O Bitcoin caiu recentemente para cerca de US$ 56.000. Em julho, a empresa americana de gestão de ativos VanEck previu que o preço do Bitcoin chegaria a US$ 2,9 milhões em 2050. Este é realmente um número surpreendente em comparação.
Então, qual deveria ser o preço razoável do Bitcoin? $ 0, $ 50.000 ou $ 1 milhão? Ou ainda mais alto? Neste artigo, Biteye discutirá 4 métodos de avaliação de Bitcoin para ajudar todos a compreender o valor do Bitcoin de forma mais abrangente.
Fonte: Biteye
Método de avaliação de Bitcoin
Uma variedade de métodos de avaliação maduros e eficazes foram estabelecidos para ativos tradicionais, como ações e títulos. No entanto, avaliar o valor do Bitcoin enfrenta desafios adicionais e atualmente não existe um método de avaliação único que seja claramente superior a outros métodos. A seguir estão quatro métodos comuns de avaliação de Bitcoin: modelo de custo de produção, modelo de fluxo de estoque, lei de Metcalfe e indicador de acumulação de moeda AHR999.
Modelo de custo de produção: A mineração não só consome muita eletricidade, mas também requer outros recursos, portanto o custo da mineração pode ser considerado o valor básico do Bitcoin.
Modelo estoque-fluxo: Uma relação estoque-fluxo mais alta geralmente significa um maior grau de escassez do Bitcoin, o que pode elevar seu preço.
Lei de Metcalfe: Esta teoria enfatiza que um aumento no número de utilizadores da Internet tem um impacto exponencial no crescimento do valor.
Indicador de acumulação de moedas AHR999: Criado pelo usuário do Weibo ahr999, ele ajuda os usuários de investimento fixo em Bitcoin a tomar decisões de investimento com base em estratégias de tempo.
1. Modelo de custo de produção
Ao contrário das moedas fiduciárias como euros ou dólares, que são geradas quase sem custo, o Bitcoin é gerado através de um complexo processo de mineração. Portanto, o custo de produção do Bitcoin refere-se principalmente ao custo de mineração.
No longo prazo, o custo de mineração de um Bitcoin é geralmente semelhante ao preço de mercado do Bitcoin. Os custos de mineração podem ser vistos como um piso para os preços do Bitcoin, já que historicamente os preços do Bitcoin raramente ficam abaixo dos custos de mineração por longos períodos de tempo. Este fenómeno deve-se, em parte, à correlação entre o preço da Bitcoin e o poder computacional total utilizado para a mineração (ou seja, taxa de hash), bem como ao ambiente competitivo da mineração, onde mineiros menos eficientes são frequentemente forçados a cessar as operações. A figura abaixo mostra o custo médio de mineração do Bitcoin:
Fonte: MacroMicrohttps://en.macromicro.me/charts/29435/bitcoin-production-total-cost
De acordo com o site MacroMicro, o custo médio para extrair um Bitcoin era de aproximadamente US$ 74.000 em 2 de setembro de 2024, que é a avaliação atual do Bitcoin com base em um modelo de custo de produção.
Como o preço do Bitcoin está agora abaixo deste custo de mineração (a avaliação calculada pelo modelo de custo de produção), isto significa que uma de duas coisas pode acontecer num futuro próximo: o número de mineiros diminui O preço subiu para um nível que; excede o custo da mineração.
2. Modelo de fluxo de estoque
O modelo stock-to-flow, também conhecido como S2F (Stock-to-Flow), é um método comumente utilizado para avaliar o valor de commodities. Especificamente, “estoque” refere-se à oferta total atual de um ativo, enquanto “fluxo” refere-se à nova oferta a cada ano.
Quanto maior for a relação stock/fluxo, maior será a escassez, uma vez que demora mais tempo a atingir os níveis actuais de stock. Por exemplo, se o estoque de um bem for 100 vezes maior que o fluxo, seriam necessários 100 anos para repor o estoque atual. Por outro lado, se o stock de um bem for apenas 10 vezes o fluxo, ele será menos escasso porque serão necessários apenas 10 anos para repor o stock actual. Portanto, o modelo de fluxo de estoque nos fornece uma forma simples e eficaz de avaliar a escassez de bens. Essa escassez é um fator importante que afeta o preço.
Relação estoque-fluxo de Bitcoin
Em agosto de 2024, o número atual de Bitcoins em circulação é de aproximadamente 19.750.000 (estoque de acordo com a recompensa atual para cada bloco que os mineiros recebem é de 3.125 Bitcoins, e um bloco é extraído a cada dez minutos, são aproximadamente 164.359 por ano). A saída de Bitcoins. Portanto, a relação estoque/fluxo do Bitcoin é:
19.750.000 / 164.359≈ 120,1
Este rácio indica que à taxa actual de crescimento (fluxo), seriam necessários aproximadamente 120 anos para atingir os níveis actuais de circulação (inventário).
A seguir, vejamos o activo de reserva mais importante do mundo – o ouro. De acordo com dados de 2023 do Conselho Mundial do Ouro, a relação estoque/fluxo do ouro é:
209.000 / 3.500≈ 59,7
Conforme mencionado acima, uma relação estoque/fluxo mais alta significa uma maior escassez de ativos. Então, de acordo com o modelo stock-to-flow, a escassez do Bitcoin é aproximadamente o dobro da do ouro!
