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Produzido | Blockchain vernacular (ID: hellobtc)
Você já ouviu falar em WBTC?
Os veteranos que experimentaram o DeFi Summer devem estar familiarizados com ele. Como uma das primeiras stablecoins nascidas em 2018, o WBTC desempenhará o papel de porta-estandarte ao trazer liquidez do Bitcoin para os ecossistemas DeFi e Ethereum em 2022.
Acontece que o WBTC encontrou recentemente uma crise de confiança - em 9 de agosto, a BitGo anunciou oficialmente uma joint venture com a empresa BiT Global de Hong Kong e planejou migrar o endereço de gerenciamento BTC do WBTC para a assinatura múltipla da joint venture, e este Hong Kong Por trás da empresa BiT Global está ninguém menos que Justin Sun.
Isso também desencadeou discussões no mercado sobre a segurança do controle real subsequente do WBTC. Ao mesmo tempo, Sun Yuchen respondeu que o WBTC não mudou em nada em comparação com antes. A auditoria é realizada em tempo real e é totalmente realizada. pelos custodiantes Bit Global e BitGo de acordo com os mesmos procedimentos de gerenciamento do programa anterior.
No entanto, nos últimos 6 dias após a divulgação desta notícia, Crypto.com e Galaxy resgataram sozinhos mais de 27 milhões de dólares americanos em Bitcoin, o que também mostra que o mercado ainda tem dúvidas persistentes. Este artigo irá explorar o mecanismo de funcionamento do WBTC e. dê uma olhada nisso. O status atual de desenvolvimento das stablecoins Bitcoin descentralizadas.
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A razão do mecanismo de estabilidade por trás da turbulência do WBTC
Podemos primeiro rever brevemente o mecanismo de estabilidade do WBTC para compreender as disputas centrais desta crise de confiança.
Como um token Bitcoin ERC20 totalmente hipotecado 1:1 baseado em Ethereum, a operação do WBTC depende de um modelo de consórcio, um pouco como o sistema operacional de segundo nível do banco existente, entre custodiantes (anteriormente apenas BitGo) e usuários comuns. papel de "aceitador" (qualificação necessária, múltipla).
O custodiante é responsável por aceitar e manter uma determinada quantidade de Bitcoins enviados, e após receber os Bitcoins, emitir proporcionalmente uma quantidade correspondente de Tokens WBTC e liberá-los para o endereço Ethereum designado, e vice-versa para o processo de queima;
O aceitante desempenha um papel de varejo. Eles enfrentam diretamente os usuários comuns, realizam o processo KYC/AML necessário, verificam a identidade do usuário e, finalmente, fornecem aos usuários serviços para obter e trocar WBTC, de modo que desempenham um papel de ponte neste processo. pode promover grandemente a circulação e negociação do WBTC no mercado;
Fonte: Site oficial do WBTC
Isso significa que, em essência, o custodiante determina diretamente a credibilidade da cunhagem, queima e custódia do WBTC, e é uma existência absolutamente centralizada - os usuários precisam confiar plenamente que o custodiante não se envolverá em nenhuma fraude e seguirá rigorosamente as disposições para a cunhagem e queima de WBTC.
Por exemplo, se o custodiante recebesse 100 BTC, mas realmente enviasse spam para 120 WBTC, ou se apropriasse indevidamente dos 100 BTC sob custódia por meio de remortgaging, etc., isso destruiria o equilíbrio e a base de confiança de todo o sistema.
Em particular, o potencial comportamento de emissão excessiva fará com que o valor do WBTC se dissocie do valor do Bitcoin real hipotecado, causando caos no mercado e pânico dos investidores, o que pode levar ao colapso de todo o mecanismo operacional da moeda estável a qualquer momento.
Anteriormente, o WBTC tinha apenas o BitGo como único custodiante. Como um provedor de serviços de custódia de criptografia estabelecido, o BitGo resistiu até certo ponto ao teste do mercado e do tempo, fornecendo uma garantia relativamente estável para o desenvolvimento do WBTC - Do ponto de vista dos dados. , um total de mais de 154.200 WBTC foram emitidos em toda a rede, com um valor total de mais de 9 bilhões de dólares americanos, o que também ilustra a confiança do mercado no BitGo.
