Escrito por: Jesse Zheng, Willie Shi, Yue Wang, Li Guoquan

Este artigo fornece uma análise aprofundada do impacto transformador das criptomoedas nas estratégias de financiamento, concentrando-se especificamente na evolução das ofertas iniciais de moedas (ICOs) para lançamentos aéreos e muito mais. Exploramos a importância dos tokens e esclarecemos as vantagens das ICOs em relação aos métodos de financiamento tradicionais, como ofertas públicas iniciais (IPOs) e crowdfunding. Além disso, avaliamos criticamente a eficácia dos lançamentos aéreos como mecanismo e ferramenta de lançamento para facilitar o desenvolvimento do projeto. A fim de otimizar os benefícios do ecossistema, propomos um conjunto de mecanismos de design de lançamento aéreo. Além disso, apresentamos as estratégias de financiamento mais recentes e apontamos direções significativas para pesquisas futuras. Ao fornecer informações e referências valiosas, nosso artigo fornece um guia completo para pesquisadores e profissionais que exploram novas estratégias de financiamento em criptomoedas.

1. Introdução

As criptomoedas, criadas com tecnologia criptográfica e armazenadas como dados em espaço virtual, revolucionaram a indústria financeira nos últimos anos (Geuer&L2023). Estes ativos digitais descentralizados operam independentemente dos bancos centrais, proporcionando um novo sistema de pagamentos baseado na tecnologia blockchain (Jiménez.et.al2021). As criptomoedas, especialmente o Bitcoin, mudaram significativamente a forma como as transações, os investimentos e o armazenamento de riqueza são gerenciados (Stein&S2020). Oferecem vantagens significativas na transparência das transações, taxas reduzidas e velocidade nas transferências transfronteiriças, marcando uma mudança de paradigma no mundo financeiro (Enajero&S 2021). Compreender os efeitos a longo prazo é fundamental. Um impacto significativo das criptomoedas é a sua capacidade de facilitar a angariação de fundos bem-sucedida para projetos que trazem benefícios e mudanças à sociedade (Li.et.al 2019).

Este artigo servirá como um guia completo para repensar estratégias para alavancar o financiamento em criptomoedas no ambiente financeiro moderno, traçando a evolução do financiamento e sua direção futura. A segunda parte explica o valor central do token. A Parte Três apresenta as Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) e seu desenvolvimento, incluindo oportunidades e riscos, e as compara com outros métodos tradicionais de arrecadação de fundos. A quarta parte apresenta o método de financiamento inicial mais popular atualmente, nomeadamente o mecanismo de lançamento aéreo. A Parte 5 propõe critérios eficazes para o uso de criptomoedas para financiar protocolos futuros. A Parte Seis apresenta as últimas maneiras pelas quais os projetos cripto-nativos estão lançando projetos usando criptomoedas, como a Inscrição BRC-20 e a Rede de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN).

2. Importância dos Tokens

Com o advento da era digital, a adoção de instrumentos financeiros digitais tornou-se generalizada (Johnson.et.al2021). No entanto, muitas pessoas no mundo ainda não têm acesso aos serviços bancários tradicionais, limitando as suas oportunidades de crescimento (Yao.et.al2021). As moedas digitais implantadas em cadeias de consórcios ou cadeias privadas são limitadas a áreas específicas. As criptomoedas implantadas em redes públicas oferecem uma solução inovadora para esses problemas. Facilitam o livre fluxo de riqueza sem depender de terceiros de confiança (Li.et.al2020). Esta descentralização ajuda a criar um sistema financeiro mais inclusivo que não é controlado por entidades centralizadas. As criptomoedas podem fornecer um apoio financeiro importante a indivíduos e empresas em áreas onde os serviços financeiros tradicionais são limitados (Corbet.et.al2018). A descentralização das criptomoedas é um passo importante rumo a um sistema financeiro mais inclusivo e livre.

Além disso, as criptomoedas servem como um importante mecanismo de coordenação (Enajero.et.al2021). À medida que a influência de uma organização autónoma descentralizada (DAO) aumenta, mais pessoas comprarão os tokens de governação que representam a propriedade da organização, aumentando o preço dos tokens (Light 2019). Este aumento de valor não só proporciona benefícios financeiros aos detentores de tokens, mas também fortalece as ligações entre as partes interessadas organizacionais (Jagtiani.et.al2021). Isso atrairá mais colaboradores e impulsionará o crescimento organizacional.

3. Oferta Inicial de Moedas (ICO)

3.1 Introdução à OIC

Uma ICO, também conhecida como venda de tokens, é um novo tipo de mecanismo de financiamento que permite aos projetos arrecadar fundos através da emissão de tokens digitais na blockchain. Esta é uma forma orientada pela comunidade para as startups de blockchain executarem seus experimentos, trocando tokens recém-criados por criptomoedas altamente líquidas. Esta é uma forma inovadora de obter fundos e moeda fiduciária indireta por meio da troca de tokens. Em vez de comprar ações, os investidores trocam as suas criptomoedas por tokens criados pelo software (Lee & Low 2018).

