O corte de 0,5% na taxa de ontem NÃO é o mesmo que o corte de 0,5% na taxa de setembro de 2007, apesar do que os pessimistas do X querem que você acredite.
Nuance e contexto adequado são necessários.
Então pedi ao ChatGPT para fornecer as nuances...
Leia a análise completa aqui:
Pergunta: "Você poderia nos contar algum histórico sobre os eventos que levaram ao corte de 0,5% na taxa de juros pelo Fed em setembro de 2007. Houve algum outro sinal de falha ou tensão entre janeiro de 2007 e setembro de 2007?"
Resposta do ChatGPT:
"Entre janeiro de 2007 e o corte de 0,5% na taxa do Federal Reserve em setembro de 2007, vários eventos importantes e sinais de tensão apontaram para as crescentes pressões no sistema financeiro. Este período foi marcado por rachaduras no mercado imobiliário, aumento da inadimplência em empréstimos subprime, os estágios iniciais da crise de crédito e a deterioração das instituições financeiras. Esses desenvolvimentos prepararam o cenário para a ação drástica do Fed em setembro.
Aqui está uma análise dos principais eventos e sinais de alerta que levaram ao corte de 0,5% na taxa do Fed em setembro de 2007:
1. Janeiro de 2007 - Mercado imobiliário enfraquece:
No início de 2007, havia sinais claros de que o mercado imobiliário dos EUA estava começando a esfriar após anos de rápida valorização de preços. As vendas de casas estavam diminuindo, e os estoques de casas não vendidas estavam aumentando. Os preços das casas em muitos mercados anteriormente em expansão (como Flórida, Califórnia e Nevada) estavam começando a cair.
Hipotecas Subprime Sob Estresse: A inadimplência em hipotecas subprime — particularmente aquelas emitidas durante o pico da bolha imobiliária em 2005 e 2006 — estava aumentando. Os tomadores com históricos de crédito ruins estavam achando cada vez mais difícil fazer pagamentos, à medida que as hipotecas de taxa ajustável (ARMs) eram redefinidas para taxas mais altas.
2 de fevereiro de 2007 - HSBC alerta sobre perdas no subprime:
Em fevereiro, o HSBC, um dos maiores bancos do mundo, emitiu um grande alerta de lucro devido ao aumento da inadimplência em hipotecas subprime em seu portfólio nos EUA.
A exposição ao crédito subprime do HSBC foi vista como um sinal precoce de problemas, e suas perdas destacaram os riscos ocultos no sistema financeiro global.
Este evento marcou um dos primeiros reconhecimentos públicos em larga escala por um grande banco do crescente problema do subprime. Os investidores começaram a tomar nota da deterioração da qualidade do crédito no mercado de hipotecas, embora muitos ainda subestimassem os riscos sistêmicos mais amplos.
3 de março de 2007 - New Century Financial pede falência:
A New Century Financial, uma das maiores financiadoras de hipotecas subprime dos EUA, entrou com pedido de falência em março de 2007 após as taxas de inadimplência entre seus tomadores dispararem. A New Century estava fortemente envolvida na emissão de hipotecas subprime, que eram agrupadas em títulos lastreados em hipotecas (MBS) e vendidas a investidores.
A falência da New Century causou impacto no setor de empréstimos hipotecários e levantou preocupações sobre a exposição do sistema financeiro mais amplo a práticas de empréstimos arriscadas.
Investidores em títulos lastreados em hipotecas, incluindo bancos e fundos de hedge, estavam começando a sofrer perdas, embora a escala do problema ainda não fosse totalmente compreendida.
4. Primavera de 2007 - A crise das hipotecas subprime se aprofunda:
Ao longo da primavera de 2007, inadimplências e inadimplências em hipotecas subprime continuaram a aumentar. Os tomadores de empréstimo que haviam feito hipotecas de taxa ajustável (ARMs) estavam vendo suas taxas de juros serem redefinidas para níveis muito mais altos, fazendo com que seus pagamentos mensais disparassem.
O declínio nos preços de moradias acelerou em mercados-chave, particularmente em estados como Califórnia, Nevada e Flórida. À medida que os valores dos imóveis caíam, os proprietários se encontravam "submersos" (devendo mais em suas hipotecas do que suas casas valiam), levando a um aumento ainda maior nas execuções hipotecárias.
