Em 23 de agosto de 2024, o presidente do Federal Reserve, Powell, fez um importante discurso na conferência anual de Jackson Hole, anunciando oficialmente que o Federal Reserve havia entrado em um ciclo de redução das taxas de juros. Ele enfatizou que este é um momento crítico para ajustar as políticas, e a direção a seguir tem sido clara, e o momento e a velocidade dos cortes nas taxas de juros serão determinados de forma flexível com base em dados económicos futuros, nas perspectivas em mudança e no equilíbrio dos riscos.
Situação Económica Atual e Perspectivas Políticas
Powell analisou pela primeira vez a situação económica após a epidemia. Ele disse que, após quatro anos e meio de desafios pandêmicos, as graves distorções na economia estão gradualmente diminuindo. A taxa de inflação caiu significativamente, o mercado de trabalho já não está tão sobreaquecido como antes e o ambiente está agora mais relaxado do que antes da epidemia. Mencionou que o equilíbrio de riscos entre as duas principais tarefas da Fed – restaurar a estabilidade de preços e manter um mercado de trabalho forte – mudou.
Dupla consideração da inflação e do emprego
No que diz respeito à inflação, Powell destacou que a inflação tem estado bem acima da meta de 2% durante a maior parte dos últimos três anos, mas que a situação está agora a melhorar. Ele disse que com a implementação de uma política monetária restritiva, a inflação caiu significativamente, e ele está otimista quanto a isso e acredita que a inflação retornará ao nível-alvo de forma sustentável.
Quanto ao mercado de trabalho, Powell disse que embora o mercado de trabalho tenha arrefecido, não houve despedimentos em grande escala, mas sim o resultado combinado de um aumento na oferta de trabalho e de um abrandamento nas contratações. Enfatizou que as actuais condições do mercado de trabalho ainda são relativamente frágeis e é pouco provável que se tornem numa nova fonte de pressão sobre a inflação.
A necessidade e flexibilidade dos cortes nas taxas de juros
Ao falar sobre políticas futuras, Powell deixou claro que agora é o momento de ajustar as políticas. Ele disse que o Fed prestará muita atenção às mudanças nos dados económicos, bem como à evolução das perspectivas e riscos económicos, e ajustará de forma flexível o ritmo e a extensão dos cortes nas taxas de juro. Ele sublinhou que a principal prioridade da Fed é apoiar um mercado de trabalho forte, ao mesmo tempo que continua a avançar os seus objectivos de estabilidade de preços.
O impacto e reflexo da epidemia na economia
Powell também analisou o impacto de longo alcance da epidemia na economia. Mencionou que a economia sofreu um grave impacto no início da epidemia, mas graças à intervenção oportuna do governo e da Reserva Federal, a economia recuperou rapidamente. Salientou também que a distorção da oferta e da procura e o impacto nos mercados de energia e de matérias-primas causado pela epidemia são uma das razões importantes para a inflação elevada. Ele enfatizou que a Reserva Federal demonstrou firme determinação e estratégias flexíveis para lidar com estes desafios.
Conclusão:
Por fim, Powell disse que a economia epidêmica é um período especial e sem precedentes, e há muito para aprender e refletir. Ele enfatizou que o Fed manterá um espírito de humildade e questionamento, continuará a aprender com o passado e responderá com flexibilidade aos desafios atuais e futuros. Ele apelou a todas as esferas da vida para manterem uma atitude aberta e compreensiva em relação à tomada de decisões do Fed e promoverem conjuntamente o desenvolvimento sustentado e saudável da economia.
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