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Nº: Chainyuan Technology PandaLY Conhecimento de Segurança No.030
À medida que o mercado de criptomoedas amadurece gradualmente, o mercado secundário de balcão (OTC), como um importante canal de negociação, atraiu gradualmente a atenção generalizada de investidores, partes do projeto e fundações. Este mercado não só fornece liquidez para ativos que não podem ser negociados sem problemas em bolsas públicas, mas também facilita a compra e venda de tokens bloqueados no espaço das criptomoedas. No entanto, o mercado secundário OTC também esconde um grande número de riscos e problemas de conformidade devido à sua natureza privada e características de negociação personalizadas.
O que é o mercado de balcão?
O mercado OTC, ou mercado de balcão, refere-se a um mercado onde compradores e vendedores de ativos negociam por meio de negociações diretas, e não em uma bolsa pública. Este tipo de método de negociação é frequentemente usado para lidar com ativos que não estão listados em bolsas padrão ou quando o volume de transações é grande e são necessários acordos e termos personalizados. Ao contrário das bolsas públicas tradicionais, o mercado OTC é mais flexível e os traders podem negociar preços, condições de negociação e prazos de acordo com as suas próprias necessidades.
O mercado secundário de balcão concentra-se na negociação de ativos que passaram pelo Evento de Geração de Token (TGE), mas ainda estão em período de lock-up. Esses tokens geralmente não podem circular livremente no mercado público durante o período de restrição, portanto, os investidores com maiores requisitos de liquidez podem negociar através do mercado secundário OTC. Compradores e vendedores garantem flexibilidade nas transações negociando diretamente termos como preço da transação, descontos e tempo de desbloqueio.
Análise de motivação do vendedor
1. Empresas de capital de risco (VCs)
Características:
Manter tokens bloqueados: As empresas de capital de risco geralmente investem em projetos desde o início e recebem tokens com um determinado período de bloqueio.
Estratégia de Mercado: Essas empresas precisam administrar seus portfólios e obter lucratividade após o término do período de lock-in.
motivação:
Gestão de risco: os VCs detêm grandes quantidades de tokens e são suscetíveis a flutuações nos preços de mercado. Ao vender alguns tokens no mercado de balcão, você pode garantir parte dos lucros antecipadamente e reduzir os riscos causados pelas flutuações do mercado.
Alcançar rentabilidade: Mesmo que os tokens sejam vendidos com desconto, os VCs ainda podem obter retornos substanciais através do investimento antecipado e converter ativos virtuais em rendimento real.
Evite riscos de alta avaliação: Se o FDV (avaliação totalmente diluída) do projeto for muito alto, os VCs podem optar por vender tokens através do mercado OTC para evitar os maiores riscos de mercado de vendas de alta avaliação no mercado público.
Gestão de liquidez: Quando a liquidez do mercado é insuficiente, a venda de tokens através do mercado OTC pode obter um preço mais estável e evitar vendas em grande escala que impactam o mercado.
2. Equipe do projeto de criptografia
recurso:
Custos operacionais: A equipe do projeto precisa de fundos para apoiar as operações diárias, o desenvolvimento de tecnologia e o marketing.
Requisitos de financiamento: À medida que o projeto se expande, a equipe pode necessitar de financiamento adicional.
motivação:
Requisitos de financiamento: Ao vender tokens no mercado OTC, a equipe pode obter os fundos necessários para apoiar a operação contínua e o desenvolvimento do projeto.
Reduzir a pressão de venda no mercado: Para evitar pressão de venda excessiva no mercado aberto, a equipe do projeto vende alguns tokens através do mercado OTC para equilibrar a oferta e a demanda do mercado e reduzir o impacto nos preços.
Estabilizar o mercado: Uma estratégia prudente de venda de tokens ajuda a manter a estabilidade dos preços de mercado e a reduzir o impacto negativo das flutuações de preços no desenvolvimento e na reputação do projeto.
3. Fundação
recurso:
Gestão de fundos operacionais: As fundações são geralmente responsáveis pela gestão dos fundos do projeto e pela promoção do desenvolvimento do projeto a longo prazo.
