No recente mercado de criptomoedas, Pump Fun, como representante da nova geração da plataforma de emissão de tokens Meme, desencadeou um boom de especulação sem precedentes. Todo mundo sonha em trocar 0,02 SOL por retornos múltiplos, ou até mesmo realizar o sonho de ficar rico. Este artigo analisará o fenômeno, a lucratividade e o futuro do PumpFun. Também examinaremos o projeto Sun Pump na cadeia XRP para explorar se ele pode replicar o sucesso do Pump Fun. Do ponto de vista pessoal, quando o dinheiro se tornar a principal força motriz, será mais difícil construir uma comunidade que represente verdadeiramente a cultura Meme.

1. Análise do fenômeno Pump Fun

Antecedentes do projeto Pump Fun e sua ascensão no mercado

A ascensão da Pump Fun está intimamente ligada ao rápido crescimento de Solana. Como rede pública do Meme Golden Dog deste ano, Solana está se desenvolvendo rapidamente. Suas características de alta velocidade e baixo custo fornecem um solo de sobrevivência ideal para Pump Fun.

O sucesso do Pump Fun pode ser atribuído aos seguintes fatores-chave:

1) Baixo limite de participação: Custa apenas 0,02 SOL para iniciar um projeto no Pump Fun, o que reduz muito o limite de participação, e até mesmo investidores de varejo podem aderir.

2) Fonte de liquidez: A liquidez do Raydium vem diretamente do comportamento de compra do Pump Fun. Isso significa que mesmo que o projeto chegue a zero, as perdas dos “desenvolvedores” serão relativamente limitadas.

3) Vantagem de listagem rápida: Comparado com projetos tradicionais que exigem operações de longo prazo e altos custos para entrar em grandes bolsas, o projeto Pump Fun pode entrar rapidamente no Dex Raydium, desde que atinja um valor de mercado de US$ 60.000 no primeiro lote de compradores. já obtiveram várias vezes a renda.

Claro, isso é apenas da perspectiva do desenvolvedor ou do projeto. Para investidores de retalho comuns, o apelo do Pump Fun reflecte-se principalmente nos seguintes pontos:

1) Identidade cultural Meme: Esses tokens representam a cultura Meme atualmente favorecida pelos usuários convencionais, o que contrasta fortemente com os projetos tradicionais de VC.

2) O mito da criação de riqueza: A escassez de liquidez no mercado secundário criou enormes oportunidades de lucro. Existem muitas histórias lendárias de investidores que investem 1 SOL e obtêm lucro cem vezes maior, o que estimulou enormemente o entusiasmo do mercado.

Semelhanças e diferenças com projetos de inscrição tradicionais

Na verdade, os tokens e inscrições Bitcoin implantados no Pump Fun pertencem essencialmente à categoria de Meme. No entanto, em comparação com os projetos de inscrição tradicionais, o Pump Fun tem limites operacionais mais baixos e é mais fácil de usar, o que lhe permitiu ganhar maior atenção no curto prazo. No entanto, este crescimento explosivo também significa que a sua popularidade pode ir e vir rapidamente. Em contrapartida, o ciclo de vida do projecto Inscription pode ser mais longo.

Resposta da comunidade e análise de aceitação do mercado

Vamos dar uma olhada nos dados do Pump Fun A julgar pelos dados de mercado, a popularidade do Pump Fun continua a aumentar. Desde março deste ano, o seu volume diário de implantação continuou a aumentar, atingindo mesmo a impressionante marca de 1,82 milhões em agosto. Isto mostra que os fundos existentes ainda estão muito interessados ​​no modelo de investimento de pequenos e grandes, embora os casos de sucesso do Pump Fun ao Raydium sejam apenas uma gota no oceano.

Fonte da imagem: Duna @hashed_official

No entanto, com a ascensão do Sun Pump no ecossistema XRP, os usuários do Pump Fun parecem ter começado a mudar de posição. Em apenas 7 dias, 25.000 novos tokens foram implantados no Sun Pump, ganhando impulso. Isso não só levou à popularidade do Sun Pump, mas também promoveu indiretamente o preço da moeda XRP a subir de US$ 0,55 para US$ 0,61, um aumento de 10%.