Fonte: Site oficial do WBTC
Então, em última análise, é porque a autoridade de múltiplas assinaturas de ativos de reserva do WBTC será transferida do BitGo para uma joint venture controlada por Justin Sun, e sob um mecanismo centralizado que depende apenas se o custodiante é confiável, o mercado é extremamente desconfiado de Justin Sun, o que desencadeou a crise de confiança.
Para ser franco, não importa como Justin Sun esclareça e explique o mecanismo de segurança do WBTC, para os investidores em criptografia, “um cavalheiro não ficará sob um muro perigoso” parece ter se tornado um credo gravado nos ossos. baleias.
Na verdade, isso reflete as preocupações ocultas sobre o alto grau de centralização do próprio mecanismo operacional do WBTC. Portanto, o mercado também está pedindo a exploração de soluções descentralizadas para reduzir a dependência excessiva de custodiantes centralizados, especialmente reduzindo o risco de mau funcionamento de pontos únicos. e a manipulação humana melhora a segurança e a confiabilidade do mecanismo operacional do stablecoin BTC.
02
A trilha descentralizada do BTC que passou por muitos altos e baixos
Na verdade, desde o último ciclo de alta do mercado, várias soluções descentralizadas de stablecoin BTC têm sido um importante caminho de inovação, como renBTC, sBTC, etc., explodiram uma após a outra, tornando-se um canal importante para o Bitcoin entrar no ecossistema DeFi, e têm. trouxe o BTC para o primeiro plano. Uma grande quantidade de fundos foi introduzida no Ethereum, o que também ativou os canais de renda diversificados de muitos detentores de BTC.
Apenas uma rodada de touros e ursos se passou, e a maioria dos projetos estelares anteriores caíram em desgraça, um após o outro.
O primeiro é o renBTC, que era o mais popular antes, quase representava uma solução BTC descentralizada e centralizada com WBTC. Todo o seu processo de emissão é relativamente descentralizado, ou seja, os usuários depositam BTC nativo no gateway RenBridge designado. Como garantia, a RenVM emite o renBTC correspondente na rede Ethereum por meio de contratos inteligentes.
Além disso, a parte do projeto tem um relacionamento muito próximo com a Alameda Research (sim, a Alameda realmente adquiriu a equipe Ren), que já se tornou sua marca mais atraente. No entanto, as bênçãos e os infortúnios são interdependentes. afectado, não só o capital operacional foi cortado, como houve uma fuga de fundos em grande escala.
Embora tenham sido feitas tentativas subsequentes de auto-resgate, no momento da publicação, a última divulgação pública do progresso ainda estava no anúncio da Fundação Ren em Setembro de 2023. Actualmente, é quase equivalente à morte cerebral.
Em segundo lugar, o sBTC lançado pela Synthetix é um ativo sintético Bitcoin gerado por meio de piquetagem SNX. No entanto, no primeiro semestre deste ano, a Synthetix aboliu completamente a síntese spot não-USD no Ethereum. .Ativos, incluindo sETH e sBTC, nunca foram amplamente promovidos no ecossistema DeFi.
A prática de projeto mais interessante atualmente em execução é provavelmente o produto tBTC da Threshold Network. Sim, na verdade está na mesma linha do tBTC, que anteriormente era conhecido pela Keep Network - Threshold Network é um novo projeto que mais tarde foi fundido pela Keep Network e NuCypher.
O tBTC substitui intermediários centralizados por um grupo selecionado aleatoriamente de operadores que executam nós na rede. Esses operadores usam conjuntamente a tecnologia de criptografia Threshold para proteger os Bitcoins depositados pelos usuários.
No momento da publicação, o fornecimento total de tBTC ultrapassava 10.000, com um valor total de quase 600 milhões de dólares americanos, em comparação com menos de 1.500 há meio ano, e o crescimento ainda é bastante rápido.
