Autor: Jack Inabinet, Bankless Compilador: Deng Tong, Golden Finance;
Todos os dias úteis nos últimos três meses, nossa equipe de analistas escreveu um artigo sobre um ativo criptográfico popular e atribuiu-lhe uma classificação de alta, baixa ou neutra, com o objetivo de prever o desempenho da moeda nos próximos três meses. Tendência de preços durante o período de investimento .
Existem atualmente mais de 60 classificações de tokens ativos no Bankless Token Hub e nossas previsões estão apenas começando a se tornar realidade!
Hoje apresentaremos nossas classificações de moedas mais notáveis de junho, analisando as previsões que fizemos enquanto refletimos sobre os maiores erros do mês.
Solana
Data do relatório: 21 de junho de 2024
Avaliação: Baixa
Desempenho: +2%
Por que atribuímos esta classificação:
Embora o SOL tenha tido um desempenho espetacular entre outubro de 2023 e março de 2024, chegando eventualmente a US$ 200 por moeda, em junho, em meio às principais métricas da rede que estavam em grande parte estagnadas desde abril, a novidade do ecossistema parece estar passando.
As taxas baixas e o estado global unificado de Solana provaram ser um forte diferencial, permitindo que a rede capturasse a maior parte da mania memecoin neste ciclo, mas não há como negar que pouco antes de Bankless começar a cobrir SOL, as coisas pioraram.
Os principais memes cripto-nativos de Solana, WIF e BONK, caíram mais de 50% no valor denominado em dólares dos EUA em relação às máximas de maio, uma tendência refletida em toda a indústria, enquanto os tokens de celebridades que buscam deslocá-los estão todos se movendo agressivamente em direção a US$ 0.
Especulamos que a redução das oportunidades de lucro na Solana forçará os usuários a sair do ecossistema, levando à deterioração dos fundamentos da Solana e ao aumento da pressão de venda na SOL.
Qual foi o desempenho de nossas classificações:
SOL foi uma das duas únicas moedas avaliadas pelo Bankless em junho que era positiva no momento da revisão. Embora Solana tenha superado apenas ligeiramente o USD, ele esteve à frente dos concorrentes L1 nos últimos três meses. Nas seis semanas desde que começamos a cobrir Solana, a relação SOL/ETH subiu 70% para um máximo histórico;
Embora Solana tenha tido um desempenho superior nos três meses do último ciclo de classificação, reiteramos que a rotação para esta alternativa L1 está praticamente completa e alertamos que um declínio decisivo abaixo do máximo de $120 em 2023 pode resultar em volatilidade severa e causar enormes perdas aos participantes do ecossistema.
Atenas
Data do relatório: 14 de junho de 2024
Avaliação: Baixa
Desempenho: -68%
Por que atribuímos esta classificação:
Os depósitos de Ethena aumentaram nas semanas que antecederam a nossa classificação, alimentados pela decisão míope do protocolo de reduzir as taxas de juros dos fundos de seguros para tornar o staking de USDe mais atraente. Como esperado, a oferta pendente de USDe retomou a tendência descendente pouco depois do início de julho.
A equipe de analistas do Bankless previu corretamente que a adoção de ETFs de criptomoeda à vista por fundos de hedge tornaria as outrora lucrativas negociações subjacentes da Ethena mais competitivas, enquanto as taxas de financiamento para swaps perpétuos de ETH continuaram a cair para território negativo nos últimos dias.
A venda perpétua de ETH da Ethena agora gera rendimentos negativos e, embora o protocolo tenha aumentado a porcentagem da receita paga aos stakers, o sUSDe atualmente paga spreads negativos no sDAI, com os participantes migrando e encontrando liquidez limitada. .
Qual foi o desempenho de nossas classificações:
Desde que o Bankless começou em baixa, o preço da ENA caiu 68% em termos de dólares americanos.
O protocolo prioriza os lucros de curto prazo em detrimento da estabilidade de longo prazo, e a equipe de analistas do Bankless permanecerá pessimista em relação à ENA nos próximos meses, argumentando que, à medida que as taxas de financiamento continuam a diminuir e os detentores repentinamente correm para sair da ferramenta sintética extremamente ilíquida do dólar, Ethena experimento pode terminar em desastre.
Finanças Pendle
Data do relatório: 24 de junho de 2024
Classificação: alta
Desempenho: -47%
Por que atribuímos esta classificação:
No primeiro semestre de 2024, PENDLE foi sem dúvida um dos ativos criptográficos líquidos de melhor desempenho com fundamentos (ou seja, não é um memecoin), registrando um impressionante aumento de 500% + ano após ano em seu pico em abril e maio.
