Fonte original: conta Doug Colkitt X
Autor: Doug Colkitt
Compilado por: Deep Wave TechFlow
Esta é uma boa análise da disponibilidade de dados (DA, Disponibilidade de Dados) e também é a especulação de mercado em alta mais razoável para DA. Porém, não creio que seja possível que o DA chegue perto de 50% da taxa L2. Porque do ponto de vista da estrutura económica, a acumulação de valor da classificação excede sempre em muito o DA.
O principal negócio do blockchain é vender espaço em bloco. Como é difícil intercambiar espaço de bloco entre cadeias diferentes, eles formam quase um monopólio.
No entanto, nem todos os monopólios podem obter lucros excessivos. A chave reside em saber se os consumidores podem ser diferenciados no preço.
Se a diferenciação de preços não puder ser feita, os lucros do monopólio serão quase iguais aos das mercadorias comuns. Pense em como as companhias aéreas diferenciam entre viajantes de negócios preocupados com o preço e consumidores preocupados com o orçamento, ou como o mesmo SUV é vendido a preços muito diferentes sob as marcas Volkswagen, Audi e Lamborghini.
As taxas prioritárias são um mecanismo de diferenciação de preços extremamente eficaz no blockchain. As transações de maior prioridade pagaram muito mais do que a taxa média.
L2 e Solana alcançam alto rendimento e alta receita aproveitando a priorização do sequenciador para diferenciação de preços. As transações marginais pagam taxas muito baixas, apoiando assim um TPS elevado, enquanto as transações insensíveis ao preço pagam a maior parte das receitas da rede.
Abaixo está a distribuição de transações de 5 blocos selecionados aleatoriamente da Base L2. Isto apresenta uma distribuição de Pareto clara, tornando a diferenciação de preços extremamente eficaz. Os primeiros 10% das transações pagam 30% da receita, enquanto os 10% inferiores pagam menos de 1%.
O problema é que, embora o classificador possa lucrar com isso, a camada DA não pode participar porque não tem capacidade de diferenciação de preços. Quer se trate de uma negociação de arbitragem de alto valor ou de uma negociação de lixo eletrônico de 1 wei, as taxas pagas no Ethereum DA são as mesmas porque são liquidadas no mesmo lote.
Uma vez que o valor das transações marginais é muito baixo, um TPS elevado só pode ser alcançado quando as transações medianas podem ser realizadas em cadeia a um custo próximo de zero. Mas no nível DA, você paga basicamente a mesma taxa para cada transação. A camada DA tem alto rendimento ou alta receita, mas não ambos.
Isso torna os rollups quase impossíveis de escalar sem impactar a receita da rede Ethereum. Um roteiro centrado no rollup é inerentemente falho porque abandona partes valiosas da rede (ordenação) na crença equivocada de que pode ser compensado por partes inúteis (DA).
Inicialmente, eu estava otimista em relação a um roteiro centrado no rollup porque pensei que pessoas sãs reconheceriam a economia da diferenciação de preços e que ela poderia evoluir em paralelo com a escala L1.
Os usuários de alto valor e insensíveis ao preço escolherão L1 por sua durabilidade, segurança e finalidade, enquanto L2 se concentra em usuários marginais de preços baixos que são excluídos pelas taxas exorbitantes de L1. Como resultado, o Ethereum ainda captura rendas significativas do sequenciador.
No entanto, a liderança da Ethereum enfatizou repetidamente que L1 não é mais relevante como camada de aplicação e não será escalonável. Como resultado, usuários e desenvolvedores reagiram racionalmente, fazendo com que o ecossistema de aplicativos L1 diminuísse gradualmente, junto com a receita da rede Ethereum.
Se você acredita que o valor de longo prazo da ETH reside em ser um ativo monetário, então isso ainda pode ser viável. Ao permitir que mais pessoas possuam ETH, ela se torna uma forma durável de moeda. E isto pode ser facilitado subsidiando L2 sem agregar valor à camada base.
Mas se você acredita que o valor a longo prazo da ETH reside no patrimônio da rede como um protocolo amplamente utilizado (o que penso ser mais provável do que a ETH como moeda), então a acumulação de valor precisa ocorrer. É evidente que tropeçamos aqui devido a pressupostos económicos errados.