Fonte da imagem: Duna @Maditim

O sucesso do Sun Pump parece estar replicando o mito de geração de riqueza do Pump Fun. Existem até rumores no mercado de que um trader começou com 1.690 yuans e obteve um lucro flutuante de até 20 milhões de yuans. Embora estes casos extremos devam ser tratados com cautela e dialética, eles estimulam ainda mais a imaginação e o entusiasmo dos investidores pela participação.

Do ponto de vista pessoal, seja Pump Fun ou Sun Pump, quando o dinheiro se tornar a principal força motriz, a construção de uma verdadeira comunidade Meme enfrentará enormes contradições. O desenvolvimento futuro destes projetos não depende apenas da popularidade do mercado, mas também exige encontrar um equilíbrio entre a especulação e a criação de valor.

2. Modelo de lucro da Pump Fun

Analisando o Modelo Econômico Token

Na verdade, os tokens Meme lançados pela plataforma Pump Fun não possuem economia simbólica no sentido tradicional. O processo de criação de tokens da plataforma Pump Fun é único. Quando os desenvolvedores criam tokens no pump.fun, esses tokens só podem ser negociados inicialmente na plataforma e não podem ser circulados diretamente no Raydium. O mecanismo de negociação dentro da plataforma segue os princípios convencionais de oferta e procura: a compra aumenta o preço e a venda reduz o preço.

No estágio inicial, o token pump.fun tem uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 4.000. À medida que a transação avança, quando o valor de mercado do token atingir um ponto crítico de aproximadamente US$ 60.000, a plataforma pump.fun encerrará automaticamente as transações internas e migrará os tokens para o Raydium. Este processo representa a capitalização de mercado mínima necessária para que um token migre para o Raydium.

A migração para o Raydium é um nó fundamental no ciclo de vida do token. Neste ponto, o token está exposto a uma gama mais ampla de investidores e o número de potenciais compradores aumenta significativamente. No entanto, este também é frequentemente o momento em que os primeiros investidores realizam lucros. Muitos investidores que compraram pump.fun durante o seu período de baixa capitalização de mercado irão sacar neste momento e obter ganhos consideráveis.

Fonte da imagem: O Bloco

Comparação com outros projetos de moedas Meme

O design do Pump Fun parece simples e intuitivo à primeira vista. No entanto, obter lucro nesta plataforma requer uma visão de mercado e habilidades operacionais extremamente elevadas. O código-fonte fechado da plataforma aumenta ainda mais a dificuldade de operação e coloca os investidores comuns em desvantagem em termos de informação. A única vantagem do Pump Fun é que ele é construído na rede Solana e tem custos de transação extremamente baixos, o que cria condições favoráveis ​​para transações frequentes. Portanto, a chance de lucro é baixa em comparação com outros projetos de moedas Meme do mercado secundário.

Riscos potenciais e desafios de sustentabilidade

As atividades na plataforma Pump Fun são altamente especulativas e, portanto, acompanhadas de riscos elevados. Atualmente, o maior risco na plataforma é o grande número de placas de tapetes macios.

1) Os desenvolvedores vendem diretamente:

No Pump Fun, as carteiras dos desenvolvedores são visíveis publicamente. Alguns desenvolvedores irresponsáveis ​​tirarão vantagem disso e venderão suas pequenas participações (geralmente menos de 8%) antes que o token chegue ao Raydium ou logo após chegar ao Raydium. Esse comportamento muitas vezes desencadeia uma reação em cadeia, fazendo com que outros detentores saiam correndo, transformando-se em uma competição do tipo “o primeiro a sair é o vencedor”.

2) Carteira empacotada Pump Fun:

Esta é uma forma mais sofisticada de fraude. Os desenvolvedores usarão várias carteiras para comprar em grandes quantidades no início do projeto e, em seguida, usarão 2 a 3 carteiras para continuar a aumentar o preço. Eles podem vender totalmente antes que o token chegue ao Raydium ou, se o sentimento da comunidade for otimista, eles podem esperar até que o Raydium seja listado antes de vender.

