O mercado provavelmente está subestimando o potencial da ZetaChain para se tornar uma infraestrutura universal no campo da abstração de cadeias.
Escrito por: Gou, Foresight News
No final do ano passado e início deste ano, o autor escreveu dois artigos para apresentar o ZetaChain. Alguns meses depois, tive algumas ideias novas. Olhando para os dois artigos anteriores que permaneceram no nível teórico, na verdade sinto que sempre há alguns pontos que não foram totalmente explicados e não entendi realmente a essência do ZetaChain.
Nos últimos meses, ZetaChain completou muitos progressos atraentes: por um lado, ZetaChain aumentará gradualmente o suporte para Solana, Ton e Base no futuro e completará gradualmente sua prática de conceitos abstratos de cadeia. Em relação ao BTC que tem apoiado, a discussão sobre a centralização excessiva do WBTC tornou-se cada vez mais intensa recentemente. ZetaChain afirmou que insistirá em apoiar e fortalecer a implementação de aplicações Bitcoin nativas de forma descentralizada.
Por outro lado, bolsas incluindo OKX, Coinbase e Crypto.com também adicionaram ou planejam adicionar suporte para piquetagem ZETA. Alchemy, Ledger, Tenderly, MintScan e Keplr também estão adicionando gradualmente suporte para ZetaChain.
Em termos de iterações de P&D do próprio protocolo, ZetaChain atualizou seu gateway blockchain L1 universal, UniversalKit e novas redes Localnet e Devnet. O Gateway permite que o Universal Apps se conecte nativamente a qualquer blockchain, incluindo Bitcoin, melhorando a experiência do usuário. O UniversalKit fornece componentes React prontos para interfaces de aplicativos universais, enquanto Localnet e Devnet aceleram o desenvolvimento. ZetaChain atraiu mais de 3,6 milhões de carteiras exclusivas, de acordo com ZetaScan.
Especialmente depois de estudar o relatório de pesquisa da Delphi sobre ZetaChain, o autor descobriu que o mercado atual provavelmente subestimará o potencial da ZetaChain para se tornar uma infraestrutura geral no campo da abstração de cadeia.
Qual é a verdadeira aparência do ZetaChain?
Em Como adicionar interoperabilidade Omnichain ao Bitcoin? ZetaChain dá uma resposta totalmente nova", o resumo do autor do mecanismo cross-chain do ZetaChain é "Simplesmente falando, pode-se entender que a própria cadeia é usada como uma garantia para a confiabilidade das mensagens transmitidas entre cadeias e blocos contendo mensagens relevantes são empacotados como confirmação, e o grande número de verificadores amplamente distribuídos na cadeia e os ativos prometidos pelos verificadores são a maior garantia de segurança."
Naquela época, o autor entendia que ZetaChain usava a cadeia como um retransmissor para mensagens entre cadeias. Agora parece que esta afirmação não está completamente errada, mas tem um certo grau de imprecisão. Curiosamente, o mecanismo real do ZetaChain é mais interessante do que o descrito anteriormente.
Delphi também mencionou no relatório que ZetaChain é na verdade mais como uma versão avançada do THORChain Nas próprias palavras do Delphi, é "THORChain com funções de contrato inteligente", mas a função de contrato inteligente abre o limite da imaginação.
O mecanismo de implementação do THORChain é provavelmente usar seu token RUNE como intermediário de transação, conduzir transações entre o token A e RUNE na cadeia THORChain e, em seguida, negociar RUNE no token B. A e B vêm de duas cadeias, que podem ser Bitcoin e Ethereum, mas são tokens de cadeia cruzada no THORChain. Este modelo atualmente não parece tão conveniente quanto a maioria das soluções cross-chain, mas oferece um bom suporte de preço para tokens RUNE. ZetaChain baseia-se neste modelo. A transação dos dois tokens não usa apenas a cadeia para processar informações entre cadeias, mas na verdade cria tokens ZRC-20 para conversão em ZetaChain.
