Segundo relatos, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) escreveu para instituições de capital de risco, como a16z e Union Square Ventures, sobre questões do Uniswap. Em abril deste ano, a Uniswap, principal bolsa descentralizada, recebeu um Aviso de Poços da SEC. Afirmando que podem enfrentar ações judiciais por violação das leis de valores mobiliários, o fundador do Uniswap, Hayden Adams, disse que lutaria até o fim. Tanto a a16z quanto a Union Square Ventures participaram do Uniswap desde o financiamento da Série A. O último financiamento do projeto foi em 23 de outubro de 2022, recebendo um total de US$ 165 milhões de cinco instituições.
(Uniswap recebeu notificação de Wells, e o fundador afirmou que lutaria contra a SEC até o fim)
A Uniswap afirmou que fornece serviços apenas “passivamente” e não viola a definição de exchange.
A Uniswap está enfrentando um processo junto à SEC após ser acusada de ser uma bolsa não registrada. Em sua resposta ao aviso de poços da SEC, o Uniswap Labs refutou a alegação, argumentando que o protocolo não atende à definição de exchange e, portanto, não está sujeito à regulamentação da SEC. Embora o Uniswap Labs diga que inventou o protocolo, o protocolo é agora uma tecnologia “passiva” que as pessoas usam para negociar criptomoedas. O chefe jurídico do Uniswap Labs, Marvin Ammori, disse que a SEC deve redefinir a definição de bolsa para ter jurisdição sobre o Uniswap. Ammori disse que, de acordo com a definição atual, o Uniswap teria que ser projetado especificamente para que a negociação de valores mobiliários fosse regulamentada.
Acusações de que tokens LP são contratos de investimento podem levar a grandes mudanças no mecanismo DeFi
O regulador tem como alvo o token UNI nativo do Uniswap, bem como o token do provedor de liquidez (LP). Os tokens LP estão no centro de como operam os chamados “criadores de mercado automatizados”, como o Uniswap. Os usuários que depositarem ativos no pool de negociação do protocolo receberão tokens LP como recibo de sua contribuição. Eles podem trocar tokens LP pelo valor do seu depósito. Ao mesmo tempo, o protocolo utiliza estes depósitos para garantir que outros traders possam realizar as negociações que desejarem.
De acordo com a resposta do Uniswap Labs, a SEC alegou que os tokens LP eram acordos de investimento e violavam as leis de valores mobiliários. O Uniswap Labs rejeitou este argumento alegando que os tokens LP não cumprem a estrutura do regulador e são, em vez disso, “ferramentas de contabilidade”. Em dezembro, a SEC sugeriu um maior escrutínio dos tokens LP em seu acordo com o BarnBridge DAO, de acordo com o escritório de advocacia K&L Gates. Se as acusações feitas pelo Uniswap Labs derem certo, as ações de fiscalização do regulador poderão delinear uma luta futura com implicações generalizadas na forma como o DeFi opera.
Por que os tokens LP podem ser considerados contratos de investimento?
Na plataforma Uniswap, os tokens do Provedor de Liquidez (LP) representam a parcela de ativos de um usuário no pool de liquidez. Esses tokens podem ser considerados contratos de investimento pelos seguintes motivos:
1. Declaração de propriedade: os tokens LP representam a propriedade do pool de liquidez. Ao fornecer liquidez a um pool, você recebe tokens LP, que lhe dão direito a uma parte dos ativos desse pool, incluindo quaisquer taxas obtidas na negociação.
2. Distribuição de lucros: os tokens LP podem ser considerados contratos de investimento porque dão direito aos titulares a uma parte das taxas de transação geradas pelo pool. Isto é semelhante aos dividendos ou participação nos lucros em contratos de investimento tradicionais.
3. Flutuação de valor: O valor dos tokens LP irá flutuar com base no desempenho dos ativos subjacentes no pool e nas taxas recebidas. Esta alteração no valor é semelhante à forma como o valor de um contrato de investimento muda com base nas condições de mercado.
4. Transferibilidade e negociação: os tokens LP podem ser transferidos ou negociados na blockchain. Essa característica os torna semelhantes a títulos ou contratos de investimento que podem ser negociados ou transferidos entre investidores.
5. Risco versus recompensa: Fornecer liquidez significa que o LP assume certos riscos, como perdas impermanentes, em troca de retornos potenciais que podem gerar taxas. Esta dinâmica de risco e retorno é muito semelhante aos contratos de investimento nas finanças tradicionais, onde os investidores assumem riscos enquanto esperam obter retornos.
No geral, os tokens LP combinam vários recursos, como propriedade, participação nos lucros, volatilidade de valor, transferibilidade e retorno de risco, tornando-os um tanto semelhantes aos contratos de investimento nas finanças tradicionais.
Este artigo SEC envia carta ao VC sobre questões do Uniswap! As instituições de capital de risco estão em crise. Os tokens LP são títulos? Apareceu pela primeira vez na cadeia de notícias ABMedia.
