Nos últimos meses, a ideia de um corte de taxa de 50 bps pelo Federal Reserve (FED) parecia altamente improvável. A maior parte do mercado de criptomoedas havia precificado um corte de taxa de 25 bps.
No entanto, ontem, a dinâmica do mercado mudou. De repente, a probabilidade de um corte de taxa de 50bps aumentou de 14% para 47%.
Essa mudança surpreendente está abalando os mercados financeiros globais. Logicamente, o mercado de criptomoedas não é exceção.
O motivo da bomba de ontem
À medida que a possibilidade de um corte maior na taxa surgiu, o Bitcoin e o mercado de criptomoedas em geral se recuperaram imediatamente.
A razão é aparente: taxas de juros mais baixas estimulam o crescimento econômico, encorajando a tomada de riscos em mercados como ações e criptomoedas.
Consequentemente, o Bitcoin já viu um aumento de preço à medida que os comerciantes começam a precificar a possibilidade de um corte de taxa de 50 bps.
O que está impulsionando a mudança no sentimento?
Vários fatores contribuíram para as crescentes expectativas de um corte de taxa mais significativo. Vamos analisá-los:
Os dados do Índice de Preços ao Produtor (IPP) de agosto mostraram apenas um ligeiro aumento, enquanto o crescimento anual caiu para seu nível mais baixo desde fevereiro.
Os pedidos de seguro-desemprego foram maiores do que o esperado, sinalizando algumas rachaduras no mercado de trabalho.
Esses fatores sugerem que a inflação pode estar sob controle, abrindo caminho para o Federal Reserve mudar seu foco para o estímulo econômico por meio de cortes nas taxas.
Além disso, o Wall Street Journal e o Financial Times também sugeriram que um corte mais significativo pode ser possível. O ex-assessor do Fed Jon Faust comentou que um corte de 50 bps ainda está na mesa. Ele acredita que um corte de taxa mais substancial seria mais eficaz para dar um novo impulso à economia.
O Impacto Imediato em Criptomoedas e Bitcoin
No curto prazo, antes do anúncio do Federal Reserve na próxima semana, podemos esperar maior volatilidade e valorização do preço do Bitcoin e de outras criptomoedas.
Cenário de alta: corte de taxa de 50 bps
Um corte de 50 bps na taxa provavelmente impulsionaria uma forte alta no setor de criptomoedas, sinalizando que o Fed está preparado para estimular a economia agressivamente.
Para o Bitcoin, isso pode significar quebrar níveis de resistência importantes e avançar em direção a alvos mais altos (70 mil).
O influxo de liquidez e as condições favoráveis para ativos de risco podem levar o Bitcoin e as altcoins a uma tendência de alta pelo resto de setembro e possivelmente até o quarto trimestre de 2024.
Este corte marcaria um pivô significativo na política monetária, pegando muitos traders que tinham precificado apenas um corte modesto desprevenidos. Dado o fator surpresa, a reação no mercado de criptomoedas pode ser rápida e decisiva.
Cenário de baixa: corte de taxa de 25 bps
Por outro lado, se o Fed mantiver o corte de 25 pontos base na taxa que o mercado esperava inicialmente, poderemos ficar decepcionados.
Após o recente aumento, um corte menor na taxa pode desencadear uma liquidação no Bitcoin e outras criptomoedas, já que os traders que esperavam um movimento mais agressivo podem obter lucros.
Nesse cenário, o mercado de criptomoedas pode reagir negativamente, com os preços recuando à medida que os traders ajustam suas posições com base na postura mais conservadora do Fed.
Outros riscos a considerar: o papel das operações de carry trade
Há também uma preocupação crescente de que um corte de 50 bps na taxa possa impactar inesperadamente os mercados globais, principalmente por meio de carry trades. Essas são estratégias de investimento em que os investidores tomam empréstimos em moedas de juros baixos, como o iene, para investir em ativos de maior rendimento, como ações e títulos dos EUA (essas negociações desencadearam a liquidação massiva no início de agosto).
À medida que as taxas de juros dos EUA caem, as carry trades podem começar a se desfazer, já que os investidores buscam cobrir suas posições pagando empréstimos em moedas cada vez mais caras, como o iene. Se o Fed optar por um corte agressivo de 50 bps, poderemos ver mais volatilidade no mercado devido ao impacto dessas negociações, o que pode repercutir no mercado de criptomoedas.
Minhas considerações finais
O mercado está em um momento crítico. Enquanto um corte de 50 bps na taxa pode fazer o Bitcoin e o mercado de criptomoedas dispararem, um corte de 25 bps pode decepcionar os traders e levar a uma retração.
Com o anúncio do Federal Reserve, todos os olhos estão voltados para o Fed e como eles vão equilibrar o controle da inflação com o estímulo econômico. Uma coisa é clara: a próxima semana será emocionante!