Desbloqueio de Token: Os tokens em poder da Fundação são desbloqueados em um horário específico, o que pode pressionar o mercado.
motivação:
Requisitos de financiamento: A fundação precisa vender tokens através do mercado OTC para obter fundos para operações diárias e promoção de projetos.
Aliviar a pressão do mercado: Quando os tokens são desbloqueados, a fundação vende gradualmente os tokens através do mercado OTC para reduzir a pressão de venda no mercado e evitar flutuações drásticas nos preços de mercado.
Manutenção da estabilidade de preços: A fundação garante a estabilidade dos preços de mercado através de uma estratégia robusta de vendas de tokens e evita que um grande número de desbloqueios cause um colapso nos preços de mercado.
4. Comerciante USDT
recurso:
Negociação de USDT: Os comerciantes U obterão lucros reciclando o USDT a um preço baixo e vendendo-o a um preço alto.
Combate à lavagem de dinheiro: Quando um comprador compra USDT, o U Commerce verificará se a fonte de fundos do comprador está em conformidade. Se não estiver em conformidade, o U Commerce optará por interromper a transação.
Método de negociação do USDT: Para garantir a conformidade do USDT e a segurança da cobrança do pagamento, a maioria dos comerciantes U optará por transferir o USDT na bolsa.
motivação:
Lucre com a diferença de preço: Ganhe a diferença de preço comprando na baixa e vendendo na alta.
Lucro com taxas de manuseio: A Câmara de Comércio de U afirma que os fundos para compra e venda de USDT são limpos, cobrando assim mais taxas de manuseio.
5. Intermediários de moeda virtual
Características:
Negociação pré-mercado de criptomoedas: Os intermediários obterão lucros garantindo transações (para garantir a segurança dos fundos de compradores e vendedores) por meio de promessas simples e duplas na negociação pré-mercado.
Reputação: Este tipo de intermediário tem uma grande exposição à moeda virtual, por isso compradores e vendedores só se sentirão confiantes em escolhê-lo depois de terem um certo grau de popularidade.
Conteúdo da transação: incluindo negociação pré-mercado de moedas virtuais, transações de pontos obtidos em projetos de mercado primário, transações de lista de permissões de projetos, etc.
motivação:
Lucre com taxas de manuseio: Use sua própria reputação para ajudar compradores e vendedores a comprar ativos como moedas virtuais, nos quais você pode ganhar uma certa quantia em taxas de manuseio.
Realizar publicidade do projeto para obter lucros: Depois de ganhar popularidade, o intermediário realiza a publicidade da parte do projeto e obtém lucros.
Análise de motivação do comprador
1. Hodlers (detentores de longo prazo)
recurso:
Investidores de longo prazo: os Hodlers estão confiantes no potencial de crescimento do token no longo prazo e preferem mantê-lo no longo prazo sem serem afetados pelas flutuações de preços no curto prazo.
Estratégia de Investimento: Centram-se no desenvolvimento de projetos a longo prazo, em vez de flutuações de mercado a curto prazo.
motivação:
Retornos de longo prazo: Hodlers esperam comprar tokens com desconto e receber retornos elevados à medida que o projeto cresce e os tokens se valorizam no futuro.
Oportunidades de desconto: Os preços com desconto oferecidos pelo mercado OTC atraem Hodlers e, ao comprar tokens a preços com desconto, eles podem obter retornos mais elevados quando o mercado subir no futuro.
Manutenção estável: os Hodlers não estão preocupados com as flutuações de preços no curto prazo. Eles estão dispostos a manter o token por um longo tempo e esperar pacientemente pelas oportunidades de valor agregado trazidas pelo sucesso do projeto.
2. Hedges
recurso:
Usuários de instrumentos financeiros: Os hedgers compram tokens por meio do mercado OTC e usam instrumentos financeiros como swaps perpétuos (Perpetual Swaps) para hedge.