Quanto ao motivo pelo qual este modelo tem tanto espaço para imaginação, vamos mantê-lo de reserva por enquanto e explicá-lo mais tarde.
Medição de dados reais: Comparado com LayerZero e Wormhole, o custo cross-chain do ZetaChain é menor
Na trilha de abstração de cadeia/cadeia completa, é natural comparar com LayerZero e Wormhole. Após os testes reais do autor, descobri que o mecanismo de "processo aparentemente mais complicado" do ZetaChain, na verdade, reduz o desgaste de algumas transações entre cadeias.
Em primeiro lugar, LayerZero e Wormhole são essencialmente pontes entre cadeias. Eles suportam apenas a transferência de um único token em cadeias diferentes, como a transferência de USDT em cadeias diferentes ou a transferência de ETH entre Ethereum e vários L2s. No entanto, ZetaChain depende da cadeia como centro e realiza a troca de ativos nativos em diferentes L1s através de seu próprio pool de liquidez, como negociação com um clique de ETH nativo no Ethereum para BNB nativo na Cadeia BNB, ou negociação de ETH nativo para Solana . No SOL nativo e assim por diante. O processo intermediário será explicado em detalhes posteriormente, mas ele alcança uma “transação com um clique” em termos de experiência do usuário.
Se LayerZero e Wormhole quiserem implementar transações de diferentes tipos de tokens, como a transação de ETH no Ethereum para BNB na cadeia BNB que acabamos de mencionar, eles ainda precisarão contar com o DEX na cadeia correspondente.
Por enquanto, se você deseja simplesmente realizar stablecoins ou cross-chain ETH entre a cadeia EVM e L2, LayerZero é uma boa escolha. Claro, isto também se baseia no facto de as cadeias actualmente suportadas pela ZetaChain ainda serem relativamente limitadas. Se for uma transação direta entre cadeias de tokens diferentes, as vantagens do ZetaChain são muito óbvias. Vejamos o exemplo da negociação de ETH no Ethereum por BNB na cadeia BNB (ETH > BNB).
Taxas de transação ZetaChain
Ao usar o caminho cross-chain da ZetaChain (tomando Eddy Finance como exemplo), o custo de negociação de 1 Ethereum é de apenas cerca de US$ 0,3 (a taxa de gás na cadeia ZetaChain mostrada na figura abaixo mais o gás necessário para a execução da transação na taxa Ethereum ).
Taxas de transação LayerZero e Wormhole
A mesma transação, ao mesmo tempo, usando OmniSwap integrado com LayerZero, as taxas incorridas incluem o custo de negociação de ETH para USDC através do Uniswap no Ethereum, que é de cerca de US$ 3,7;
O autor tem apenas 0,03 ETH em sua carteira, mas isso não terá muito impacto na taxa real do gás no Ethereum.
A taxa entre cadeias para usar o LayerZero é de cerca de US$ 1,50. Tendo em vista o fato de que LayerZero atualmente suporta a conversão de alguns tokens em taxas de gás na cadeia alvo, o autor acredita temporariamente que OmniSwap incluirá as taxas de transação no PancakeSwap nas taxas de cadeia cruzada, porque as taxas exibidas no Stargate são ligeiramente maiores do que aqueles exibidos no OmniSwap:
De acordo com isso, se a mesma transação seguir o caminho através do LayerZero, a taxa real será de aproximadamente US$ 5,2, o que é muito maior do que a taxa para executar a transação através do ZetaChain.
Para o Magpie integrado ao Wormhole, a conta do gás é ainda mais alta, perto de US$ 10. Quando o autor fez uma captura de tela dos dados de transação do Magpie, o Gas do Ethereum era de 2 GWei. Comparado com a comparação anterior de ZetaChain e LayerZero, o Gas de 1 GWei dobrou. A taxa de transação no Uniswap também quase dobrou. o do OmniSwap Os caminhos são quase os mesmos, exceto que a cadeia cruzada do stablecoin passa por LayerZero e Wormhole, então não entrarei em detalhes.
