Título original: "A "Temporada Altcoin" é um mito?"
Autor: Crypto, Destilado
Compilado por: Deep Wave TechFlow
A "Temporada de Copiadores" é um mistério?
Nos últimos dois anos, tenho me concentrado no mercado de imitadores.
No entanto, um mistério permanece sem solução: a tão esperada “temporada imitadora” de 2021 não chegou como planejado.
Aqui, explicarei o porquê e fornecerei algumas sugestões para otimizar sua estratégia de imitação.
Primeiro, vamos definir “temporada imitadora”.
Definição: quando uma altco tem desempenho melhor que $BTC e o valor geral aumenta.
Este é um momento em que o mercado de imitadores está em franca expansão, impulsionado pela agitação do mercado.
Pense nisso como uma maré crescente que levanta todos os barcos.
É isso que uma forte temporada de imitadores faz – eleva quase todos os setores.
Qual é a força motriz? É a enorme quantidade de liquidez que está inundando o mercado.
Acompanhe os fluxos de liquidez
Historicamente, houve duas fontes principais desta liquidez:
Investidores comuns trazem novas entradas de capital por meio de CEXs
De BTC em CEXs a altcoins em CEXs
A liquidez então desce ainda mais na escada de capitalização de mercado e na curva de risco.
Os investidores veteranos estão muito familiarizados com esta dinâmica, referindo-se frequentemente a ela como “o caminho para a época dos imitadores”.
Efeito Lalapalooza
O caminho para a temporada de imitadores de 2021 já foi claro, mas agora não é mais.
Acho que as razões são multifacetadas e resultam de múltiplos fatores trabalhando juntos.
Tomados individualmente, cada fator não é poderoso o suficiente para mudar muita coisa.
Contudo, quando estes factores se juntam e caminham na mesma direcção, o efeito é enorme.
O famoso investidor Charlie Munger descreve este efeito como o efeito Lalapalooza.
(Nota de tendência profunda: O efeito Lalapalooza é usado para descrever o poderoso impacto que vários preconceitos econômicos psicológicos e comportamentais têm na tomada de decisões humanas ao mesmo tempo. Este efeito mostra que quando vários fatores psicológicos afetam o julgamento de uma pessoa ao mesmo tempo, seu O resultado pode ser muito maior que o impacto de um único fator).
Então, quais efeitos estão em jogo aqui?
Já vi alguns e farei o possível para explicá-los:
Sobrecarga do projeto
Embora o mercado tenha ampla liquidez, está sobrecarregado pela extrema saturação do número de projetos.
Como você pode imaginar, há mais navios no mar do que as ondas podem suportar.
Apenas algumas áreas, como a IA e o ecossistema SOL, experimentaram verdadeiramente um forte crescimento na “época dos imitadores”.
O que costumava ser uma situação em que a maré alta levantava todos os barcos evoluiu agora para um jogo de rotação selectiva.
Como disse @Rancune_eth, é como o combate PvP em Jogos Vorazes.
Diluição de token: resistência oculta
A diluição de tokens, especialmente devido ao desbloqueio de tokens, inibe uma “temporada de imitação” semelhante a 2021.
Este factor muitas vezes esquecido absorve uma grande quantidade de fluxos de capital natural.
Não importa quão avançada seja a tecnologia, se a oferta exceder a procura, os preços terão dificuldade em subir.
@thor_harvisten analisou recentemente os principais lançamentos de 2024.
A oferta média circulante desses projetos é de cerca de 14%, e há US$ 70 bilhões em tokens esperando para serem desbloqueados.
Quando a sobrecarga do projeto se combina com o excesso de oferta, resulta numa temporada difícil de imitação.
A faca de dois gumes da adoção
A maior adoção das finanças tradicionais é uma faca de dois gumes para as criptomoedas.
Por um lado, aumenta a credibilidade das criptomoedas;
Por outro lado, atrai muitas pessoas inteligentes para a área.
Embora mais talentos possam parecer benéficos, na verdade tornam o mercado mais eficiente.
Se cada vez mais pessoas inteligentes recorrerem às criptomoedas, será mais difícil encontrar uma vantagem competitiva.
ETF Bitcoin: O que há de novo no mercado
Sim, você leu certo.
A aprovação de um ETF Bitcoin muda o cenário do mercado de altcoins.
Antes dos ETFs, os investidores compravam Bitcoin principalmente por meio de bolsas centralizadas de nível 1 (T1-CEXs).
Isto é bom para Shanzhai porque promove o efeito de infiltração de liquidez.
Os investidores podem facilmente mudar do Bitcoin para investir em altcoins.
Desta vez, porém, as coisas são diferentes para os investidores.
As pessoas que compram Bitcoin por meio de ETFs enfrentam um caminho mais complicado para os mercados alternativos.
A atual experiência do usuário na rede merece seu próprio artigo.
A tempestade perfeita: o impacto da COVID-19
Por que 2021 é tão especial para o mercado de imitadores? Isso tem muito a ver com o ambiente especial daquela época.
Os fluxos de dinheiro e o tempo de ecrã das pessoas são invulgarmente elevados devido às medidas de confinamento.
Isto cria excelentes condições para que as criptomoedas atraiam investidores comuns.
Dada a raridade desta situação, é razoável ver 2021 como um caso especial.
As pessoas ainda estão tão envolvidas na prosperidade de 2021 que esse objetivo parece tão distante.
revisão rápida
A discussão foi rica, então vamos resumir:
O mercado imitador passou de uma ascensão geral a um jogo de rotação de capital.
À medida que os mercados se tornam mais racionais, encontrar uma vantagem de investimento exige mais esforço.
Muitos projetos e excesso de oferta estão drenando a liquidez do mercado.
A trajetória tradicional do mercado altista das altcoins foi quebrada devido ao impacto dos ETFs Bitcoin.
conselhos práticos
O conteúdo é extenso, mas aqui estão algumas sugestões práticas:
Foco em avaliações totalmente diluídas (FDVs) e saturação de mercado.
Fique atento aos desenvolvimentos da ETF e às áreas em que as instituições estão profundamente envolvidas, como os RWA. É provável que estas áreas registem dinâmicas diferentes e mais favoráveis nos próximos anos.
Num mercado repleto de imitadores, não se concentre apenas no valor monetário. As avaliações da Altcoin devem ser comparadas às do Bitcoin ($BTC). Não é aconselhável manter ativos de alto risco, mas que oferecem baixos retornos. Avaliar o desempenho das altcoins em relação ao Bitcoin fornece uma medida mais clara de sua força.
Trabalhe para obter vantagem em investimentos. Não se trata apenas de aumentar seus ativos, mas também de melhorar seus conhecimentos, habilidades e conexões.
para concluir
As oportunidades abundam no mercado criptográfico, mas exigem mais esforço e uma nova perspectiva.
O mercado muda rapidamente e o sucesso pertencerá àqueles que conseguem se adaptar rapidamente.
Observe que este conteúdo não é um conselho financeiro, apenas minha opinião pessoal.
