Autor: Wu Tian Yi
Com a aprovação do Bitcoin ETF este ano e o Bitcoin atingindo máximos históricos, o tópico sobre se o Bitcoin pode ultrapassar 100.000 dólares americanos tornou-se quente novamente desde o início de 2019. No entanto, no mercado criptográfico, apenas a volatilidade é constante. Após a alta recorde, o que os investidores esperam é a maior correção de mercado desde 2020. O valor total de mercado da criptomoeda encolheu de US$ 2,44 trilhões em 2 de agosto para US$ 1,99 trilhão em 6 de agosto, a maior queda em um único dia, atingindo 8,4%. .
As razões para esta correcção são complexas. Em primeiro lugar, foi afectada pela queda das bolsas japonesas e dos EUA, e o Banco do Japão aumentou as taxas de juro. significativamente mais fraco do que as expectativas do mercado. Finalmente, o grupo comercial JUMP “esmagou o mercado”, o aumento das tensões na região palestino-israelense e outros fatores também estão afetando o mercado.
Durante o ciclo de redução para metade de 2020, o modelo S2F do analista do Twitter PlanB foi elogiado pela sua previsão precisa de pontos altos. No entanto, desde então, o princípio da escassez derivado do modelo através de uma elevada relação inventário/fluxo falhou repetidamente. Esta correção confirmou mais uma vez uma verdade – o preço do Bitcoin está intimamente relacionado com fatores macroeconómicos e políticos, e pode já não ser o “porto seguro” financeiro que já foi.
Actualmente, as expectativas de redução das taxas de juro da Reserva Federal, as eleições nos EUA, os mercados globais, a geopolítica, etc. tornar-se-ão factores importantes que afectam o futuro mercado altista. se dissipou, e o mercado de criptografia ainda aguarda o original A força motriz trazida pela inovação. Em meio a vários fatores, o mercado continuará volátil.
Um corte na taxa de juros ainda é uma boa notícia?
Embora as expectativas de cortes nas taxas de juros já tenham estimulado o mercado de criptografia antes, quando os cortes nas taxas realmente acontecem, tudo parece ser um pouco diferente. De acordo com dados do CME Fed Watch, a probabilidade de a Reserva Federal cortar as taxas de juro em 24 de setembro aumentou para 100%. De uma perspetiva macro, os cortes nas taxas de juro reduzirão as taxas de depósito e os custos dos empréstimos, provocando saídas de capital dos bancos, e os investidores estarão mais inclinados a investimentos de alto risco, como ativos criptográficos.
No entanto, desde o segundo semestre de 2022, as expectativas de redução das taxas de juro dominaram o sentimento do mercado e tornaram-se um dos principais catalisadores para o aumento do preço do Bitcoin, pelo que o corte real das taxas pode apenas causar uma ligeira reacção do mercado. O Bitcoin frequentemente obtém os maiores ganhos quando o Federal Reserve suspende seu ciclo de aumento das taxas de juros, mas a resposta ao primeiro corte nas taxas é geralmente morna, e se o corte nas taxas resultar da incerteza econômica, pode ter um impacto negativo nos preços do BTC.
Portanto, o que é mais crítico é o contexto do corte da taxa de juro. Se ocorrer durante um período de baixa inflação e prosperidade económica, o efeito estimulante sobre os preços dos activos pode ser mais óbvio, no entanto, se a taxa de juro for reduzida quando a economia; é frágil, pode enviar um sinal negativo e fazer com que os fundos passem do fluxo de activos de alto risco para activos mais seguros.
E o pessimismo sobre a recessão iminente nos EUA está a espalhar-se. Dados do mercado de trabalho dos EUA divulgados em 2 de agosto mostraram que a taxa de desemprego atingiu seu nível mais alto desde outubro de 2021, enquanto o crescimento do emprego foi mais fraco do que o esperado. A economia dos EUA permanecerá fraca no futuro, e o impacto dos cortes nas taxas de juro no mercado criptográfico enfraquecerá juntamente com o contexto económico, e o mercado continuará a flutuar no curto prazo.
Desde 2008, os Estados Unidos embarcaram num modelo de crescimento económico impulsionado pela dívida e as crises económicas periódicas são inevitáveis. No entanto, enquanto o capital puder fluir livremente, a mudança de moedas fiduciárias para criptomoedas como o Bitcoin continuará a ser uma das opções a longo prazo para a preservação da riqueza.
