Antes de o Federal Reserve dos EUA anunciar sua decisão sobre a taxa de juros em 18 de setembro, os analistas esperavam principalmente um corte menor de 0,25%. A decisão vem em meio a preocupações crescentes sobre as condições econômicas, com muitos traçando semelhanças entre a economia atual e a de 2007.

O dólar ganhou força como resultado da decisão sobre os juros, mas os principais índices dos EUA cederam à realização de lucros após um aumento recorde inicial.

O corte de 0,50% foi inesperado

Antes que o Federal Reserve dos Estados Unidos anunciasse sua decisão sobre a taxa de juros, o CME FedWatch marcou uma probabilidade de 100% de flexibilização monetária. No entanto, os analistas anteciparam que é mais provável que o Federal Open Market Committee (FOMC) corte as taxas de juros em 0,25%. No entanto, pela primeira vez em quatro anos, o Fed decidiu cortar a taxa em meio ponto.

Antes da decisão de corte de taxa, o analista Brett observou no X que houve similaridades entre as condições econômicas de 2007 e 2024. Ela inclui alguns indicadores econômicos importantes, como taxa de desemprego, taxa de inflação, início de construção de moradias, atividade econômica líder e vendas de casas existentes. Apesar disso, Brett disse que não está prevendo uma repetição da crise financeira de 2007.

No entanto, uma análise feita pelo The Kobeissi Letter revela que o Fed iniciou cortes de juros com um corte de 50 bps em apenas 2 casos anteriores. Ambas as vezes levaram a uma recessão. Enquanto isso, os futuros de taxas de juros preveem 8 cortes de juros em 12 meses, o que supostamente não acontece desde 2008.

Lembrete amigável.

10 dos últimos 14 ciclos de corte de taxas do Fed levaram diretamente a uma recessão.

As únicas vezes em que isso não aconteceu – 1966, 1984, 1995 e 1998 – a economia estava visivelmente mais forte do que hoje.

Menos dívida. Melhor crescimento do PIB. Mais poupança. E uma redução no desemprego,… pic.twitter.com/xSYqlrl4ah

— Nick Gerli (@nickgerli1) 18 de setembro de 2024

As ações animaram, mas a realização de lucros assumiu o controle

De acordo com pontos de dados do The Kobeissi Letter, se o Fed evitar uma recessão após cortar as taxas em 50 pontos-base, seria a primeira vez que uma recessão não ocorreria. Considerando que grandes cortes sinalizam uma economia fraca, os cortes de taxas de 2001 e 2007 sinalizaram exatamente isso. Os mercados de ações relataram um declínio de 31% e 26% após meses dos respectivos cortes.

A plataforma também observa que a história nos diz que se os cortes de taxas começarem com 25 bps, o S&P 500 tende a subir 10% em 3 meses e 15% em um ano. Mas se os cortes começarem com 50 bps, as ações tendem a cair, com um declínio de cerca de 15% em 12 meses.

De acordo com a Reuters, os banqueiros centrais planejam reduzir as taxas de juros na faixa de 4,25%-4,50% até o final de 2024. O Fed deve fazer dois cortes de 0,25% em novembro e dezembro. Até o final de 2025, o relatório prevê, citando formuladores de políticas, que a taxa cairá para 3,4%, com mais quatro pequenos cortes no ano que vem. Até 2026-2027, a taxa pode se estabilizar em torno de 2,9% com base nas previsões.

A reação imediata ao corte da taxa, no entanto, foi uma recuperação do mercado de ações.

Após o anúncio da política, os índices de ações Dow Jones e S&P 500 atingiram brevemente altas recordes. No entanto, a realização de lucros fez com que o Dow, S&P 500 e Nasdaq terminassem em baixa. O USD ganhou como resultado do corte da taxa de juros maior do que o esperado.

A decisão também levou o ex-candidato presidencial republicano a criticar a independência do Fed. Ramaswamy questiona o momento do corte da taxa, pois ele precede de perto as eleições de novembro. No entanto, a reação de longo prazo do mercado de ações e o crescimento do PIB decidirão se as condições econômicas podem evitar uma recessão desta vez.