No entanto, em Agosto de 2024, a capitalização de mercado total do ouro era de aproximadamente 16,8 biliões de dólares, enquanto a capitalização de mercado total do Bitcoin era de aproximadamente 1,1 biliões de dólares, sendo este último apenas um décimo sexto do primeiro.
Fonte: Companiesmarketcaphttps://companiesmarketcap.com/assets-by-market-cap/
Portanto, calculada através do modelo de fluxo de ações, a escassez do Bitcoin é o dobro da do ouro. Se calcularmos de forma simples e aproximada o valor de mercado do Bitcoin como o dobro do ouro, o resultado será de 33,6 biliões de dólares. Como resultado, a avaliação do Bitcoin atingirá impressionantes US$ 1,708 milhão, 30,5 vezes seu valor atual.
É claro que este cálculo carece de uma base certa. Afinal, a escassez não pode ser quantificada. Portanto, também podemos nos referir ao "Gráfico em tempo real da relação estoque-fluxo do Bitcoin", que fornece um cálculo mais detalhado da avaliação do Bitcoin. Na imagem abaixo, a linha amarela representa o preço do Bitcoin calculado pelo modelo, enquanto a linha colorida representa o preço real do Bitcoin no mercado. De referir que este indicador começou a desviar-se a partir de 2022, e o preço previsto do modelo continuou a ser superior ao preço real do Bitcoin, apenas para referência.
De acordo com o "Gráfico em tempo real da relação estoque-fluxo do Bitcoin", a avaliação atual do Bitcoin deve ser de US$ 210.000.
Fonte: bitbohttps://charts.bitbo.io/stock-to-flow/
3. Lei de Metcalfe
A Lei de Metcalfe é usada principalmente para avaliar o valor das redes de comunicação, mas também se aplica a tecnologias blockchain como o Bitcoin.
De acordo com esta teoria, quanto mais utilizadores uma rede ou tecnologia tiver, maior será o seu apelo e valor, e o valor de uma rede é proporcional ao quadrado do número de utilizadores. Por exemplo, se uma rede possui 10 usuários, então o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de usuários, ou seja, 10 * 10 = 100. Se o número de usuários aumentar para 20, o valor da rede aumentará para 20 * 20 = 400. Isto mostra que o valor da rede cresce exponencialmente com cada novo utilizador, em vez de linearmente.
Em 4 de setembro de 2024, o número de endereços Bitcoin dobrou de aproximadamente 26 milhões para 54 milhões nos últimos 5 anos, o que é aproximadamente 2.076 vezes. De acordo com a lei de Metcalfe, o quadrado do crescimento dos detentores de Bitcoin é proporcional à mudança no valor de mercado. Então, o valor de mercado do Bitcoin deveria ser 4,3 vezes o que era há cinco anos. Um Bitcoin está agora avaliado em aproximadamente US$ 41.000.
4. Indicador de acumulação de moedas AHR999
Este indicador implica a taxa de retorno do investimento fixo de curto prazo em Bitcoin e o desvio do preço do Bitcoin em relação à avaliação esperada.
Quando o índice ahr999 < 0,45, você pode comprar o fundo;
Quando ahr999 está entre 0,45-1,2, é adequado para investimento fixo;
Quando ahr999 >1,2, o preço da moeda já é relativamente alto e não é adequado para operação.
No longo prazo, o preço do Bitcoin mostra uma certa correlação positiva com a altura do bloco. Ao mesmo tempo, com as vantagens do investimento fixo, os usuários podem controlar o custo do investimento fixo de curto prazo para que fique principalmente abaixo do preço. de Bitcoin.
Fonte: ahr999
Indicador ahr999 = (preço do Bitcoin / custo de investimento fixo de 200 dias) * (preço do Bitcoin / avaliação de crescimento do índice)
Calculado com base no preço do Bitcoin de US$ 57.481,9 em 4 de setembro:
0,6=(57.481,9/63.570,07)*(57.481,9/avaliação de crescimento do índice)
Como resultado, a avaliação de crescimento do índice Bitcoin é de US$ 86.628.
Embora a estimativa de crescimento deste índice mude todos os dias, o número atual de Bitcoins que podem ser vistos é de quase mais de 80.000.
5. Resumo
Cada um desses métodos de avaliação tem características próprias e nos ajuda a compreender o valor do Bitcoin de forma mais abrangente. No entanto, as alterações finais no preço do Bitcoin levarão algum tempo para serem observadas e verificadas, portanto, seja cauteloso ao usar isso como base de investimento.
[Isenção de responsabilidade] Existem riscos no mercado, por isso o investimento precisa ser cauteloso. Este artigo não constitui um conselho de investimento e os usuários devem considerar se quaisquer opiniões, pontos de vista ou conclusões contidas neste artigo são apropriadas para suas circunstâncias específicas. Invista adequadamente e faça-o por sua própria conta e risco.
Este artigo foi reproduzido com permissão de: "Deep Wave TechFlow"
Autor original: Viee, contribuidor principal do Biteye