Duas partes e criptomoeda
À medida que a criptomoeda se move gradualmente para o centro do cenário político dos EUA, as eleições nos EUA e as atitudes dos dois partidos em relação à criptomoeda também se tornaram fatores importantes que afetam o mercado. Ao mesmo tempo, o mercado criptográfico também deu as boas-vindas ao seu próprio “salvador” temporário – Donald Trump. Em 2019, ele afirmou na Conferência Bitcoin que, após ser eleito, manteria uma "reserva estratégica nacional de Bitcoin" e formularia uma política de criptografia "abrangente", desde a regulamentação da moeda estável até a autocustódia do Bitcoin.
Ao contrário do Partido Republicano, o Partido Democrata tem uma atitude mais ambígua em relação à criptomoeda depois que Biden desistiu das eleições. O CEO do Circle afirmou anteriormente que a indústria de criptografia está buscando clareza sobre as intenções da política econômica de Harris e sua posição em relação às criptomoedas.
Embora o índice de aprovação de Trump tenha aumentado após seu assassinato, o Bitcoin também retornou à marca de US$ 60.000. No entanto, à medida que o candidato de um grande partido político enfatizar a criptomoeda pela primeira vez, o mercado ficará ainda mais envolvido no vórtice político entre os partidos Democrata e Republicano, e o grau de volatilidade se intensificará.
No recente caso SEC v. Ripple, o juiz impôs uma multa muito inferior às exigências anteriores da SEC. Pode-se observar que a atitude dos Estados Unidos melhorou gradualmente. maior vontade de estabelecer um quadro regulamentar claro e proteger os consumidores e promover a inovação, o que impulsionará a actividade empresarial.
O Partido Democrata inclina-se para a esquerda, enfatizando o papel do governo e da equidade social; o Partido Republicano inclina-se para a direita, enfatizando as pequenas empresas e os interesses corporativos. A resistência à implementação de políticas depende principalmente da propriedade das duas câmaras do Congresso. Se o Partido Democrata controlar a maioria dos assentos, haverá menos resistência à implementação de políticas; caso contrário, haverá maior resistência.
Em relação às criptomoedas, os democratas defendem uma regulamentação mais forte, enquanto os republicanos são mais abertos. Portanto, se o Partido Democrata vencer, o mercado de criptomoedas enfrentará pressão regulatória, o que pode não ser propício ao crescimento do mercado no curto e médio prazo. No entanto, no longo prazo, um mercado saudável e regulamentado promoverá o seu desenvolvimento e integração. o mercado financeiro convencional, o que será benéfico para o mercado de criptomoedas.
Se o Partido Republicano vencer, o mercado das criptomoedas poderá beneficiar a curto e médio prazo, mas a longo prazo, a supervisão necessária ainda é indispensável para que os principais mercados financeiros aceitem as criptomoedas.
O ouro é uma reserva de valor melhor do que o BTC?
As criptomoedas apareceram pela primeira vez no cenário mundial durante a crise económica em Chipre em 2008, durante a qual as pessoas compraram Bitcoin em grandes quantidades para se protegerem contra a desvalorização da moeda. No entanto, o actual mercado de encriptação está gradualmente a ficar ligado à situação política e económica global.
Como esperado, as tensões no Médio Oriente e uma série de dados decepcionantes sobre a economia dos EUA trarão mais incerteza ao mercado, e o mercado permanecerá volátil. Além disso, todos os fundos acumulados no ETF Bitcoin anterior entraram no mercado, dificultando a continuidade do crescimento significativo no curto prazo.
Além disso, em agosto, a “Lei de Reserva Estratégica Bitcoin” foi submetida ao Congresso e submetida ao Comitê Bancário do Senado para consideração. O fundador da Cardano, Charles Hoskinson, disse que embora as reservas estratégicas de Bitcoin possam ser benéficas para as tendências de preços, se o Departamento do Tesouro dos EUA controlar 19% do fornecimento de BTC como deseja, isso representará um risco significativo de centralização para o Bitcoin.
Em meio à tensão, o capital parece estar favorecendo o ouro, que superou o Bitcoin desde a forte correção do mercado da última segunda-feira e se desvinculou de índices de mercado mais amplos, como o SPX e o Nasdaq, mas a partir dos dados, ao longo da última década, entre classes de ativos, incluindo ações , títulos, commodities, ouro e imóveis, o Bitcoin tem sido o melhor ativo em oito dos últimos dez anos, com um retorno de 18.719% em dez anos.
Na verdade, o brilho do ouro a curto prazo reflecte apenas as recentes flutuações do mercado, mas ainda não pode mudar as leis da economia global. Os principais elementos de alta do mercado criptográfico permanecem sólidos. A primeira é que a economia global está no início da flexibilização monetária e o aumento da liquidez global tem sido historicamente um catalisador para a ascensão do Bitcoin.