Fortes habilidades de operação de mercado: Eles podem ajustar com precisão as estratégias de negociação de acordo com as flutuações do mercado para obter lucros máximos.
motivação:
Oportunidades de arbitragem: Os hedgers compram tokens com desconto e os vendem por meio de instrumentos financeiros para obter lucros de arbitragem.
Gestão de Risco: Através de operações de cobertura, podem gerir eficazmente os riscos de mercado e garantir a manutenção dos lucros mesmo durante as flutuações do mercado.
Estratégias flexíveis: Os hedgers podem ajustar estratégias de forma flexível em diferentes ambientes de mercado, obter soluções de negociação personalizadas através do mercado OTC e capturar oportunidades de negociação.
3. Comerciantes do mercado primário
recurso:
Negociação pré-mercado de moeda Airdrop: Quando um comprador obtém a lista de airdrop e deseja vender/comprar os tokens antecipadamente, ele ou ela escolherá um intermediário confiável para fazer um pedido de venda/compra.
Grande quantidade de fundos: Os comerciantes acreditam ou sabem antecipadamente que certos projetos têm altas margens de lucro e podem comprar antecipadamente grandes quantidades de tokens fora do mercado e depois vendê-los com lucro após o surgimento do mercado de tokens.
motivação:
Oportunidade de arbitragem: os comerciantes compram tokens antecipadamente a preços baixos e os vendem com lucro quando o mercado surge.
Riscos do mercado de balcão
1. Risco de liquidez
As transações OTC são geralmente realizadas sem preços de mercado públicos, e compradores e vendedores negociam preços em um ambiente não público. Isto significa que o mercado pode ter liquidez limitada, especialmente durante períodos de elevada volatilidade de preços, e pode não haver compradores ou vendedores suficientes para executar negociações rapidamente. Segundo dados da CryptoCompare em 2023, aproximadamente 15% das transações de criptomoedas foram concluídas no mercado OTC, e a maioria delas ocorreu em situações de baixa liquidez, resultando em flutuações significativas de preços.
2. Riscos de Crédito e de Contraparte
Os compradores e vendedores envolvidos em transações OTC são geralmente anônimos, especialmente quando não há garantia de terceiros e o risco de crédito é significativo. Se uma das partes não cumprir os termos da transação conforme acordado, por exemplo, o vendedor não entregar os tokens ou o comprador não pagar os fundos, a outra parte da transação enfrentará enormes perdas financeiras. Por exemplo, um relatório de 2019 mostrou que mais de 30% das transações criptográficas OTC envolviam incumprimento ou fraude.
3. Risco de flutuação de preços
Os preços de negociação no mercado OTC são frequentemente diferentes dos preços no mercado público. Os tokens listados em bolsas públicas tendem a ter preços mais elevados, enquanto no mercado OTC esses tokens podem ser negociados com um desconto significativo devido ao período de lock-up. De acordo com estatísticas da TokenData, em 2022, os primeiros investidores compraram tokens que ainda não foram desbloqueados no mercado OTC com descontos de até 70%. Devido às diferenças de preços, alguns investidores cobrem o risco de flutuações de preços através de operações a descoberto, mas isto também aumenta a complexidade operacional e os requisitos de capital.
4. Compliance e riscos regulatórios
O panorama regulatório do mercado OTC é muitas vezes mais complexo e ambíguo. O quadro jurídico para transacções OTC pode diferir significativamente em diferentes países e regiões, e alguns países adoptaram controlos mais rigorosos sobre tais transacções. Em alguns casos, o não cumprimento dos regulamentos locais de combate à lavagem de dinheiro (AML) ou de conhecimento do seu cliente (KYC) pode resultar em graves consequências legais e multas pesadas.
conformidade internacional
1. Regulamentos contra lavagem de dinheiro (AML)
Dado que as transacções no mercado OTC envolvem frequentemente grandes quantidades de fundos e participantes com elevado património líquido, o risco de branqueamento de capitais é relativamente elevado. Muitos países impuseram requisitos rigorosos de combate à lavagem de dinheiro (AML) em plataformas de negociação OTC e provedores de serviços de criptomoeda. Por exemplo, nos Estados Unidos, a Rede de Execução de Crimes Financeiros (FinCEN) exige que todos os corretores OTC cumpram a Lei de Sigilo Bancário (BSA) e implementem procedimentos AML e mecanismos de comunicação obrigatórios. Em 2019, a FinCEN multou um corretor OTC de criptomoeda em aproximadamente US$ 60 milhões por não relatar imediatamente atividades comerciais suspeitas.