Fonte: Rede Limiar
Em suma, a competição entre várias soluções gira essencialmente em torno do núcleo da segurança de ativos. Com esta crise, o WBTC levantou a demanda do mercado por stablecoins descentralizadas. No futuro, seja o tBTC ou outros projetos semelhantes, eles o farão. necessidade Com base na garantia da segurança dos ativos, continuaremos a melhorar nosso design descentralizado para atender às necessidades do mercado e dos usuários.
03
Uma nova solução para Bitcoin L2?
Na verdade, quer o WBTC, tBTC de hoje, ou o antigo renBTC, sBTC, tenham uma coisa em comum, ou seja, são todos Tokens na forma de ERC20.
A razão também é muito simples e impotente. Somente conectando-se ao ecossistema Ethereum e aproveitando seus ricos cenários DeFi a liquidez dos ativos Bitcoin pode ser efetivamente liberada. De uma certa perspectiva, Bitcoin com um volume de US$ 1,16 trilhão (2024 O último CoinGecko). dados de 15 de agosto de 2018) é o maior “pool de fundos adormecidos” no mundo criptográfico.
Portanto, após o início do DeFi Summer em 2020, WBTC, renBTC, etc. tornaram-se as tentativas mais importantes de liberar a liquidez dos ativos Bitcoin: os usuários podem prometer BTC e obter o Token encapsulado correspondente, servindo assim como uma ponte de liquidez para o Ecossistema Ethereum. Participe de cenários on-chain, como DeFi, acoplando-se ao ecossistema Ethereum.
Este dilema de confiar no Ethereum não chegou finalmente a uma nova solução até a explosão do ecossistema Bitcoin causada pela mania dos Ordinals em 2023 - Bitcoin L2 oferece aos usuários novas possibilidades, permitindo que todos usem diretamente o Bitcoin baseado no Coin's L2 participa de vários aplicações de contratos inteligentes, como staking, DeFi, mercados sociais e ainda mais complexos de derivativos financeiros, expandindo enormemente o escopo e o valor dos ativos Bitcoin.
Veja o sBTC lançado pela Stacks (o mesmo nome do sBTC da Synthetix acima) como exemplo. Como um ativo descentralizado 1:1 apoiado por Bitcoin, o sBTC pode implantar e mover BTC entre Bitcoin e Stacks L2 e negociar usado como gás sem a necessidade de. outras criptomoedas adicionais.
E a segurança do sBTC é teoricamente maior do que a dos tokens encapsulados no Ethereum tradicional, porque sua segurança é garantida até certo ponto pelo poder computacional do Bitcoin. Para reverter a transação, o próprio Bitcoin deve ser atacado.
Dessa perspectiva, Stacks, o objetivo do Bitcoin L2 para lançar o sBTC, substitui até certo ponto a forma tradicional "Token + Ethereum encapsulado", introduz contratos inteligentes no ecossistema Bitcoin e, em seguida, integra-os de maneira descentralizada. no mundo DeFi.
No futuro, com a evolução contínua e a inovação tecnológica do Bitcoin L2, novas soluções como o sBTC poderão corroer o mercado de Tokens encapsulados como o WBTC, melhorando ainda mais a liquidez e os cenários de aplicação dos ativos Bitcoin.
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resumo
Olhando para trás, de fato, a forma de encapsular Token + Ethereum não se tornou maior desde 2020. O fluxo geral de capital BTC atraído é limitado e só pode ser considerado como o modelo 1.0 do Bitcoin liberando liquidez.
Mas, falando francamente, se considerarmos o Bitcoin apenas como um pool de ativos de alta qualidade de um trilhão de dólares, não há necessidade de reinventar a roda e criar um Bitcoin L2. A ecologia on-chain e os casos de uso de DeFi de “Token + Ethereum encapsulado”. são muito suficientes - na verdade, a lógica da maioria dos Bitcoin L2 hoje não é fundamentalmente diferente da época em que o BTC foi introduzido no ecossistema EVM usando tokens encapsulados ERC20, como tBTC e renBTC.
Apenas do ponto de vista da segurança nativa e da revitalização do valor ecológico do Bitcoin, o surgimento do Bitcoin L2 é de grande importância, ou seja, para proteger melhor a segurança dos ativos do Bitcoin e evitar que ele caia no ecossistema Ethereum e deixe a carne apodrecer por conta própria.
