Autor: Revc, Golden Finance
Prefácio
A Golden Finance informou que, de acordo com dados rastreados pela Lookonchain, frenulum.eth ganhou 274 ETH (aproximadamente US$ 696.700) em 2 dias negociando VISTA, com uma taxa de retorno de 134 vezes. Gastou apenas 2,05 ETH (aproximadamente US$ 5.100). Comprou 52.822 VISTA e vendeu por 276,5 ETH (aproximadamente US$ 701.800). Naquela época, o aumento do VISTA em 24 horas estava próximo de 1.100%.
Ethervista é um novo protocolo de bolsa descentralizada (DEX) projetado para resolver as deficiências do modelo AMM existente (exagero de preços simbólicos de curto prazo e incentivos insuficientes para provedores de liquidez). Ao introduzir uma estrutura de taxas personalizadas e um novo mecanismo de distribuição de recompensas, a Ethervista procura promover o crescimento a longo prazo e a sustentabilidade dos projetos de blockchain.
Características mecânicas do Ethervista (versão breve):
Taxas personalizadas: Ethervista usa uma estrutura de taxas personalizadas que é paga apenas em ETH nativo, permitindo uma distribuição de taxas mais flexível.
Alocação de recompensa: O protocolo aloca taxas entre provedores de liquidez e criadores de tokens com base no volume de negociação, incentivando a utilidade e o longo prazo, em vez da ação de preços de curto prazo.
Taxas de protocolo: uma parte das taxas é alocada para contratos inteligentes especificados por protocolo, apoiando assim várias aplicações DeFi e proporcionando aos criadores uma renda sustentável.
Recompensas para Provedores de Liquidez: Os provedores de liquidez são recompensados com base em sua contribuição para o pool e no volume total de negociação.
Recursos do criador: os criadores podem definir configurações de pool, definir metadados e até mesmo restringir transferências de tokens.
Token VISTA: moeda nativa da Ethervista com limite de oferta e mecanismo de deflação.
Visão geral técnica:
Euler (Unidade de Cálculo de Recompensa): Uma série de números crescentes usados para calcular recompensas para provedores de liquidez com base em suas contribuições e volume total de negociação.
Alocação de taxas: As taxas são alocadas entre provedores de liquidez e protocolos com base em variáveis predefinidas.
Alocação de taxas de protocolo: As taxas de protocolo podem ser alocadas a contratos inteligentes para várias aplicações DeFi.
Conceito de design Ethervista
A Ethervista utiliza uma estrutura de taxas personalizada que é paga apenas em ETH nativo, permitindo uma distribuição de taxas mais flexível. O padrão AMM atual cobra uma taxa simbólica de 0,3% por troca. O Ethervista Standard é o primeiro a definir taxas personalizadas pagas apenas em ETH nativo. Essa taxa é distribuída a todos os provedores de liquidez e criadores de tokens em um pool específico, usando um novo mecanismo a cada exchange, permitindo que a Ethervista distribua recompensas a milhões de usuários com custos mínimos de gás.
As taxas do criador fazem parte das taxas do protocolo e podem ser alocadas para contratos inteligentes e tesouraria. Vários casos de uso incluem compras automatizadas, apostas de recompensas e muitos outros aplicativos DeFi. Uma característica fundamental do modelo é que os formadores e criadores de mercado beneficiam do volume de negociação em vez dos preços simbólicos, incentivando a ação dos preços a longo prazo em vez de a curto prazo. Os investidores se beneficiam de um mecanismo retardado de remoção de liquidez que evita que os desenvolvedores fujam rapidamente. Esta abordagem não só mitiga o risco de turbulência repentina no mercado, mas também aumenta a taxa global de sucesso dos seus investimentos. Eventualmente, a Ethervista passará a construir um pool ETH-BTC-USDC para fornecer empréstimos, futuros e empréstimos flash gratuitos, com o objetivo de se tornar um aplicativo descentralizado completo.