Na União Europeia, com a entrada em vigor da Quinta Diretiva Anti-Lavagem de Dinheiro (5 AMLD), todas as bolsas de criptomoedas e plataformas de serviços devem realizar procedimentos KYC (Conheça seu Cliente) e relatar transações grandes ou suspeitas às autoridades relevantes. Os dados mostram que, em 2023, cerca de 20% das transações na plataforma de negociação OTC da UE foram marcadas como potenciais atividades de branqueamento de capitais e receberam uma revisão específica por parte das autoridades reguladoras.
2. Requisitos KYC (Conheça seu Cliente)
KYC é um meio importante de combate ao financiamento do terrorismo e à lavagem de dinheiro. Para plataformas de negociação OTC, os requisitos KYC significam que a plataforma precisa de realizar uma verificação abrangente da identidade dos seus clientes para garantir a legitimidade de ambas as partes na transação. Por exemplo, em 2022, as autoridades reguladoras canadianas penalizaram uma plataforma OTC por não implementar uma verificação KYC eficaz para transações superiores a 100.000 dólares.
Na China, apesar das regulamentações relativamente rígidas sobre o comércio de criptomoedas, ainda existe um mercado clandestino de balcão ativo. De acordo com um relatório da Chainalysis, o volume de negociações OTC da China em 2021 representa aproximadamente 12% do total global, e grande parte dele não passa pela verificação KYC, aumentando os riscos regulatórios.
3. Questões de compliance nas transações transfronteiriças
Os desafios de conformidade enfrentados pelas transações OTC transfronteiriças são particularmente complexos porque as políticas regulatórias variam de país para país. Por exemplo, em alguns países, a negociação OTC pode ser considerada uma actividade ilegal, enquanto noutros pode ser considerada uma prática financeira legal. De acordo com uma pesquisa de 2022, mais de 40% das transações OTC envolvem transações transfronteiriças, o que aumenta ainda mais a complexidade da tributação, das flutuações das taxas de câmbio e das regulamentações internacionais contra a lavagem de dinheiro.
4. Manipulação de mercado e abuso de informação privilegiada
O mercado OTC, devido à sua opacidade e à falta de descoberta de preços em tempo real, pode facilmente tornar-se um terreno fértil para a manipulação de mercado e para o uso de informações privilegiadas. Em 2023, uma plataforma de negociação OTC foi acusada de se envolver em manipulação de mercado em grande escala, fazendo com que o preço de tokens específicos subisse rapidamente no mercado público e depois caísse rapidamente, causando enormes perdas aos investidores de retalho.
Análise de caso típico
Caso 1: Falha de conformidade de uma corretora OTC dos EUA
Em 2019, um conhecido corretor OTC nos Estados Unidos foi multado em US$ 60 milhões pela FinCEN nos Estados Unidos por não cumprir os requisitos AML/KYC. A empresa não conseguiu realizar a autenticação exigida em várias transações de criptomoeda superiores a US$ 100.000 e não relatou imediatamente atividades de transações suspeitas. Este caso destaca a importância da conformidade da plataforma OTC e também demonstra os riscos financeiros substanciais que podem resultar do não cumprimento das regulamentações internacionais e locais.
Caso 2: Uma fundação asiática utiliza o mercado OTC para angariar fundos
Em 2020, uma fundação asiática de criptomoedas vendeu um grande número de tokens bloqueados que mantinha no mercado de balcão com desconto para levantar fundos operacionais. Embora a fundação tenha cumprido a maioria dos requisitos de conformidade internacionais, a dimensão da transação fez com que o preço do token caísse rapidamente depois de ter sido desbloqueado, criando uma pressão de venda significativa no mercado público. Este caso ilustra o papel do mercado OTC em grandes eventos de desbloqueio e o desafio de equilibrar o cumprimento com a reação do mercado.
