A Tether está sendo criticada novamente, pelo mesmo cão de guarda do consumidor americano. Desta vez, a Consumers’ Research está detonando a empresa por sua falta de transparência em relação às reservas em dólar que respaldam o USDT. É um problema enorme.
A stablecoin, supostamente atrelada 1:1 ao dólar americano, não tem recibos para sustentar essa alegação. Na verdade, isso tem sido um ponto de discórdia por anos.
O Tether foi lançado em 2014 com a promessa de que cada token USDT seria lastreado por um dólar americano real.
Esse é o objetivo de uma stablecoin, veja bem, uma criptomoeda atrelada a algo como o dólar para evitar as oscilações loucas de preço que você vê com o Bitcoin e outras criptomoedas.
Mas quando você começa a investigar os números e práticas do Tether, o órgão de fiscalização diz que as coisas começam a parecer duvidosas.
Empréstimos questionáveis e apoio de reserva da Tether
A Tether emitiu empréstimos massivos em USDT com a promessa de que esses empréstimos serão pagos a um dólar por token.
Mas o que acontece se os tomadores não pagarem esses empréstimos? As reservas ainda estão lá? A Tether continua dizendo que estão, mas o público não recebeu nenhuma evidência concreta disso.
Em dezembro de 2023, a S&P deu ao USDT uma classificação de risco de 4 de 5 — longe de ser ótima. A stablecoin também não tem nenhuma supervisão regulatória real. Nenhum órgão autoritativo está monitorando onde a Tether está investindo suas reservas.
Os bancos dos EUA ficaram cautelosos em processar as transações da Tether, e a empresa teve que depender de bancos offshore para manter as coisas em movimento.
O emissor da stablecoin também está envolvido em uma ação coletiva alegando que não tem o apoio 1:1 que alega. O processo alega que a Tether empurrou o USDT para o mercado, totalmente ciente de que não era apoiado por dólares suficientes.
Isso criou uma ilusão de demanda por criptomoedas, inflando seus preços.
Onde está a auditoria, Tether?
Aqui está a questão. A Tether vem prometendo uma auditoria independente desde 2017. Ainda não aconteceu. Em agosto de 2022, o CEO da Tether disse que uma auditoria estava “a meses de distância”.
Avançando para hoje, ainda estamos esperando.
Em 2017, a Tether anunciou que a Friedman, uma empresa de contabilidade, estava trabalhando em uma auditoria. Mas em 2018, a Tether cortou relações com eles de repente. Um ano depois, a SEC multou a Friedman por más práticas contábeis.
E quando a Tether divulgou um relatório em junho de 2018 alegando que o USDT era totalmente lastreado em dólares americanos, descobriu-se que o relatório nem era de uma empresa de contabilidade. Veio de um escritório de advocacia. Não é a mesma coisa.
A Tether também foi acusada de fazer parte de um esquema de manipulação com a Alameda Research, a empresa por trás da agora falida bolsa FTX.
Paolo Ardoino, CEO da Tether
A Alameda supostamente comprou bilhões de dólares em USDT para inflar artificialmente o valor de mercado da Tether.
Eles então venderiam os tokens a um preço mais alto, com a Tether coletando dólares por tokens que ela acabou de criar do nada. Este processo ainda está em andamento.
A Tether afirma que tentou obter uma auditoria de uma das quatro maiores empresas de contabilidade, mas, segundo eles, nenhuma concordou em fazê-lo.
A Consumers’ Research diz que isso é suspeito, especialmente quando empresas como a Coinbase não têm problemas em contratar a Deloitte como sua auditora. A Bitstamp contratou a Ernst & Young para auditar seus livros.
Em 2023, uma pesquisa da Bloomberg descobriu que 46% das empresas de criptomoedas auditadas usavam uma empresa Big Four. Mas não a Tether.
Em 2019, o Estado de Nova York descobriu que a Tether havia movimentado centenas de milhões de dólares para cobrir uma perda de US$ 850 milhões. Eles mentiram sobre isso, alegando que seu USDT estava totalmente garantido o tempo todo.
Como resultado, a Tether teve que pagar US$ 18,5 milhões em multas e foi proibida de negociar em Nova York.
Em 2021, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) acusou a Tether de fazer declarações falsas sobre seu apoio ao USDT com dólares americanos.
No mesmo ano, o Departamento de Justiça iniciou uma investigação para verificar se o Tether e o Bitfinex foram usados para manipular o mercado de criptomoedas.
A investigação se expandiu em 2022 quando o Gabinete do Procurador dos EUA para o Distrito Sul de Nova York se envolveu. Eles estavam investigando se a Tether acessou contas bancárias usando documentos falsificados.
A Tether respondeu a essas investigações divulgando atestados sobre suas reservas, mas essas não são auditorias completas. São instantâneos, não o mergulho profundo que os investidores gostariam de ver.
Vínculos da Tether com entidades sancionadas
Autoridades dos EUA e do Reino Unido estão investigando US$ 20 bilhões em transações de Tether que passaram pela Garantex, a bolsa de criptomoedas russa sancionada pelo Tesouro dos EUA em 2022.
Em julho de 2024, a Tether ainda estava processando transações da BitPapa, outra exchange de criptomoedas sancionada no início daquele ano por ajudar a Rússia durante sua guerra com a Ucrânia.
Apesar de estar ligado a atores obscuros, o Tether não parou de operar no TRON, que é supostamente famoso por ser usado por grupos designados como organizações terroristas.
Justin Sun, fundador da TRON
Em março de 2023, a SEC acusou o fundador da Tron e empresas relacionadas de fraude. Em novembro de 2023, a Tron havia ultrapassado o Bitcoin como o blockchain de escolha para transações de criptomoedas vinculadas a atividades terroristas.
O Tether continua dominante na rede Tron, sem sinais de saída.
Em janeiro, o Escritório das Nações Unidas sobre Drogas e Crime (UNODC) divulgou um relatório nomeando stablecoins como USDT como a moeda preferida de cibercriminosos e lavadores de dinheiro no Sudeste Asiático.
Embora a Tether tenha prometido parar de emitir empréstimos, os números mostram o oposto. No Q2 de 2024, a Tether tinha mais de US$ 6,57 bilhões em empréstimos garantidos, acima dos US$ 4,7 bilhões do Q1.
A Tether havia prometido anteriormente zerar seus empréstimos até 2023, mas essa meta foi adiada para o final deste ano.