O corte das taxas do Fed em Setembro parece certo, mas será que realmente acontecerá?
Agora todos estão adivinhando o que Powell, o “guru do gerenciamento de expectativas”, fará. É claro que é bom cortar as taxas de juro e o mundo inteiro respirará aliviado, mas será que o capital em dólares dos EUA abrirá mão dos benefícios para o mundo tão facilmente?
Após o corte da taxa de juro, o custo do empréstimo em dólares americanos torna-se mais baixo e o dólar americano pode desvalorizar-se. Então, o capital não fluirá para outro lugar para obter retornos mais elevados? São prováveis saídas de capital de ações e títulos dos EUA. O capital sempre busca lucros e irá aonde for lucrativo. Mas e os próprios Estados Unidos? Com uma perda maciça de capital, a economia local e o ambiente financeiro poderão ser estáveis?
Além disso, depois de as taxas de juro serem reduzidas para estimular a economia, as expectativas de todos para a economia dos EUA e as acções dos EUA serão mais elevadas. Mas se a economia não corresponder às expectativas, isso não significaria que a maré baixa e alguém é encontrado nadando nu? Isto tornará difícil para a economia ter uma aterragem suave.
Então, será que Powell realmente reduzirá as taxas de juros conforme programado? Talvez ele use os dados para ajustar as expectativas ou encontre uma desculpa para adiar o corte das taxas para novembro ou dezembro. Embora pareça improvável agora, faltando um mês, quem sabe para onde irão os dados?
Se as taxas de juro forem reduzidas, como reter o capital em dólares americanos? O método antigo pode ser criar alguns conflitos geopolíticos e deixar todos nervosos, para que os fundos não se atrevam a ser movimentados casualmente e só possam permanecer nos Estados Unidos.
E se não reduzirmos as taxas de juros? Então continue a sugar o sangue do mundo, especialmente dos irmãos europeus. Mas se isto continuar, a influência dos Estados Unidos na Europa será bastante reduzida.
A economia dos EUA está em recessão? Para ser honesto, a economia dos EUA ainda é bastante resiliente e uma recessão não acontecerá tão cedo. Afinal, ainda tem muitos “aliados” para ajudá-lo a sobreviver.
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