Fed's Interest Rates and Their Impact on Crypto

DevDoSumthing · 2024-09-10T08:52:00.000Z

Ever since I jumped into the crazy world of crypto I have heard about the dream of crypto depegging from TradFi stocks. Not only has that not happened but people are wising up to the factors that influence the market, with one of the key ones being the interest rate decisions made by the United States Federal Reserve (the Fed). As the central bank of the U.S., the Fed has a powerful influence on the economy. What Are Fed Interest Rates? The Federal Reserve manages America's interest rates to control the cost of borrowing money. Essentially, influencing how much it costs banks to borrow from each other overnight, known as the Federal funds rate. This impacts the interest rates for loans, mortgages, and savings accounts that banks offer. When the Fed lowers interest rates, it makes borrowing cheaper, increasing liquidity and encouraging consumer spending and investment. On the other hand, when the Fed raises interest rates, borrowing becomes more expensive, liquidity decreases, and the economy tends to slow down. Lets look at the effect on crypto when Rates are hiked: Reduced Risk Appetite Investors often become more risk-averse. Higher interest rates make safer, more traditional assets like bonds and savings accounts more attractive, as they offer guaranteed returns with lower risk. As a result, riskier assets, including cryptocurrencies, may see decreased demand. We saw this in 2018 when the Fed raised rates multiple times, leading to a significant drop in Bitcoin’s price from around $20,000 in Dec 2017 to about $3,200 by Dec 2018. Increased Opportunity Cost When rates increase, the returns from bonds and savings accounts become more appealing, raising the opportunity cost of holding volatile assets like crypto. For example, when interest rates are low, investors dont care about the risks of Bitcoin and other crypto because they offer the chance for much higher returns. But when the Fed raises rates, the guaranteed returns on low-risk asset outshine the potential (and uncertain) gains from crypto, causing a shift in capital flows away from crypto. Now lets look at the effect on crypto when Rates are Lowered: When the Fed lowers interest rates, it can have the opposite effect on crypto. Lower rates reduce the returns on traditional safe-haven assets like bonds, which drives investors to seek higher returns in riskier assets such as Crypto. Remember the ones seen after the onset of the COVID-19 pandemic in 2020, crypto surged in popularity. Bitcoin reached an all-time high of over $68,000 in 2021. With borrowing costs low and liquidity plentiful, investors had the confidence to pour money into riskier investments, including crypto.

Desde que entrei no mundo louco das criptomoedas, ouvi falar sobre o sonho de desvincular criptomoedas de ações TradFi. Isso não só não aconteceu, mas as pessoas estão se conscientizando sobre os fatores que influenciam o mercado, sendo um dos principais as decisões sobre taxas de juros feitas pelo Federal Reserve dos Estados Unidos (o Fed). Como banco central dos EUA, o Fed tem uma influência poderosa na economia.
O que são taxas de juros do Fed?
O Federal Reserve gerencia as taxas de juros dos Estados Unidos para controlar o custo de tomar dinheiro emprestado. Essencialmente, influenciando quanto custa aos bancos tomarem emprestado uns dos outros durante a noite, conhecido como taxa de fundos federais. Isso impacta as taxas de juros para empréstimos, hipotecas e contas de poupança que os bancos oferecem.
Quando o Fed reduz as taxas de juros, ele torna os empréstimos mais baratos, aumentando a liquidez e encorajando os gastos e investimentos do consumidor. Por outro lado, quando o Fed aumenta as taxas de juros, os empréstimos se tornam mais caros, a liquidez diminui e a economia tende a desacelerar.

Vamos analisar o efeito sobre as criptomoedas quando as taxas são aumentadas:
Apetite de risco reduzido
Os investidores frequentemente se tornam mais avessos ao risco. Taxas de juros mais altas tornam ativos mais seguros e tradicionais, como títulos e contas de poupança, mais atraentes, pois oferecem retornos garantidos com menor risco. Como resultado, ativos mais arriscados, incluindo criptomoedas, podem ter demanda reduzida.
Vimos isso em 2018, quando o Fed aumentou as taxas várias vezes, levando a uma queda significativa no preço do Bitcoin de cerca de US$ 20.000 em dezembro de 2017 para cerca de US$ 3.200 em dezembro de 2018.
Aumento do custo de oportunidade
Quando as taxas aumentam, os retornos de títulos e contas de poupança se tornam mais atraentes, aumentando o custo de oportunidade de manter ativos voláteis como criptomoedas. Por exemplo, quando as taxas de juros estão baixas, os investidores não se importam com os riscos do Bitcoin e outras criptomoedas porque elas oferecem a chance de retornos muito maiores. Mas quando o Fed aumenta as taxas, os retornos garantidos sobre ativos de baixo risco ofuscam os ganhos potenciais (e incertos) das criptomoedas, causando uma mudança nos fluxos de capital para longe das criptomoedas.
Agora vamos analisar o efeito sobre as criptomoedas quando as taxas são reduzidas:
Quando o Fed reduz as taxas de juros, isso pode ter o efeito oposto nas criptomoedas. Taxas mais baixas reduzem os retornos de ativos tradicionais de refúgio seguro, como títulos, o que leva os investidores a buscar retornos mais altos em ativos mais arriscados, como criptomoedas. Lembre-se dos vistos após o início da pandemia de COVID-19 em 2020, as criptomoedas aumentaram em popularidade. O Bitcoin atingiu uma alta histórica de mais de US$ 68.000 em 2021. Com os custos de empréstimos baixos e a liquidez abundante, os investidores tiveram a confiança para despejar dinheiro em investimentos mais arriscados, incluindo criptomoedas.

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