Título original: Por que os setembros são tão terríveis para o bitcoin?
Autor original: Bitwise
Compilado por: Alvis, Mars Finance
Por que setembro foi tão ruim para o Bitcoin?
Três teorias:
1. Porque funcionam contra todos os ativos de risco. Veja ações de tecnologia.
2. É época de aplicação da SEC – esses Avisos de Poços devem ser emitidos até 30 de setembro.
3. As pessoas esperavam que as coisas fossem ruins em setembro, e foram.
Qual deles é o mais convincente?
Setembro é o mês mais cruel. Desde a sua criação em 2010, o Bitcoin perdeu em média 4,5% em setembro. Setembro foi o pior mês do Bitcoin até o momento e um dos apenas dois meses com retornos médios negativos.
Retorno médio mensal do Bitcoin de 2010 a 2024
Retornos médios mensais do Bitcoin de 2010 a 2024 Fonte: Bitwise Asset Management, Glassnode e ETC Group O intervalo de dados é de agosto de 2010 a setembro de 2024;
Olhando mais de perto, as coisas não estão melhorando. O Bitcoin caiu em nove dos 13 de setembro já registrados, de acordo com análise detalhada da NYDIG. Setembro de 2011 foi o pior mês de todos os tempos do Bitcoin, caindo 41,2%. O Bitcoin caiu 7% neste mês até domingo.
Como diz a música do Green Day, “Acorde-me quando setembro terminar”.
O que impulsiona o “efeito setembro”?
Há muita discussão sobre as causas do efeito setembro. Embora nenhuma teoria seja particularmente convincente, descobri três principais:
1. Setembro foi um mês mau para todos os activos de risco
O Bitcoin não é o único ativo afetado pela temporada de volta às aulas. Desde 1929, Setembro é o único mês em que as bolsas caíram com mais frequência do que subiram. O impacto é particularmente pronunciado no índice Nasdaq 100, de alta tecnologia.
Os economistas tentaram atribuir este facto a uma série de factores – maior volatilidade após o abrandamento económico do Verão, fundos mútuos que sofreram perdas no final do ano fiscal – mas ninguém tem a certeza.
Seja qual for o motivo, está acontecendo novamente: na sexta-feira, 6 de setembro, o Nasdaq 100 havia caído quase 6% este mês.
Ganhos médios mensais do Nasdaq 100
Fonte: ChartoftheDay.com. Os dados variam de janeiro de 1985 a dezembro de 2023.
2. A temporada de aplicação da SEC pressiona as criptomoedas:
O horário de expediente da SEC é de outubro a setembro de cada ano. Historicamente, isso significa que você tende a ver muitas ações de execução em setembro, à medida que os advogados tentam cumprir suas cotas para o ano. ¹ Como esperado, a temporada de aplicação da SEC está esquentando: este mês já vimos um acordo significativo com o provedor de fundos criptográficos Galois Capital, bem como um aviso do Wells Fargo contra a plataforma NFT OpenSea. Muitos prevêem que as ações judiciais e acordos contra entidades criptográficas se intensificarão até o final do mês. Eu não ficaria surpreso; tenho ouvido rumores de uma ação de fiscalização mais ampla desde o início do verão, e há muito tempo fomos alertados sobre os perigos da temporada de fiscalização da SEC.
Não tenho certeza se a situação pendente da SEC é suficiente para explicar o “efeito Setembro”, mas certamente não ajuda.
3. Reflexividade
Provavelmente, a melhor explicação que ouvi para o efeito Setembro é que ele se auto-reforça: as pessoas agora esperam que Setembro seja mau, e é. Embora isso possa não parecer surpreendente, não é: as expectativas impulsionam os mercados.
Por outro lado, os investidores em Bitcoin têm historicamente favorecido outubro – afinal, outubro é conhecido como o “Uptober” graças ao ganho médio de 30% do Bitcoin no mês. Isto pode ter desencadeado o espírito animal entre os investidores. Historicamente, outubro e novembro estão entre os melhores meses para investidores em criptomoedas.
cliente potencial
Como muitas pessoas, não tenho certeza do que pensar do Efeito Setembro. Não está claro qual o impacto dos fatores acima, se isso é puramente uma anomalia ou se existem várias forças ainda a serem exploradas em ação. Independentemente disso, está afetando a psicologia do mercado atual.
O que eu sei é o seguinte: deixando de lado a sazonalidade, o mais importante é estar atento às especificidades do mercado atual. Ao fazer isso, comecei a entender as razões por trás da fraqueza das criptomoedas em setembro.
Os mercados odeiam a incerteza, e há muita incerteza neste momento. Considere isto:
A eleição presidencial dos EUA terá um grande impacto nas criptomoedas e atualmente está muito perto de vencer, com probabilidades variando dependendo se você se concentra no Polymarket, PredictIt ou 538. Penso que até termos uma imagem mais clara da liderança e da política futura, veremos o mercado lutar para encontrar o seu equilíbrio.
O momento e a extensão dos cortes nas taxas de juros do Fed suscitaram um debate acalorado. Apesar da crença generalizada de que uma política monetária mais fácil está a chegar, os investidores estão a recalibrar febrilmente as suas apostas: as probabilidades de um corte de 50 pontos base nas taxas em Setembro caíram, mas as probabilidades de um corte nas taxas de mais de 125 pontos base em Dezembro aumentaram.
Os fluxos de ETF foram mistos. Embora as entradas em ETFs Bitcoin e Ethereum tenham diminuído (o ETF Bitcoin dos EUA acaba de experimentar seu período mais longo de saídas líquidas desde seu lançamento em janeiro), se você olhar de perto, notará que os consultores de investimentos estão adotando os ETF Bitcoin mais rápido do que qualquer novo ETF na história.
A minha previsão base é que, à medida que esta incerteza começar a dissipar-se em Outubro e Novembro, assistiremos a uma recuperação acentuada. Isto é consistente com tendências históricas, que podem ou não ser uma coincidência. Não importa o que aconteça, estou preparado.
