Título original: Tesouros tokenizados dos EUA deverão ultrapassar US$ 3 bilhões até o final de 2024
Autor original: Toghrul A
Fonte original: cointelegraph.com
Compilado por: Mars Finance, Daisy
A popularidade das criptomoedas e o apelo dos altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA podem empurrar a capitalização de mercado dos títulos do Tesouro dos EUA tokenizados para US$ 3 bilhões até o final de 2024. Os detentores globais de criptomoedas aumentaram 34% desde 2023, aumentando a procura por ativos digitais estáveis e de baixo risco. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados permitem que os usuários obtenham o rendimento de títulos do governo dentro do ecossistema criptográfico. O gráfico abaixo mostra o rápido crescimento dos produtos tokenizados desde janeiro de 2023, com a capitalização de mercado total crescendo mais de 150% no acumulado do ano.
Para prever a capitalização de mercado do setor no final de 2024, a análise do Cointelegraph utilizou três modelos estatísticos: o modelo autoregressivo de média móvel integrada (ARIMA), o modelo autorregressivo generalizado de heterocedasticidade condicional (GARCH) e o modelo de regressão linear. O gráfico abaixo mostra a previsão de capitalização de mercado total para 12 produtos tokenizados do Tesouro dos EUA.
O modelo ARIMA prevê um valor de mercado de US$ 2,12 bilhões, o modelo GARCH prevê US$ 3,93 bilhões e o modelo de regressão linear estima US$ 2,47 bilhões, correspondendo aos cenários de mercado em baixa, mercado em alta e linha de base, respectivamente. Após a combinação ponderada destes três modelos, o valor de mercado até ao final de 2024 deverá ser de 2,66 mil milhões de dólares.
O recente aumento do interesse em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados por organizações autónomas descentralizadas (DAOs) poderia servir como uma fonte de fluxos de capital para estes produtos. Dois DAOs, Arbitrum e MakerDAO, anunciaram planos para investir em títulos tokenizados do Tesouro dos EUA. A Arbitrum planeja investir cerca de US$ 25 milhões (cerca de 1% de seu tesouro), enquanto a MakerDAO planeja alocar US$ 1 bilhão (cerca de 19% de seu tesouro). A maioria dos DAOs não possui reservas de stablecoin que possam ser facilmente convertidas em títulos de receita, mas alguns DAOs estão agora garantindo a estabilidade a longo prazo através da integração de ativos do mundo real.
A tesouraria de um DAO geralmente consiste principalmente em seus próprios tokens. Não está claro como o DAO converterá seus tokens do tesouro em títulos tokenizados. Em vez de vender esses tokens ilíquidos no mercado aberto, eles podem trabalhar com emissores de títulos para tentar penhorar os tokens como garantia ou adquirir títulos tokenizados ao longo do tempo. Isto ajudará a mitigar a volatilidade e a evitar choques de preços decorrentes de vendas em grande escala.
Se mais DAOs seguirem o exemplo e alocarem uma parte de seu tesouro para títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, isso poderá levar a entradas significativas. Em 30 de julho, o tesouro total do DAO era de US$ 24,3 bilhões. As alocações para títulos do Tesouro dos EUA tokenizados a 1% (mercado em baixa), 5% (linha de base) e 10% (mercado em alta) poderiam trazer entradas potenciais adicionais de US$ 243 milhões, US$ 1,22 bilhão e US$ 2,43 bilhões, respectivamente. Tomado como um todo, isso representaria um aumento de 13% a 31% em relação à atual capitalização de mercado do mercado tokenizado do Tesouro dos EUA de US$ 1,85 bilhão.
Em suma, o Cointelegraph espera que a demanda por títulos do Tesouro dos EUA tokenizados cresça à medida que os investidores em criptografia buscam formas de baixo risco de gerar renda. No entanto, poderão surgir desafios em breve, uma vez que se espera que a Reserva Federal comece a cortar as taxas de juro em Setembro e poderá reduzir as taxas para 4,25% a 4,5% em Dezembro, face ao intervalo actual de 5,25% a 5,5%. À medida que o mercado entra num ambiente onde as taxas de juro são mais baixas, mas a inflação permanece teimosa, os títulos do Tesouro dos EUA tornar-se-ão menos atraentes como investimento.
