O preço do Bitcoin (BTC) teve um ganho de 5% entre 13 e 14 de agosto, atingindo US$ 61.791, antes de reverter rapidamente todo o movimento, caindo para US$ 58.914 em menos de duas horas. Essa queda abrupta ocorreu depois que os Estados Unidos relataram um número de inflação que reduziu ligeiramente as expectativas dos analistas. O aumento inicial do preço foi impulsionado por anúncios significativos sobre fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista e participações da MicroStrategy (MSTR), mas as condições macroeconômicas acabaram se mostrando decisivas em 14 de agosto.
Os pesos pesados que adicionaram posições no Bitcoin ETF e na MicroStrategy tiveram impacto limitado
Goldman Sachs, uma instituição financeira global líder, divulgou novas participações em ETFs de Bitcoin à vista totalizando US$ 418 milhões em seu arquivamento 13-F, refletindo posições em 30 de junho. A alocação abrangeu vários provedores, incluindo BlackRock, Fidelity, Invesco e Grayscale. Embora ainda não esteja claro se esses investimentos foram feitos por gestores de fundos externos ou pela equipe interna de gestão de ativos do Goldman, isso marca um marco significativo, pois a empresa supervisiona US$ 2,81 trilhões em ativos sob gestão.
Nem todos os gestores de ativos adotaram tais investimentos. De acordo com a CNBC, JPMorgan, Bank of America e Wells Fargo continuam a restringir seus consultores financeiros de recomendar ETFs de Bitcoin à vista. Enquanto isso, o Morgan Stanley, uma das maiores empresas de gestão de patrimônio do mundo, só aprovou a distribuição e venda de ETFs de Bitcoin à vista por meio de seus 15.000 consultores financeiros recentemente, em 7 de agosto. Consequentemente, a alocação do Goldman poderia potencialmente estabelecer um precedente que encorajaria seus concorrentes a seguir o exemplo.
Além disso, os registros 13-F divulgados em 14 de agosto trouxeram mais atenção ao Bitcoin por meio de posições significativas em ações da MicroStrategy (MSTR). O Norges Bank, o banco central da Noruega, relatou uma participação de 1.123.930 ações, avaliadas em US$ 152,2 milhões, enquanto o Swiss National Bank divulgou uma participação de 466.000 ações, avaliadas em US$ 63,1 milhões. Além disso, o National Pension Service da Coreia do Sul anunciou a aquisição de 245.000 ações, totalizando US$ 33,2 milhões.
O fator crucial por trás do declínio subsequente do Bitcoin parece ser o relatório do Departamento de Trabalho dos EUA, que revelou um aumento de 2,9% no Índice de Preços ao Consumidor (IPC) nos últimos 12 meses, marcando o menor aumento desde março de 2021. Notavelmente, os custos de abrigo contribuíram para 90% da métrica geral, reforçando a confiança do investidor de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA provavelmente reduzirá as taxas de juros ao longo de 2024.
Medos de recessão global afastam investidores do Bitcoin
Um ambiente de política monetária expansiva geralmente beneficia o mercado de ações ao reduzir os custos de financiamento para empresas e diminuir o apelo de investimentos de renda fixa. Embora o Bitcoin não concorra diretamente com o S&P 500, uma parte significativa de seu fascínio decorre de seu papel como hedge, particularmente durante períodos de inflação descontrolada. Consequentemente, as tendências macroeconômicas recentes não têm sido favoráveis ao desempenho do Bitcoin.
No entanto, atribuir a fraqueza do preço do Bitcoin apenas a uma pequena surpresa nos dados do IPC dos EUA seria simplista. Notavelmente, a última vez que o Bitcoin manteve um preço acima de US$ 62.000 foi em 2 de agosto. O principal catalisador para a correção de seu pico de US$ 70.000 em 29 de julho foi a queda do mercado de ações desencadeada pela decisão do Banco do Japão de aumentar as taxas de juros. Esse movimento aumentou a aversão ao risco entre os investidores, levando o rendimento do Tesouro dos EUA de 5 anos a fechar em 5 de agosto em seu nível mais baixo desde maio de 2023.
Portanto, o desempenho negativo do Bitcoin em 14 de agosto parece refletir as preocupações dos investidores sobre a probabilidade de uma desaceleração econômica global. Para fornecer contexto, o ouro, tradicionalmente considerado um hedge, está sendo negociado a menos de 2% abaixo de sua máxima histórica. Isso contrasta com os recentes ganhos de 5,7% em nove dias no índice S&P 500, o que pode ser enganoso, pois eles refletem amplamente os impactos de curto prazo das ações temporárias do Fed dos EUA.
Um potencial lado positivo é que o Bitcoin pode se tornar um ativo valioso se a economia global não conseguir manter seu ímpeto, independentemente das tendências de inflação. Por exemplo, durante períodos de recessão, normalmente há uma demanda reduzida por crédito e menores gastos do consumidor, o que pode levar à diminuição da inflação. Tal cenário, conhecido como estagflação, pode apresentar um caso convincente para o potencial otimista do Bitcoin em 2025, embora ainda seja muito cedo para avaliar a probabilidade desse resultado.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
