Pontos chave:
Os dez maiores devedores da mineração de Bitcoin devem um total de US$ 2,6 bilhões.
Uma relação dívida/capital igual ou superior a 2 é considerada perigosa na maioria das empresas, de acordo com o Hashrate Index.
Core Scientific tem o maior índice de dívida em relação ao patrimônio líquido de 26,7, seguido pela trilha Greenidge e Stronghold com índices de dívida em relação ao patrimônio líquido de 18 e 11,1, respectivamente. Embora a Argo também tenha uma relação dívida / patrimônio líquido arriscada de 8,7.
Apesar de uma oferta de alívio de US$ 72 milhões dos credores, a mineradora de Bitcoin Core Scientific declarou recentemente falência, levantando preocupações sobre a saúde mais ampla do ecossistema de mineração em meio a um longo mercado em baixa. Acontece que os mineiros públicos devem mais de 4 mil milhões de dólares em passivos e necessitam de uma rápida reestruturação para sair dos níveis de dívida insustentáveis.
Durante o boom do mercado de 2021, a comunidade mineira de Bitcoin contraiu dívidas enormes, prejudicando significativamente os seus resultados financeiros durante o mau mercado que se seguiu. De acordo com a análise de dados de mineração de Bitcoin do Hashrate Index, os dez maiores devedores de mineração de BTC devem um total de US$ 2,6 bilhões.
A Core Scientific, com US$ 1,3 bilhão em passivos em seu balanço financeiro em 30 de setembro, entrou com pedido de proteção contra falência, Capítulo 11, no Texas, devido à queda nas receitas e nos preços do BTC. A Marathon é o segundo maior devedor, com US$ 851 milhões em obrigações de notas conversíveis. A Marathon evita a falência ao permitir que os detentores de dívidas convertam suas notas conversíveis em ações.
A maioria dos mineradores de Bitcoin, incluindo o terceiro maior devedor, Greenidge, estão passando por uma reestruturação de dívidas. A relação dívida/capital das empresas públicas de mineração de bitcoin como indústria sugere um risco considerável.
Uma relação dívida/capital igual ou superior a 2 é considerada perigosa na maioria das empresas, de acordo com o Hashrate Index. O gráfico abaixo mostra alguns dos mais renomados índices de dívida em relação ao patrimônio líquido de alguns dos mais renomados mineradores de Bitcoin.
A Core Scientific tem o maior rácio dívida/capital próprio de 26,7, devido aos seus enormes passivos. Greenidge e Stronghold, duas operadoras de usinas de energia que se transformaram em mineradores de bitcoin, seguem com índices de dívida em relação ao patrimônio líquido de 18 e 11,1, respectivamente. Argo também tem uma relação dívida/capital de risco de 8,7.
Dado que mais de metade dos 25 mineiros de bitcoin negociados publicamente têm rácios de dívida/capital superiores a 2 – um nível considerado arriscado mesmo em indústrias muito mais estáveis, o sector mineiro poderá enfrentar reestruturações e pedidos de falência, a menos que os touros se recuperem.
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