De acordo com dados da Chainalysis em 2023, o volume de negociação no mercado OTC manteve um crescimento significativo, apesar do declínio geral no mercado de criptomoedas, especialmente em ambientes de baixa liquidez e de mercado em baixa. Por exemplo, o volume total de transações no mercado OTC aumentou aproximadamente 18% ao longo de 2023, com a maioria das transações envolvendo tokens bloqueados ou transações privadas entre investidores de elevado património líquido. Os dados também mostram que mais de 30% dos casos de fraude em criptomoedas envolvem o mercado OTC, especialmente em plataformas de negociação que não implementam procedimentos eficazes de KYC ou AML.
Perspectivas para o futuro do mercado secundário de balcão
Como uma importante forma de negociação no campo das criptomoedas, o mercado OTC (over-the-counter) tem apresentado uma tendência de rápido crescimento nos últimos anos, especialmente entre transações em grande escala e investidores com elevado património líquido. À medida que o mercado de criptomoedas amadurece, a tecnologia se desenvolve e as políticas regulatórias melhoram gradualmente, o mercado OTC poderá sofrer uma série de mudanças no futuro. A seguir é apresentada uma discussão detalhada das perspectivas futuras do mercado OTC, incluindo potencial de mercado, inovação tecnológica, tendências regulatórias e possíveis desafios.
Potencial de mercado e dinâmica de crescimento
Afluxo de investidores institucionais: À medida que as criptomoedas se tornam cada vez mais aceitas pelas principais instituições financeiras, os investidores institucionais estão cada vez mais envolvidos na negociação de ativos criptográficos. Dado que o mercado OTC pode lidar com grandes transacções sem causar flutuações excessivas nos preços de mercado, tornou-se um dos canais preferidos para instituições como fundos de cobertura, escritórios familiares e empresas de gestão de fortunas. No futuro, à medida que mais investidores institucionais aderem ao mercado de criptomoedas, espera-se que o volume de negociação OTC cresça ainda mais e impulsione uma maior expansão do mercado.
Aumento da procura por parte de indivíduos com elevado património líquido: Os indivíduos com elevado património líquido (HNWIs) também estão optimistas em relação ao mercado OTC, especialmente para grandes transacções e investidores com requisitos de privacidade mais elevados. Como o mercado OTC proporciona condições de negociação mais flexíveis e estruturas de transação personalizadas de forma privada, a procura de alocação de ativos criptográficos por indivíduos com elevado património líquido pode continuar a crescer no futuro, expandindo assim ainda mais a escala do mercado OTC.
Aumento da procura de transacções transfronteiriças: A transformação digital da economia global levou a um aumento da procura de transacções transfronteiriças, especialmente em áreas onde os fundos não podem ser transferidos sem problemas através do sistema bancário tradicional. Sendo um método de negociação flexível e eficiente, o mercado OTC pode satisfazer essas necessidades. No futuro, à medida que aumenta a dependência mundial de transacções criptográficas transfronteiriças, a tendência de globalização do mercado OTC tornar-se-á mais óbvia, especialmente em mercados emergentes como a Ásia, o Médio Oriente e a África, onde existe um enorme potencial de expansão.
Crescimento de Ativos Tokenizados: No futuro, à medida que a aplicação da tecnologia de tokenização se expandir para mais classes de ativos, como imóveis, arte, ações, títulos, etc., espera-se que o mercado OTC se torne a principal fonte desses ativos tokenizados. local de negociação. O mercado OTC pode fornecer soluções de negociação personalizadas para esses ativos de alto valor e baixa liquidez, atraindo mais investidores para participarem da negociação de ativos tokenizados e aumentando ainda mais o volume e a profundidade das negociações no mercado.
