A Sky, anteriormente conhecida como MakerDAO, anunciou uma votação para alienar o WBTC de todas as suas facilidades de empréstimo e garantia. A remoção do WBTC foi discutida anteriormente como uma forma de mitigação de risco devido às incertezas com as carteiras multi-sig do ativo.

Spark Lend e Sky, anteriormente MakerDAO, removerão o WBTC de seu mix de ativos após uma votação da comunidade. O chamado para remover o WBTC do mix ocorre após o custodiante do ativo, BitGo, decidir redistribuir três das carteiras multi-sig para instituições terceirizadas. A entrega de algumas das chaves multi-sig é esperada para 8 de outubro, e a Sky tentará reduzir o risco das garantias até esse ponto.

O WBTC tem sido uma fonte significativa de ganhos anuais dos cofres, mas agora é considerado em risco de contágio ou perda de reputação para Sky e Spark Lend.

No estágio inicial, os usuários poderão desfazer suas posições de empréstimo. Mas a Sky está dedicada a apagar todos os WBTC de suas dívidas, então um segundo estágio foi proposto, onde as condições para liquidações se tornarão mais rígidas, liquidando à força todos os empréstimos pendentes. No pior cenário, a Sky liquidará todos os empréstimos pendentes no período de três semanas.

A proposta de votação coincidiu com o lançamento ao vivo do Coinbase BTC (cbBTC) em 12 de setembro. O ativo estará disponível para substituir as posições no Sky Lend. Sempre houve tentativas de criar novas formas de tokens encapsulados, embora a maioria seja considerada mais arriscada e menos ativa. O encapsulamento do BTC é uma decisão de compromisso, que cria um risco significativo de contraparte.

As preocupações vêm da decisão da BitGo de fazer parceria com o fundador da Tron, Justin Sun. A BitGo alegou que a Sun não tem como mover ou controlar as reservas subjacentes de BTC. No entanto, a Sky ainda decidiu mover para o BTC encapsulado na Coinbase (cbBTC). Justin Sun negou qualquer controle sobre chaves privadas ou a capacidade de mover o BTC subjacente, afirmando que sua participação no projeto é estritamente estratégica.

Para MakerDAO, a garantia WBTC suporta US$ 200 milhões em empréstimos DAI. Mesmo antes do offloading, o protocolo de empréstimo não considerou o WBTC um ativo Native Vault Engine e solicitou o desfazimento sempre que apropriado.

A dívida garantida com o WBTC é dividida entre $73M no Sky Lend e $127M em cofres legados do MakerDAO. A dívida legada diminuiu de $155 milhões no final de agosto, logo após as primeiras preocupações sobre o WBTC surgirem.

A comunidade cripto também iniciou uma petição mais ampla para impedir a mudança da custódia do WBTC para o BitGlobal com riscos adicionais de contraparte.

O WBTC ainda é o principal ativo no Ethereum

Mesmo com o desinvestimento da MakerDAO, o WBTC é uma das formas mais influentes de BTC. Mais de 96,6% do BTC na cadeia Ethereum está na forma de WBTC, espalhados por vários protocolos.

Fonte: Dune Analytics

O WBTC se tornou mais distribuído e descentralizado no ano passado, após inicialmente ter a maior parte de seu suprimento no Ethereum. Ultimamente, o WBTC também fluiu para Solana para fazer a ponte e é altamente ativo no Optimism e no Arbitrum. O WBTC está se espalhando agressivamente para cadeias menores, bem como para plataformas influentes como a Base. O BTC tokenizado também está disponível para swaps DEX, formando alguns dos pares mais líquidos. Paradoxalmente, o alto número de usuários nas cadeias L2 e Solana não é responsável pelas maiores transferências de valor do WBTC. O Ethereum ainda serve como uma camada de liquidação, com o Arbitrum em segundo lugar.

Até agora, o WBTC não se espalhou para o ecossistema TRON, o que anteriormente gerou ceticismo sobre a disponibilidade de usuários e volumes orgânicos. Anteriormente, o Tron mostrou problemas com sua stablecoin USDD, que desvinculou em várias ocasiões. Usar o WBTC no Tron está criando novas suspeitas de contágio, bem como atividade não orgânica.

A outra preocupação para o WBTC é que seu suprimento foi fragmentado e se move com pouco aviso a todas as contrapartes. Endereços conhecidos de cofres BitGo e BTC encapsulados detêm um total de 153.205 BTC com um custodiante. As moedas foram mantidas com um custodiante baseado nos EUA, e a mudança para o BitGlobal com um novo conjunto de chaves multi-sig está criando preocupações na comunidade.

Atualmente, o projeto WBTC fornece prova transparente de ativos e não causou contágio ou problemas para o ecossistema mais amplo. Mesmo agora, o WBTC é controlado por uma única entidade, com suas reservas espalhadas por diferentes endereços. Para complicar as coisas, o WBTC também existe em forma de ponte e nativa em algumas cadeias, tornando-o ainda mais difícil de desfazer.

Reportagem criptopolitana por Hristina Vasileva