Em geral, embora a plataforma Pump Fun proporcione aos investidores oportunidades de retorno potencialmente elevados, também contém enormes riscos. Estima-se que cerca de 95% dos projetos na plataforma possam envolver alguma forma de fraude. Neste ambiente de alto risco e alta recompensa, a racionalidade e a cautela são cruciais.

3. Análise atual da continuidade do mercado monetário Meme

Correlação da Meme Coin com o mercado geral de criptomoedas

Existe um certo grau de correlação positiva entre o mercado de moedas meme e o mercado geral de criptomoedas. Embora não representem totalmente todo o mercado criptográfico, as moedas Meme são atualmente consideradas um barômetro do sentimento do mercado. Como diz o ditado: “Um pato é um profeta quando a água da nascente esquenta”. A moeda Meme é atualmente o primeiro “pato” a sentir as mudanças no sentimento do mercado.

Contudo, esta relação não é simplesmente positiva. Porque a atividade do mercado monetário Meme é particularmente proeminente no atual ambiente de mercado. Em outros setores, há relativo silêncio e o mercado de moedas meme é mais volátil e reage mais rapidamente, enquanto outros ativos criptográficos podem apresentar tendências mais estáveis. Na atual situação de "mercado baixista" dos imitadores, a moeda Meme agora pode ser considerada a última área ativa do mercado secundário de criptomoedas. Portanto, o desempenho das moedas Meme não pode ser diretamente equiparado à saúde do mercado criptográfico geral.

Análise da psicologia do investidor: do FOMO à tomada de decisão racional

A psicologia do investidor das moedas Meme passou por uma evolução significativa. O estágio FOMO vai do início de 2024 a abril. Este estágio é representado pelas moedas Pepe, que dispararam de US$ 0,01 para US$ 0,16, um aumento de 16 vezes. Posteriormente, moedas Meme como WIF, BOME, FLOKI e BONK explodiram uma após a outra, desencadeando um frenesi nacional de divulgação do Meme. Os investidores geralmente são movidos pela psicologia FOMO e correm para entrar no mercado. Mais tarde, à medida que a moeda Meme continuou a ter um bom desempenho, algumas instituições de investimento tradicionais (vulgarmente conhecidas como "dinheiro antigo") começaram a prestar atenção e gradualmente entraram no mercado monetário Meme, o que trouxe mais fundos para o mercado. Depois de 6.18 e 7.5, depois de experimentar uma alta louca e posterior correção, os fundos existentes no mercado começaram a olhar para o mercado monetário Meme de forma mais racional. Eles não perseguem mais cegamente o aumento, e muitas pessoas começam a adotar estratégias de investimento mais cautelosas, como estabelecer pontos de stop loss, diversificar carteiras de investimentos, etc., e nasceu a plataforma lançadora de baixo custo Pump Fun Meme.

4. Evolução das tendências do mercado de criptomoedas

A evolução do mercado de criptomoedas reflete o dinamismo e o espírito inovador da indústria. Da inscrição à moeda Meme à possível mania da moeda VC, temos visto uma mudança constante no foco do mercado. Em 2023, testemunhamos a ascensão da Inscrição Bitcoin. Esta tecnologia inovadora trouxe novas possibilidades de aplicação para a rede Bitcoin e, portanto, tornou-se um grande investimento em 2023. Mas em 2024, o mercado de moedas Meme tornou-se o foco devido ao seu alto crescimento, mostrando uma vitalidade incrível, atraindo investidores de investidores de varejo a investidores institucionais para mudar de moedas de valor para Meme Token.

Olhando para 2025, algumas pessoas prevêem que os projetos de criptomoeda apoiados por VC (capital de risco) podem se tornar o próximo ponto quente de investimento. Como a indústria de criptomoedas está se movendo em uma direção mais madura e padronizada, o mercado pode ter aumentado a demanda por projetos com potencial de desenvolvimento mais substancial e de longo prazo.