Inovação tecnológica e aplicação da tecnologia blockchain
Contratos inteligentes e transações automatizadas: No futuro, a aplicação da tecnologia de contratos inteligentes em transações OTC se tornará mais popular. Através de contratos inteligentes, as partes comerciais do mercado de balcão podem pré-definir as condições da transação para garantir que, uma vez atendidas as condições, a transação será executada automaticamente. Os contratos inteligentes podem não apenas melhorar a eficiência das transações, mas também aumentar a confiança nas transações e reduzir os riscos de inadimplência por meio da transparência e da não adulteração do blockchain.
Transparência e segurança da tecnologia blockchain: A tecnologia Blockchain traz maior transparência e segurança ao mercado OTC. Embora o mercado OTC seja essencialmente não público, a tecnologia blockchain pode fornecer registos de transações auditáveis, tornando as transações mais credíveis. Ao mesmo tempo, a tecnologia de registo distribuído ajuda a reduzir a dependência de instituições centralizadas, reduz as taxas intermediárias e melhora a segurança e a proteção da privacidade das transações. No futuro, à medida que a tecnologia blockchain amadurece, a transparência e a segurança do mercado OTC serão bastante melhoradas.
Aplicação de tecnologias de assinatura múltipla e prova de conhecimento zero: Tecnologias como assinatura múltipla e prova de conhecimento zero trarão novas garantias de segurança para transações OTC. A tecnologia de múltiplas assinaturas pode garantir que as transações não possam ser executadas sem autorização mútua de ambas as partes, aumentando assim a segurança das transações. A tecnologia à prova de conhecimento zero pode verificar a validade das transações sem expor informações confidenciais, protegendo ainda mais a privacidade do usuário. Estas inovações tecnológicas irão injetar nova vitalidade no mercado OTC e tornar o processo de transação mais transparente, seguro e eficiente.
Inteligência Artificial e Análise de Big Data: No futuro, a inteligência artificial e a análise de big data desempenharão um papel cada vez mais importante no mercado OTC. Ao analisar as tendências do mercado, o histórico de transações e o crédito da contraparte através de algoritmos de IA, os investidores podem tomar decisões comerciais mais informadas. Ao mesmo tempo, as ferramentas de análise baseadas em big data também podem ajudar a plataforma a otimizar a gestão de liquidez e o controle de risco. A intervenção da inteligência artificial ajudará a plataforma de negociação OTC a atender melhor às necessidades dos compradores e vendedores e a melhorar a taxa de sucesso das transações.
Tendências regulatórias e requisitos de conformidade
Melhoria do quadro regulamentar global: Actualmente, a supervisão das transacções OTC em diferentes países varia muito. Alguns países introduziram regulamentos para a moeda criptográfica, enquanto a supervisão de outros países ainda não é clara. No futuro, à medida que o mercado de criptomoedas se torna cada vez mais maduro, espera-se que os quadros regulamentares em todo o mundo se unifiquem gradualmente e os países possam introduzir políticas KYC (Conheça o seu Cliente) e AML (Anti-Lavagem de Dinheiro) mais rigorosas, forçando as plataformas OTC a cumpri-las. análise. Esta uniformidade regulamentar ajuda a reduzir os riscos de conformidade nas transações OTC transfronteiriças e a aumentar a confiança do mercado.
Regulamentação e impacto das stablecoins: As stablecoins desempenham um papel importante no mercado OTC, especialmente em transferências de fundos de grandes quantidades e transações transfronteiriças. No futuro, as políticas regulatórias para stablecoins em vários países ao redor do mundo poderão ser ainda mais refinadas, incluindo a revisão da conformidade e transparência dos seus ativos de reserva. Se o ambiente regulatório para stablecoins se tornar mais rigoroso, o mercado OTC poderá precisar encontrar novas maneiras de lidar com as pressões de conformidade, como recorrer a moedas digitais do banco central (CBDCs) ou outras formas de ativos digitais compatíveis.
