliações, alguns investidores permanecem otimistas. As ações tendem a ter um bom desempenho após o Fed cortar as taxas, especialmente se a economia evitar uma recessão. O S&P 500 historicamente ganhou cerca de 18% no ano após um corte de taxa. Os investidores também estão apostando no crescimento contínuo dos lucros, com as empresas do S&P 500 previstas para ver fortes ganhos nos próximos dois anos. Embora o caminho à frente possa não ser fácil, muitos acreditam que, enquanto a economia se mantiver, as ações continuarão a subir.