5 de junho de 2007 - Colapso dos fundos de hedge Bear Stearns:
Em junho de 2007, dois fundos de hedge altamente alavancados administrados pelo Bear Stearns, que eram fortemente investidos em títulos lastreados em hipotecas (MBS), entraram em colapso. Os fundos tinham sido expostos a hipotecas subprime que estavam perdendo valor rapidamente.
O colapso desses fundos de hedge foi um momento crítico na crise financeira que se desenrolava. Ele sinalizou aos mercados que as perdas relacionadas ao subprime não estavam confinadas aos credores hipotecários, mas se espalharam por todo o sistema financeiro, incluindo os principais bancos de investimento.
Embora o colapso do Bear Stearns ainda não tenha sido visto como um evento sistêmico, ele alertou tanto os reguladores quanto o mercado sobre a extensão da exposição subprime entre as principais instituições financeiras. O Federal Reserve e outros bancos centrais começaram a monitorar a situação mais de perto.
6 de julho de 2007 - Agências de classificação de crédito rebaixam títulos subprime:
Em julho, as agências de classificação de crédito Moody’s e Standard & Poor’s rebaixaram centenas de títulos lastreados em hipotecas subprime (MBS). Este foi um golpe significativo porque muitos desses títulos tinham sido classificados como grau de investimento (AAA), apesar de serem lastreados por empréstimos subprime arriscados.
Os rebaixamentos levaram a uma perda de confiança dos investidores em títulos lastreados em hipotecas e produtos financeiros estruturados de forma mais ampla. Os investidores começaram a se afastar do mercado, levando a um rápido declínio na liquidez.
Os rebaixamentos e o aumento da inadimplência levaram a uma forte contração na disponibilidade de crédito. Bancos e investidores ficaram cautelosos em emprestar uns aos outros, temendo que muitas instituições estivessem mantendo grandes quantidades de ativos desvalorizados ou tóxicos relacionados a subprime.
7 de agosto de 2007 - Congelamento dos mercados globais de crédito:
Em agosto de 2007, os mercados globais de crédito estavam travando, pois os bancos estavam cada vez mais relutantes em emprestar uns aos outros. O mercado de empréstimos interbancários, que é crucial para a liquidez de curto prazo, quase congelou. Os bancos não tinham certeza da extensão da exposição de outras instituições a ativos tóxicos de hipotecas subprime, criando um medo generalizado de perdas ocultas.
Grandes instituições financeiras, incluindo Lehman Brothers e Citigroup, começaram a relatar perdas significativas vinculadas a hipotecas subprime e títulos lastreados em hipotecas.
Conclusão e principais conclusões dos sinais de alerta do início de 2007:
Aumento da inadimplência de hipotecas subprime: No início de 2007, o aumento da inadimplência de hipotecas subprime sinalizou problemas futuros, mas a extensão total da crise ainda não havia sido avaliada.
O colapso dos fundos de hedge da New Century Financial e do Bear Stearns foram os primeiros sinais de alerta dos riscos sistêmicos representados pelo mercado de hipotecas subprime.
Em meados de 2007, os mercados globais de crédito estavam congelando à medida que a crise de liquidez se espalhava dos mercados de hipotecas subprime para o sistema financeiro mais amplo.
No final de agosto de 2007, o sistema financeiro estava enfrentando uma crise de crédito total. A liquidez havia secado, os bancos estavam acumulando dinheiro e o mercado de hipotecas estava entrando em colapso. A pressão estava aumentando sobre o Federal Reserve para tomar medidas mais agressivas para estabilizar o sistema financeiro e evitar uma crise econômica mais ampla.
A decisão do Federal Reserve de cortar a taxa de fundos federais em 0,5% em 18 de setembro de 2007 foi uma resposta direta às crescentes tensões no sistema financeiro. O corte da taxa foi destinado a aliviar a crise de crédito, restaurar a liquidez e evitar o colapso das principais instituições financeiras.
Embora o corte de taxa tenha temporariamente impulsionado o sentimento do mercado, ele não abordou os problemas subjacentes da queda dos preços dos imóveis, aumento das execuções hipotecárias e as perdas crescentes no sistema bancário. A crise continuou a se aprofundar, preparando o cenário para os eventos financeiros mais severos que se desenrolariam em 2008.
O período de janeiro de 2007 a setembro de 2007 foi repleto de alertas, culminando no corte de 0,5% na taxa do Fed, quando a crise financeira começou a tomar forma a sério. Os eventos durante esse período expuseram as profundas vulnerabilidades no sistema financeiro que eventualmente levariam à Grande Recessão."