Integração com os principais mercados financeiros: À medida que as criptomoedas se integram gradualmente no sistema financeiro principal, a integração do mercado OTC e dos mercados financeiros tradicionais pode tornar-se uma tendência. Por exemplo, as instituições financeiras tradicionais podem negociar ativos criptográficos através de plataformas OTC. Por sua vez, as plataformas de negociação de ativos criptográficos podem introduzir gradualmente transações OTC de ativos tradicionais. Esta integração trará novos participantes e fluxos de capital para o mercado de balcão, tornando o mercado mais padronizado e transparente.
Desafios do mercado e estratégias de resposta
Questões de liquidez: Embora o mercado OTC seja adequado para transacções de grande volume, as questões de liquidez continuam a ser um desafio importante em determinadas condições de mercado. No futuro, à medida que mais classes de activos entrarem no mercado OTC, especialmente activos tradicionais tokenizados, a gestão da liquidez do mercado tornar-se-á mais complexa. A plataforma precisa de resolver o problema da liquidez insuficiente, cooperando com vários fornecedores de liquidez e introduzindo mecanismos inovadores, como criadores de mercado automáticos (AMM).
Manipulação de mercado e manipulação de preços: Como as transações OTC não são abertas e transparentes, existem riscos de manipulação de mercado e de preços. Por exemplo, certas transações podem afetar os movimentos de preços no mercado aberto ou enganar as contrapartes através de informações falsas. No futuro, o mercado necessita de adoptar mecanismos mais rigorosos de controlo de risco e de revisão de transacções para combater a manipulação do mercado, ao mesmo tempo que fortalece a gestão da reputação da plataforma para garantir a equidade das transacções.
Segurança técnica e ataques de hackers: Com a atualização tecnológica do mercado OTC, o risco de ataques de hackers também está aumentando. No futuro, as plataformas necessitarão de melhorar continuamente as suas capacidades de segurança de rede para evitar fugas de dados e roubo de bens. A aplicação da tecnologia blockchain pode melhorar a segurança, mas ainda precisa prevenir ataques direcionados a vulnerabilidades de contratos inteligentes. Através de auditorias regulares de segurança, detecção de vulnerabilidades e atualizações de protocolos de segurança, a plataforma pode efetivamente reduzir o risco de ser atacada por hackers.
Governação comunitária e descentralização
A ascensão das plataformas OTC descentralizadas: Com o desenvolvimento vigoroso das finanças descentralizadas (DeFi), as plataformas de negociação OTC descentralizadas podem ocupar uma certa quota de mercado no futuro. Estas plataformas permitem transações sem intermediários através de contratos inteligentes e pools de liquidez descentralizados, reduzindo ainda mais o risco de confiança nas transações OTC tradicionais. No futuro, à medida que as finanças descentralizadas amadurecerem, a negociação OTC descentralizada poderá tornar-se um dos principais modelos de negociação.
Governação comunitária e modelo económico simbólico: Algumas plataformas OTC descentralizadas podem utilizar a governação comunitária para determinar o modelo operacional da plataforma, a estrutura de taxas e as regras online para novos ativos. Ao introduzir um modelo económico simbólico, a plataforma pode incentivar os fornecedores de liquidez e os utilizadores a participarem na governação da plataforma. Este modelo ajuda a aumentar a transparência e credibilidade da plataforma, ao mesmo tempo que dá mais autonomia aos utilizadores.
Conclusão
O mercado OTC oferece aos investidores uma forma única de operar fora do mercado público, especialmente quando se trata de transações grandes e bloqueadas. No entanto, este mercado também apresenta riscos significativos, incluindo iliquidez, risco de crédito, volatilidade de preços e questões de conformidade regulamentar. À medida que o quadro regulamentar global das criptomoedas continua a evoluir, as plataformas OTC e os participantes comerciais precisam de reforçar a sua compreensão e aplicação dos requisitos de conformidade internacionais e locais para garantir a saúde a longo prazo e o desenvolvimento sustentável do mercado. Ao mesmo tempo, com o desenvolvimento da tecnologia e as mudanças no ambiente regulatório, espera-se que o mercado OTC se torne parte integrante do ecossistema das criptomoedas através de maior transparência e segurança no futuro.
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