Embora a chegada dos airdrops Ethena e EigenLayer possa reduzir o apetite por airdrops especulativos e ter consequências pessimistas para Pendle, o protocolo continua avançando em meio a ventos contrários, com o valor total bloqueado (TVL) subindo mais de 50% em relação às mínimas de maio, e ultrapassou os EUA US$ 7 bilhões várias vezes em junho.
Os usuários de criptografia continuam a usar o Pendle para obter rendimentos líderes de mercado e especular sobre airdrops, enquanto a implantação da rede principal do Symbiotic Re-staking gera uma nova oportunidade de airdrop que deve permitir que a plataforma retenha depositantes!
Qual foi o desempenho de nossas classificações:
PENDLE é sem dúvida uma das moedas mais decepcionantes do Bankless Token Hub, com nossa equipe de analistas deplorando essa classificação poucos dias após o início da cobertura otimista.
Em 26 de junho de 2024, um Pendle Yield Swap de US$ 3 bilhões expirou em um pool criado no auge da mania de lançamento aéreo, muitos usuários consideraram a oportunidade de substituição insuficiente, e o TVL de Pendle foi cortado pela metade nos dez dias seguintes;
Outro grande vencimento trimestral do Pendle ocorrerá em 25 de setembro, desbloqueando mais de US$ 360 milhões em liquidez em suas implantações Arbitrum e Ethereum. Dada a compressão significativa dos rendimentos desde que o pool foi estabelecido em Setembro, esperamos que este evento resulte em perdas líquidas para os depositantes, o que poderá ter um impacto negativo no caso subjacente de Pendle.
Explosão
Data do relatório: 26 de junho de 2024
Avaliação: Baixa
Desempenho: -63%
Por que atribuímos esta classificação:
Muitos influenciadores de criptomoeda promoveram suas opiniões otimistas sobre o ciclo infinito de especulação econômica Ponzi apoiada pelo BLAST e anunciaram que haviam acumulado mais fundos após o lançamento aéreo.
A equipe de analistas do Bankless percebe cautelosamente esse hype imerecido e emite uma classificação Bear no BLAST. Na época, vimos pouco incentivo para depositar após um lançamento de token nada estelar e esperávamos que a rede fosse atormentada pela deterioração dos fundamentos da rede e pela enorme pressão de venda no BLAST.
Qual foi o desempenho de nossas classificações:
Como muitas outras redes L2, com poucos motivos para negociar além da promessa de um lançamento aéreo, o BLAST ficou muito atrás de outros ativos criptográficos. O BLAST caiu 70% desde que o Bankless começou a reportar; esperamos um desempenho inferior contínuo nos próximos meses;
Lido
Data do relatório: 12 de junho de 2024
Classificação: alta
Desempenho: -46%
Por que atribuímos esta classificação:
O Lido está tentando entrar no espaço de re-hyping fazendo parceria com a Mellow Finance, uma plataforma LRT que aproveita o Symbiotic, um concorrente EigenLayer recém-lançado, apoiado por funcionários e investidores importantes do Lido.
Embora o impressionante crescimento do LRT no valor total bloqueado o tenha tornado um concorrente descentralizado do Lido, muitas empresas já implementaram os seus primeiros lançamentos aéreos, proporcionando uma oportunidade para estas alternativas relacionadas com o Lido desafiarem o ecossistema de re-staking do EigenLayer.
Uma parte significativa do capital criptográfico depositado no ecossistema EigenLayer, sem dúvida, vem de caçadores de lançamentos aéreos em busca de retornos, ou seja, os depositantes poderiam facilmente ser forçados a mudar para o Symbiotic devido à promessa de lançamentos aéreos, especialmente considerando que o staking de EigenLayer ainda não foi lançado.
Além disso, com esta abordagem gradual de re-staking, o Lido se posiciona como a solução de staking mais ideal, oferecendo tanto um produto normal de staking de Ethereum quanto uma variante de re-staking líquida um pouco mais arriscada, tornando-o capaz de atender clientes com uma ampla gama de riscos. deseja que os participantes do mercado forneçam serviços.
Qual foi o desempenho de nossas classificações:
Duas semanas depois que o Bankless começou a otimista em relação ao LDO, a SEC acusou o serviço de staking do Lido como uma oferta de títulos não registrados, fazendo com que os detentores de tokens caíssem imediatamente 25%, eliminando todos os ganhos desde o início dos relatórios.
Embora a equipe de analistas do Bankless afirme que o LDO é o principal token garantido pelo Ethereum, esperamos que o token esteja destinado a diminuir antes que a atividade L1 e o preço do ETH (dois dos maiores impulsionadores da lucratividade do Lido) possam disparar.
