Os aumentos das taxas de juro do dólar americano a partir de 2022, juntamente com o Laos e os Estados Unidos, provocaram conflitos políticos locais em todo o mundo, levando a uma aceleração geral do retorno dos dólares americanos aos Estados Unidos. Esta política monetária de dois anos finalmente começou a terminar recentemente.
Em primeiro lugar, a inflação nos EUA está gradualmente sob controlo. Em segundo lugar, o mercado de trabalho dos EUA está a encolher e os dados económicos estão a diminuir, forçando o agressivo Powell a afirmar que está a considerar reduzir as taxas de juro!
Artigo histórico: O importante discurso de Powell esta noite, o que acontecerá a seguir se o mercado criptográfico altista reiniciar?
No que diz respeito à revisão dos cortes nas taxas de juro, também fizemos uma revisão de artigos históricos: Isto está errado. Depois de analisarmos os cortes anteriores nas taxas de juro do dólar americano, as acções dos EUA caíram? ! Os ativos criptográficos estão em crise?
O impacto da decisão da Reserva Federal de reduzir as taxas de juro sobre vários activos é significativamente diferente. O impacto sobre activos com fortes atributos monetários, como o ouro, é particularmente directo, enquanto o impacto sobre o mercado de produtos industriais e o mercado bolsista é relativamente moderado.
Desempenho do preço do ouro durante cortes anteriores nas taxas de juros
Uma ação
Actualmente, a actual ronda de cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal pode ser semelhante à situação em 2019, ou seja, no contexto do abrandamento do crescimento económico dos EUA, a extensão global dos cortes nas taxas de juro pode ser relativamente limitada, mostrando as características de um corte preventivo na taxa de juros. Para o Mercado de acções A, embora factores externos possam causar perturbações, factores internos são decisivos. Tomando como exemplo o corte das taxas de juro da Reserva Federal em 2019, a forte recuperação no mercado de ações A ocorreu no momento em que Powell disse que iria parar de aumentar as taxas de juro no início de 2019, e não na fase oficial de corte das taxas de juro (de De agosto a outubro de 2019, o Federal Reserve aumentou a taxa de juros alvo dos fundos federais de 2,25% para -2,5% para 1,5%-1,75%, com um corte total da taxa de juros de 75BP). Isto deve-se principalmente ao facto de os principais factores que suprimiram o mercado de acções A em 2018 (forte desalavancagem do crédito, fricção comercial sino-americana, subida das taxas de juro da Reserva Federal, etc.) terem sido efectivamente aliviados no início de 2019, e factores internos e externos formados. uma ressonância. No entanto, em 12 de Abril de 2019, o Comité de Política Monetária do Banco Central propôs “garantir a porta de oferta de moeda” na sua reunião regular do primeiro trimestre de 2019, o que levou à convergência das expectativas de flexibilização interna. Assim, entre Abril e o final de 2019, o mercado de acções A como um todo apresentou um padrão volátil, o que foi mais uma oportunidade estrutural.
Desempenho do Índice Composto de Xangai durante cortes anteriores nas taxas de juros
Impacto no Bitcoin:
Como o Bitcoin tem uma história curta e só passou por ciclos de corte nas taxas de juros em 2019 e 2020, era um mercado baixista no mercado de criptografia. A referência histórica é de pouca importância. Nesta conferência TOKEN2049, Arthur Hayes, fundador da maior bolsa de contratos de criptomoedas do mundo, expressou sua opinião: O mercado pode entrar em colapso após o corte nas taxas de juros, mas o Ethereum pode ter um bom desempenho.
Hayes disse que há cerca de 60% a 70% de chance de o Fed optar por um corte nas taxas de 75 ou 50 pontos base. Hayes fez uma previsão interessante sobre o futuro da ETH, argumentando que a queda das taxas do Tesouro dos EUA pode de fato tornar o token de alto rendimento mais atraente. Ele comparou o Ethereum a um “título da Internet” e analisou ainda mais seu potencial. Ele enfatizou muitas vezes o iene japonês e lembrou a todos que prestassem atenção à taxa de câmbio do dólar americano em relação ao iene japonês: “Esta é a única coisa importante”.
No entanto, não concordo totalmente com esta opinião. Em primeiro lugar, 75 pontos base são extremamente improváveis. A redução das taxas de juro deverá ser um processo lento e de longo prazo, destinado a estimular, em vez de libertar fundos rapidamente. Em segundo lugar, não acredito realmente que o mercado entre em colapso. O mercado de criptografia acabou de experimentar o mercado baixista de 2021-2023. O mercado baixista não entrou em colapso, então por que deveria entrar em colapso agora?
Os mercados em alta anteriores foram todos causados pela inovação contínua dos desenvolvedores durante o ciclo. Esta rodada carece de inovação, mas a inovação é causada por desenvolvedores individuais e é um processo de imitação contínua. Acho que esse tipo de coisa será resolvido à medida que a infraestrutura se desenvolver e mais desenvolvedores considerarem o mercado de criptografia lucrativo.
Em relação ao risco de correção do Bitcoin, a lacuna atual da CME é de 53.000-54.000 dólares americanos. No longo prazo, acho que o mercado como um todo está relativamente otimista!
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(O mercado de criptografia é altamente volátil. Isto serve apenas para compartilhar opiniões, não para conselhos de investimento)
