Algumas lições que aprendi como trader institucional

É raro que uma pessoa tenha a oportunidade de vivenciar os mercados financeiros através das lentes de um formador de mercado institucional que ganha centenas de milhões de dólares em negociações em bloco.

No entanto, estou no espaço de negociação de criptomoedas desde 2017, quando era calouro na faculdade. Joguei durante a bolha do ICO, quando negociei altcoins em vez de estudar para as provas finais. Passei pelo verão das finanças descentralizadas (DeFi) em 2020 durante a Covid-19, quando comecei a aprender sobre pools de liquidez. Experimentei a exuberante alta de 2021 ao conseguir meu primeiro estágio no lado institucional da negociação e passei pela queda da FTX.

Aprendi várias coisas nesses poucos anos, mas aqui estão algumas das principais lições que experimentei depois de negociar como trader de varejo e institucional.

As instituições exigem mais vitórias — e podem esperar por elas

Como trader de varejo, muitas vezes me vi atraído por ativos de microcap, perseguindo aqueles ganhos ilusórios de 100x. A estratégia era direta: fazer inúmeras apostas pequenas, esperando que algumas vitórias significativas compensassem as perdas inevitáveis. Essa abordagem envolvia monitoramento constante do DEX Screener, salas de bate-papo do Telegram, Discord e outras mídias sociais. Minha atenção estava 100% focada em encontrar as próximas oportunidades, porque encontrá-las primeiro era mais importante do que estar 100% correto.

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A perspectiva institucional, no entanto, era muito diferente. Quando você está lidando com capital substancial, o foco muda para posições mais pesquisadas e concentradas em prazos mais longos. Analisamos conjuntos de dados complexos e liquidez geral do mercado. Um retorno de 10% em uma posição de US$ 1 milhão era mais viável e impactante do que buscar um retorno de 100x em uma aposta pequena e especulativa — especialmente de uma perspectiva de gerenciamento de risco. Não poderíamos fazer 100 apostas de US$ 1 milhão cada e esperar que mais de uma delas resultasse em um retorno de 100x.