Análise de diferença de custo
Por que a diferença de custos é tão grande? Deixe-me analisar os dois caminhos em detalhes.
Ao explicar o caminho para a negociação através do ZetaChain, algo que precisa ser declarado antecipadamente é a forma como o token é representado no Eddy Finance.
Para ativos nativos, Eddy usa diretamente seus nomes originais, como ETH e BNB, que são o ETH nativo no Ethereum e o BNB nativo na Cadeia BNB;
Para os ativos ZRC-20 na ZetaChain, por serem ativos de cadeia cruzada baseados em caminhos diferentes, Eddy os expressou na forma de x.y. Por exemplo, USDC.ETH significa "cadeia cruzada de USDC de Ethereum para ZetaChain", USDC .BSC. refere-se a "USDC encadeado de BNB Chain para ZetaChain".
Ao negociar através da ZetaChain, a transação de ETH para BNB passa pelo seguinte caminho:
A ETH é interligada com ZetaChain por meio do contrato de cadeia cruzada ZetaChain e é marcada como ETH.ETH.
ETH.ETH é negociado como BNB na ZetaChain através do pool de liquidez na ZetaChain, que é representado como BNB.BSC no Eddy, e o caminho de transação intermediário é ETH.ETH é negociado como ZETA, e ZETA é negociado como BNB.BSC.
Finalmente, o BNB.BSC fez cross-chain com a BNB Chain por meio do contrato cross-chain ZetaChain, e os usuários receberam o BNB nativo na BNB Chain.
No meio, as taxas geradas são divididas em 3 partes: cross-chain ETH de Ethereum para ZetaChain, transações em ZetaChain e cross-chain BNB de ZetaChain para BNB Chain. Como a cadeia cruzada de ETH serve apenas para gerar "tokens encapsulados" de ETH no ZetaChain, as taxas são muito baixas e as taxas de transação no ZetaChain são tão pequenas que são quase insignificantes, semelhante à maioria dos Alt L1 compatíveis com EVM. Portanto, o consumo geral de custos é muito baixo.
Se a mesma transação for executada através do LayerZero, o caminho será:
A ETH é negociada por USDC via Uniswap no Ethereum.
USDC on Ethereum é negociado como USDT na cadeia BNB por meio de transações cross-chain Stargate.
O USDT na cadeia BNB é negociado pelo BNB através do PancakeSwap.
O processo de geração de taxas inclui transações no Uniswap, taxas cruzadas do Stargate e taxas de transação no PancakeSwap.
Há dois pontos importantes a serem observados aqui. Em primeiro lugar, se você simplesmente cruzar stablecoins de cadeia cruzada, como USDT de cadeia cruzada em Ethereum para BNB Chain, ao usar Stargate baseado em LayerZero, calcular a quantidade de USDT que você pode obter na Cadeia BNB precisa considerar o pool de USDT para um Até certo ponto, a liquidez, portanto, o contrato tem requisitos computacionais relativamente altos, o que também é uma razão importante pela qual as taxas cruzadas do Stargate eram extremamente altas quando foi lançado pela primeira vez.
Para ZetaChain, você só precisa bloquear o USDT no contrato Ethereum e, em seguida, cunhar a mesma quantidade de USDT no ZetaChain. O processo subsequente, como negociar USDT.ETH na ZetaChain para USDT.BNB, também é bloqueado e liberado em toda a cadeia para a Cadeia BNB. Embora o processo seja maior, os recursos reais consumidos não são muitos. Portanto, o autor faz uma suposição ousada de que se o ZetaChain suportar tokens correspondentes no futuro, suas taxas entre cadeias poderão ser inferiores, ou pelo menos não superiores, ao Stargate.
Talvez a enorme lacuna não possa ser sentida apenas pelos exemplos acima, porque a taxa entre cadeias de US$ 5 ainda pode estar dentro da faixa aceitável para a maioria das pessoas. Mas esses dados são quando o Ethereum Gas estava apenas em um dígito. Se houver uma situação semelhante às atividades on-chain extremamente ativas em 2021, a diferença nas taxas de manuseio entre as duas transações cross-chain pode ser muito exagerada.