Como as taxas do contrato são alocadas
Conforme mencionado anteriormente, é cobrada de cada exchange uma taxa nativa de ETH, que é dividida entre os provedores de liquidez e o protocolo. Cada pool deve inicializar quatro variáveis de taxas uint8, correspondentes à alocação de taxas para transações de compra e venda. Essas variáveis correspondem ao valor do USDC, e a taxa ETH correspondente é calculada para cada exchange usando um oráculo na rede. Por exemplo, o pool poderia ser inicializado com uma taxa de US$ 10 para compras e US$ 15 para vendas. O usuário decide vender seus tokens e agora tem que pagar US$ 15 em ETH ao protocolo e provedor de liquidez.
A taxa pode ser usada por contratos inteligentes atribuídos por protocolo para aumentar a liquidez bloqueada permanentemente, estabelecer um preço mínimo crescente para o token e fornecer renda sustentável ao criador. Os provedores de liquidez podem reivindicar imediatamente sua parte nas recompensas coletadas pela bolsa.
Como as taxas do contrato são calculadas
A Ethervista mantém uma sequência ascendente de números chamada valores de Euler para contratos inteligentes. Esses valores são atualizados sempre que o ETH nativo é transferido para o contrato inteligente. Cada valor Euler é determinado adicionando a proporção do valor Euler anterior mais taxas ao fornecimento total atual de Tokens de Provedor de Liquidez (LP). O valor inicial de Euler é definido como zero.
Matematicamente, esta atualização pode ser expressa como:
taxa Eulern=Eulern-1+ LP fornecimento
A fórmula (1) é mostrada abaixo, com a sequência ascendente correspondente:
Euler, Euler2, Euler3, Euler... Eulern}
Cada provedor é representado por uma estrutura que armazena os acervos de LP de cada usuário e uma variável chamada euler0, que leva o nome do valor de Euler na sequência.
estrutura Provedor { uint256 1p;
uint256 euler; };
Conforme mostrado na figura, o número uint256 representa o último valor de Euler na sequência quando o usuário adiciona liquidez, assumindo que o usuário decida reivindicar a recompensa após 1.000 trocas. Nesse momento, o último valor de Euler é Eulern+1000. A quantidade exata de recompensas acumuladas por este provedor durante este período é Reward lp *(Eulern+1000-euler0).
Fórmula (2) na figura acima Este método pressupõe que o saldo LP permanece inalterado ao longo do período. Portanto, sempre que o provedor realizar alguma ação, como adicionar/remover liquidez, a variável euler0 será atualizada para refletir o último valor de Euler na sequência. Esta medida evita que os fornecedores de liquidez manipulem a sua própria parcela de recompensas. Portanto, é recomendado que os provedores de liquidez sempre reivindiquem recompensas antes de ajustar os saldos do LP. Os tokens LP não são transferíveis, a menos que sejam destruídos ou adicionados/removidos da liquidez.
A essência desta abordagem matemática é a sua capacidade de determinar com precisão a parcela que cada usuário recebe em cada bolsa, independentemente das mudanças contínuas no fornecimento total de tokens LP devido à adição ou remoção de liquidez pelos provedores de liquidez.
Configuração e incentivos do pool de liquidez
A pessoa que inicia o fornecimento de liquidez torna-se o criador, dando-lhe acesso de gravação para definir as configurações do pool. Isso inclui a determinação de taxas de pool, endereços de protocolo e metadados. O parâmetro principal é o endereço do contrato inteligente atribuído pelo protocolo. Embora este parâmetro seja opcional, o padrão é o endereço do criador. Esse endereço então recebe ETH das taxas de protocolo, que é gerenciado por meio da lógica customizada do contrato inteligente, possibilitando uma variedade de aplicações DeFi que não eram possíveis antes dos padrões AMM atuais. Esta nova abordagem à geração de receitas muda o foco da priorização dos ganhos de curto prazo e da acção dos preços para a priorização da actividade, do longo prazo e da utilidade.
