O preço do Bitcoin (BTC) caiu 4,1% entre 15 e 16 de setembro, caindo para US$ 57.595 após ser rejeitado no nível de US$ 60.000. Esse declínio eliminou os ganhos de 13 de setembro, quando o preço do Bitcoin saltou de US$ 57.890 para US$ 60.580 em menos de dez horas.
Alguns analistas atribuem os ganhos recentes do Bitcoin ao enfraquecimento do dólar americano, que coincidiu com o ouro atingindo uma alta histórica. Enquanto isso, outros argumentam que entradas de US$ 263 milhões em fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista de Bitcoin e a recente compra de US$ 1,11 bilhão de BTC pela MicroStrategy ajudaram a alimentar o momento otimista em 13 de setembro.
Bitcoin/USD (direita) vs. ouro/USD (esquerda). Fonte: TradingView
Apesar desses fatores, o preço do Bitcoin tem lutado para fechar acima de US$ 62.000 por quase três semanas, fazendo com que traders otimistas se tornem mais cautelosos. Com a expectativa de que o Federal Reserve dos EUA alivie algumas de suas políticas monetárias contracionistas cortando as taxas de juros, os traders têm pouco incentivo para se posicionar agressivamente antes do evento.
Um corte de 0,50% na taxa de juros na reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) em 18 de setembro seria favorável para mercados de risco, mas o foco dos investidores em ações pode diminuir o momentum do Bitcoin. O índice S&P 500 está sendo negociado apenas 1% abaixo de sua máxima histórica, e grandes empresas de tecnologia continuam a registrar fortes lucros enquanto se sentam em reservas de caixa substanciais, que sustentam os preços das ações por meio de programas de recompra de ações.
No entanto, se o Fed optar por um corte mais cauteloso de 0,25% na taxa de juros, isso pode ter um impacto negativo nos mercados de risco. Um custo maior de capital para empresas e consumidores pode restringir contratações e gastos, o que prejudicaria os lucros corporativos e potencialmente agravaria os desafios no já problemático mercado imobiliário comercial.
A desaceleração do crescimento económico na China alimenta a incerteza
A perspectiva econômica da China também continua sendo uma preocupação para os investidores e, por extensão, o preço do Bitcoin. Dados divulgados em 14 de setembro mostraram que as vendas no varejo da China cresceram apenas 2,1% em agosto em comparação ao ano anterior, uma desaceleração em relação ao crescimento de 2,7% visto nos meses anteriores. Da mesma forma, a produção industrial chinesa aumentou 4,5% em agosto, abaixo do crescimento de 5,1% em julho na comparação anual.
Eswar Prasad, professor de comércio internacional e economia na Universidade Cornell, disse à CNBC que "tanto as questões de longo prazo relacionadas aos preços dos imóveis e assim por diante, quanto as questões de curto prazo relacionadas à demanda doméstica [...] não estão indo nada bem". Prasad alertou que a perspectiva para a economia da China no segundo semestre do ano está agora "bem próxima do vermelho".
Assim, no curto prazo, o preço do Bitcoin enfrenta riscos significativos devido a fatores macroeconômicos. No entanto, pode-se argumentar que o Bitcoin acabará se recuperando, já que a criptomoeda funciona como um sistema financeiro independente e uma proteção contra potenciais ações governamentais destinadas a estimular economias por meio da expansão monetária. Por outro lado, durante tempos de incerteza, os traders normalmente buscam refúgio em títulos do governo dos EUA de curto prazo, ouro e dinheiro.
Endereços inativos do Bitcoin e riscos regulatórios crescentes
Apesar dos fluxos positivos para ETFs de Bitcoin à vista e da forte demanda contínua da MicroStrategy, dois eventos recentes impactaram negativamente o sentimento do investidor. De acordo com Sani, um analista onchain e fundador da TimeChainIndex, um endereço de Bitcoin que estava inativo pelos últimos nove anos moveu 211,3 BTC para a bolsa Kraken em 15 de setembro. A transação, avaliada em US$ 12,7 milhões, sugeriu atividade de venda de detentores de longo prazo.
1ME7p79GfcyNA6BLLJD546rPztiGTRmcou equilíbrio. Fonte: BitInfoCharts
Além disso, o sentimento do investidor foi abafado depois que a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA intensificou seu caso contra a Binance ao expandir o processo contra a exchange de criptomoedas. A SEC agora classificou tokens como Axie Infinity, Filecoin e Cosmos como títulos não registrados e alega que a Binance falhou em fornecer divulgações adequadas.
Em última análise, além da incerteza macroeconômica, os riscos regulatórios elevados em torno da maior bolsa de criptomoedas reduziram ainda mais o apetite dos investidores pelo Bitcoin.
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