Além disso, quase todos os projetos de cadeia cruzada, incluindo o LayerZero, precisam cobrar uma certa taxa de cadeia cruzada para garantir a operação sustentável do protocolo. Isso faz com que projetos como o Axelar não suportem pequenas cadeias cruzadas porque pode não ser suficiente para pagar o protocolo. custos. No entanto, como a ZetaChain possui uma rede, a receita do acordo pode vir de taxas de gás sem cobrança de taxas para assuntos entre cadeias, o que reduz bastante as taxas que os usuários precisam arcar.
O volante positivo provocado pelo empoderamento simbólico
O relatório sobre ZetaChain escrito por Delphi é muito detalhado. Se você estiver interessado, pode lê-lo em profundidade. O autor aqui destaca um ponto que poucas pessoas devem ter notado no mercado atual, que é o que os tokens Forward podem trazer. .
O autor raramente está disposto a usar o termo “volante direto” porque na maioria dos casos o termo é exagerado, mas ZetaChain merece essas quatro palavras. Na grande maioria dos projetos cross-chain e Omnichain, o surgimento de tokens não traz muitos benefícios para o projeto em si. O possível benefício para os titulares é prometer e obter uma certa parcela das taxas de manuseio cross-chain.
Mas o design do token ZetaChain rompe completamente com essa estrutura inerente. Como mencionado acima, o mecanismo do ZetaChain é parcialmente semelhante ao THORChain, portanto, quando você vir o pool de liquidez no ZetaChain, descobrirá que não há pools de liquidez separados para dois tokens além do ZETA.
Esta é a engenhosidade do design do ZetaChain. O processo de cadeia cruzada real é primeiro encadear os tokens para ZetaChain e, em seguida, encadear para a cadeia alvo após concluir a transação no ZetaChain. O próprio processo cross-chain é “sem perdas” porque não envolve liquidez, é apenas um processo semelhante ao “encapsulamento”. No ZetaChain, todos os tokens precisam estabelecer um pool de liquidez com ZETA, o que significa que o token A é negociado pelo ZETA e o ZETA é negociado pelo token B. Os tokens ZETA se tornaram uma parte indispensável do link da cadeia cruzada, então se o cruzamento do ZetaChain -chain for mais usado, a demanda por ZETA será maior, e a alta demanda por ZETA aumentará o preço do ZETA, o que pode aumentar ainda mais a liquidez no ZetaChain e diminuir o desgaste entre cadeias.
Portanto, a sua vantagem de custo trará mais procura entre cadeias, a procura aumentará o preço do ZETA e o aumento do preço do ZETA reduzirá o desgaste. Este é um modelo de ciclo fechado completamente positivo, mesmo que o ambiente de mercado piore. , sua vantagem de custo ainda existirá e poderá reduzir o enfraquecimento da demanda.
O desgaste aqui na verdade retorna ao que o autor disse no início: “desvalorizado pelo mercado”. Embora a taxa seja baixa, verifica-se que ao negociar 1 ETH por BNB, a quantidade real de BNB que pode ser obtida através do ZetaChain é muito menor do que usando o LayerZero. A razão é que a liquidez atual na ZetaChain ainda é baixa e grandes transações entre cadeias podem causar grandes derrapagens e levar ao desgaste.
Mas precisamente por causa disso, a liquidez da ZetaChain tornou-se uma mina de ouro esperando para ser extraída. Além disso, ZetaChain suporta blockchains que não suportam contratos inteligentes como Bitcoin e DOGE. Embora o ambiente de mercado atual não seja bom e o poder do volante positivo não possa ser demonstrado, uma vez que o mercado on-chain como DeFi aparece com valores extremamente elevados. efeitos de riqueza Em cenários de aplicação, ZetaChain pode mostrar seu verdadeiro valor à medida que as atividades na cadeia se tornam mais ativas.