Os criadores podem definir metadados on-chain para seus tokens, incluindo detalhes como URL do site, logotipo, descrição do projeto, identificadores de mídia social e URLs de bate-papo. Os usuários podem acessar essas informações através da janela do explorador do Ethervista DEX junto com outros detalhes relacionados. Isto permite que os criadores apresentem eficazmente os seus projetos, garantindo ao mesmo tempo que os utilizadores tenham acesso a informações verificadas e seguras, reduzindo o risco de ataques de phishing. Os desenvolvedores podem lançar facilmente seus projetos no Ethervista usando a janela integrada do iniciador. O Ethervista também conta com o SuperChat, um chat global ao vivo integrado diretamente na plataforma DEX, permitindo aos usuários trocar informações rapidamente. O acesso ao Super Chat é baseado em níveis e depende do número de tokens VISTA mantidos pelo usuário.
Os criadores também podem optar por desistir do acesso de gravação, bloqueando efetivamente todas as configurações permanentemente. Os criadores que desejam limitar suas transações de token ao Ethervista podem limitar a função transferFrom do ERC20 ao endereço do roteador Ethervista.
Além das taxas de pool e protocolo, há uma taxa fixa de US$ 1 alocada para o desenvolvimento contínuo do Ethervista DEX e SVISTA. A taxa será usada para implementar empréstimos instantâneos, futuros e recursos de empréstimo gratuitos, bem como apoiar possíveis listagens CEX e atividades de marketing.
Modelo econômico de token VISTA
SVISTA é a moeda nativa do DEX, com fornecimento total de 1 milhão de tokens. Ethervista é um token deflacionário de composição de valor. Os contratos inteligentes do protocolo Ethervista implementam um processo on-chain no qual cada evento de queima não apenas reduz o fornecimento circulante, mas também aumenta gradualmente o preço mínimo do token. Este efeito é mantido pela contínua aquisição e destruição de tokens, que são financiados por taxas geradas pelo protocolo em cada transação. Como tal, a mecânica da VISTA actua como uma protecção contra a inflação, combinando a actividade com reduções na oferta e aumentos de preços mínimos, reforçando assim o valor da VISTA em cada transacção, impulsionando o crescimento contínuo e a escassez.
De acordo com os últimos dados divulgados pela Ethervista, 2,17% do fornecimento total do VISTA foi permanentemente recomprado e destruído.
Planos futuros da Ethervista:
Expansão do pool de financiamento: Ethervista planeja oferecer empréstimos, futuros e empréstimos instantâneos gratuitos.
Integração com CEX: Ethervista foi projetado para ser listado em bolsas centralizadas.
resumo
O desenho do Ethervista gira principalmente em torno da recompra e do lock-up. Ele coleta taxas de transação e distribui dividendos aos provedores de liquidez, o que desempenha um papel na redução da pressão de venda. no protocolo. Este tipo de design pode desencadear o FOMO no curto prazo. As emoções não são suficientes para apoiar o valor do acordo no longo prazo. O atual protocolo DeFi não deve focar apenas na otimização da fórmula da curva de preços, mas também integrar inovação no cenário e nos níveis de ativos. Além disso, os desenvolvedores do pool Ethervista podem reservar tokens e os investidores devem ter cuidado na escolha. Você também precisa estar alerta aos riscos de contratos que ainda não são de código aberto.
Uma vez que a liquidez não pode ser negociada livremente durante o período de bloqueio, se os detentores venderem em grandes quantidades após o desbloqueio, isso poderá causar a escassez de liquidez, desencadeando assim o risco de uma queda acentuada dos preços.
De acordo com os dados mais recentes da Dexscreener, o valor de mercado circulante da Ethervista caiu para US$ 17,4 milhões, o token aumentou 76% em 24 horas e o volume de negociação em 24 horas ultrapassou US$ 53 milhões. O volume de transações excede o seu valor de mercado, indicando que o projeto é muito popular e apresenta taxas de rotatividade frequentes. Também é necessário ter cuidado com os riscos de flutuação do mercado.