A Comissão de Negociação de Mercadorias e Futuros (CFTC) está a bloquear agressivamente a Kalshi, uma plataforma de previsão de mercado, preocupada com o risco de manipulação de mercado e com a protecção da sua autoridade reguladora.
Depois de falhar na primeira instância, a CFTC recorreu rapidamente ao Tribunal de Apelações de DC em 14 de setembro, pedindo a suspensão da decisão do juiz do Tribunal Distrital Jia Cobb. Isto forçou Kalshi a parar de listar contratos de previsão eleitoral após apenas 8 horas, reflectindo claramente a determinação da CFTC em manter a sua posição.
De acordo com o argumento da CFTC, as perdas financeiras que Kalshi pode sofrer não são suficientes para justificar os riscos potenciais que os mercados de previsão podem trazer, especialmente a possibilidade de manipulação. A CFTC argumentou que os contratos de previsão eleitoral eram essencialmente uma forma de jogo e, portanto, tinha o direito de monitorizar a actividade.
Kalshi opôs-se veementemente, argumentando que a previsão eleitoral não pode ser considerada um jogo porque os resultados eleitorais têm impactos de longo alcance tanto na economia como na sociedade. Eles alertam que proibir a operação de Kalshi apenas empurrará as negociações para plataformas não regulamentadas, representando um risco maior para o público.
Tanto a CFTC como Kalshi reconheceram o risco de manipulação nos mercados de previsão. A CFTC usa o exemplo da Polymarket, onde houve uma tentativa de manipulação envolvendo a vice-presidente Kamala Harris. Enquanto isso, Kalshi também vê essa possibilidade, mas acredita que uma proibição fará com que plataformas não regulamentadas como Polymarket e PredictIt continuem operando sem controle.
Trecho do Tribunal de Apelações dos EUA que tratou do caso CFTC e Kalshi. Fonte: Courtlistener
A CFTC discordou da posição de Kalshi, dizendo que permitir que Kalshi operasse era semelhante a permitir que uma farmácia vendesse cocaína porque “ela era vendida no mercado negro”. A agência enfatizou que o jogo eleitoral ameaça a integridade do processo eleitoral e, com ou sem supervisão, isto é inaceitável.
O caso entre a CFTC e Kalshi está a atrair grande atenção do público e dos especialistas, reflectindo debates acirrados sobre a gestão dos mercados de previsão e o impacto potencial destes mercados em eventos tão importantes como as eleições. O resultado da ação judicial moldará o futuro do mercado de previsão nos EUA, especialmente no contexto da CFTC, mostrando a sua determinação em controlar de forma abrangente este campo.