Em segundo lugar, o ETF Bitcoin à vista atraiu US$ 17 bilhões em entradas líquidas, e o ETF Ethereum à vista também está superando o problema de saída de ETHE, Robert Michnick, chefe de ativos digitais da BlackRock, disse que fundos de pensão, fundos de doações, fundos soberanos, seguros. empresas, outros gestores de ativos e family offices também liderarão uma nova onda de fluxos. O relatório de preenchimento da SEC também mostrou que o BNP Paribas, o segundo maior banco da Europa em ativos, comprou ações do ETF BlackRock Bitcoin Spot.
Os altos e baixos do mercado de criptomoedas têm sido historicamente impulsionados por uma combinação de fatores, incluindo altas taxas de juros, saltos tecnológicos e mentalidade de rebanho de investidores, em vez de um único evento, e por enquanto, os fatores de alta de longo prazo permanecem “Tudo está lentamente, mas. certamente impulsionando as compras.
Como os investidores podem aproveitar melhor as oportunidades
O mercado criptográfico é um mercado emergente no mercado financeiro global, embora a tendência do mercado seja afetada por cada vez mais fatores macro e as flutuações possam continuar por um período de tempo, como uma nova tecnologia emergente, ainda está cheia de oportunidades.
Este mercado altista foi iniciado pelo ETF Bitcoin dos EUA e pela expectativa de um corte na taxa de juros do dólar americano. Ele tem pouca correlação com cadeias públicas e altcoins, portanto, além do Bitcoin, nenhum projeto ou token verdadeiramente valioso e altamente inovador surgiu. Os tokens sem inovação suficiente serão naturalmente incapazes de atrair o consenso dos utilizadores globais e só poderão promover o consenso local através de comunidades fortes, formando assim um fenómeno de "não aceitação" na superfície.
Ao mesmo tempo, os mercados que carecem de inovação nativa são suscetíveis a flutuações de curto prazo causadas por emergências. No entanto, sob a influência da política de flexibilização monetária mencionada acima, dos ETFs Bitcoin e Ethereum, e das mudanças nas atitudes das duas partes nos Estados Unidos. Unidos, o mercado ainda está em alta no longo prazo.
Se você é um investidor comum que tem um certo conhecimento do mercado de criptografia e está esperando para ver a oportunidade de entrar no mercado, o investimento fixo é uma boa escolha no longo prazo. Tomando como exemplo a estratégia de investimento fixo da OKX, os investidores podem investir. um montante fixo num período de tempo fixo.A estratégia de comprar uma combinação de moedas seleccionada é utilizar uma estratégia de investimento fixo apropriada quando o mercado flutua mais violentamente, e utilizar o mesmo montante de investimento para comprar mais fichas em pontos baixos para obter retornos mais consideráveis. . Esta estratégia é adequada para todos, especialmente investidores de longo prazo, até certo ponto. Suporta investimento fixo com um clique, resgate a qualquer momento e combinação gratuita de moedas. Como produto de ferramenta, a estratégia de investimento fixo evita, até certo ponto, o fracasso da colocação manual de ordens.
As criptomoedas tornaram-se agora parte integrante das alocações de investimento, com a pesquisa da Bitwise descobrindo que as alocações de Bitcoin têm um impacto positivo no índice geral de Sharpe de cada portfólio tradicional possível de três anos. Adicionar uma alocação de 2,5% ao Bitcoin aumentaria o retorno cumulativo da carteira para aproximadamente 101,6%. Se as participações em Bitcoin (BTC) representassem 5% da carteira, o retorno subiria para 144,7%.
No contexto de flutuações de curto prazo e de optimismo a longo prazo, os investidores devem actualmente controlar razoavelmente os riscos, melhorar a eficiência da utilização do capital e aguardar pelas oportunidades. Os métodos para melhorar a eficiência do capital incluem a utilização de instrumentos financeiros que depositam dinheiro para criar novas moedas, estratégias de negociação que se concentram em juros compostos, a construção gradual de posições e a escolha de estratégias adequadas de caça a pechinchas, e a escolha de uma plataforma de encriptação fiável.
Quer se trate do mercado criptográfico ou do mercado financeiro tradicional, a chave para a rentabilidade reside na análise científica das tendências do mercado pelos utilizadores e na alocação de capital consciente do risco. As ferramentas de negociação são apenas auxiliares e sua principal vantagem é economizar tempo e custos. Embora as ferramentas de negociação no mercado sejam cada vez mais diversificadas, os investidores ainda precisam de fazer planos a longo prazo com base nas suas próprias necessidades, a fim de melhorar eficazmente a eficiência do capital e alcançar a rentabilidade.