No espaço cada vez maior das ICO, os tokens servem a vários propósitos, além de representar o patrimônio. Alguns tokens funcionam como vouchers, concedendo aos titulares acesso a serviços ou produtos específicos que o projeto pretende oferecer, atuando efetivamente como mecanismo de pré-venda. Um white paper é um documento abrangente que detalha os objetivos, a equipe, as especificações técnicas e a estratégia de distribuição de tokens do projeto e é o núcleo do processo da ICO. Durante o período da OIC, o crescimento significativo do capital foi muitas vezes impulsionado pelo entusiasmo especulativo e não pelo valor intrínseco do projeto (Li.et.al2021). Isto resultou em startups com avaliações que atingem milhões de dólares com base em documentos técnicos conceituais, comparáveis ​​à era pontocom. Este ambiente especulativo assistirá inevitavelmente a correcções de mercado, criando riscos para os investidores, especialmente aqueles que entram em mercados de elevada valorização (Li.et.al2020).

Embora as ICOs ofereçam um caminho promissor para financiamento na era digital, elas também trazem riscos e desafios inerentes (Şarkaya.et.al2019). Infelizmente, a atração da rápida acumulação de capital no espaço da OIC atrai maus atores. Os investidores são muitas vezes movidos pelo fenómeno FOMO (medo de perder uma boa oportunidade de investimento) e por vezes abandonam a devida diligência rigorosa, deixando-os vulneráveis ​​a fraudes elaboradas (Shehu.at.al2023). White papers copiados, sites de projetos falsos e “golpes de saída” que desaparecem após a arrecadação de fundos destacam a necessidade de avaliação de projetos. A participação no espaço da OIC exige a compreensão da sua ambiguidade regulatória, uma vez que os países adotam abordagens diferentes (Oliveira.et.al2021). Embora algumas jurisdições, como a Suíça, tenham adoptado uma abordagem mais relaxada, outras, como a China, implementaram proibições rigorosas. Esta diversidade regulamentar, aliada à perspetiva regulamentar em constante mudança, exige que os patrocinadores e investidores do projeto se familiarizem com as suas regras. Além disso, a proposta de valor destes tokens depende de um único período de procura, limitando potencialmente o potencial de financiamento em comparação com os mecanismos tradicionais de financiamento de capital multi-rondas (Sousa.et.al 2021). Uma compreensão abrangente da sua dinâmica, juntamente com um quadro regulamentar adequado, é fundamental para salvaguardar os interesses dos investidores e concretizar todo o seu potencial.

3.2 Principais Marcos da ICO

O conceito ICO originou-se com o surgimento da Mastercoin. A sua popularidade aumentou após o lançamento da rede Ethereum em 2015. A Tabela 1 mostra os principais marcos de uma ICO (Zheng.et.al2020).

Tabela 1: Principais marcos no desenvolvimento da OIC

Durante o desenvolvimento das ICOs, muitos casos como Tezos, EOS e Filecoin levantaram com sucesso grandes quantias de fundos. No entanto, muitos projetos falharam por vários motivos, proporcionando lições valiosas para investidores e reguladores (Lee.et.al2018).

3.3 Comparação com Oferta Pública Inicial (IPO)

No mercado de ações, um IPO é a primeira vez que uma empresa lista publicamente suas ações em bolsa de valores, com o objetivo de levantar capital por meio da troca de propriedade da empresa (Lee et al. 2021).

ICOs e IPOs representam paradigmas distintos no mundo do financiamento de capital, cada um com vantagens e desafios únicos. As ICOs baseadas na tecnologia blockchain fornecem um mecanismo de financiamento rápido e descentralizado, permitindo que os projetos obtenham capital em um tempo significativamente mais curto do que o processo tradicional de IPO. Esta abordagem rápida às ICOs, sem complicações regulatórias e intermediários, democratiza as oportunidades de investimento, quebra barreiras geográficas e acolhe uma base diversificada de investidores. Em contraste, um IPO oferece um caminho de financiamento mais estruturado, mas mais longo, através de auditorias rigorosas, conformidade regulamentar e parcerias com instituições financeiras estabelecidas. A dicotomia entre ICOs e IPOs resume o compromisso entre velocidade e descentralização versus rigor regulatório e estabilidade, com a escolha dependendo da tolerância ao risco, dos objetivos e da familiaridade do investidor com o espaço de criptomoeda em evolução.

Os acionistas de um IPO têm o direito de votar nos assuntos da empresa ou de receber dividendos. O objetivo de um IPO é levantar capital em troca da propriedade de uma empresa. No entanto, os participantes da OIC normalmente não participam dos lucros. Seus ganhos potenciais estão frequentemente vinculados à valorização ou utilidade do token dentro do ecossistema do projeto.

Os IPOs são normalmente restritos a investidores institucionais ou investidores com capital significativo nos estágios iniciais. As ICOs democratizam o processo, permitindo a participação de qualquer pessoa com conexão à Internet e alguma criptomoeda. A Tabela 2 resume a comparação entre ICOs e IPOs.

Tabela 2: Comparação entre ICOs e IPOs

3.4 Desenvolvimentos adicionais: IDOs e IEOs

Embora as ICO sejam inovadoras, enfrentam desafios em termos de regulamentação e proteção dos investidores. Isto levou ao surgimento de Ofertas Iniciais de Troca (IEOs) e Ofertas Iniciais de Troca Descentralizadas (IDOs), que oferecem oportunidades de financiamento semelhantes, mas com menos restrições regulamentares, maior descentralização e melhor devida diligência.

Em 2017, os reguladores de vários países começaram a examinar mais de perto as ICOs. Em particular, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) declarou que certas ICOs podem ser consideradas ofertas de valores mobiliários e precisam cumprir os regulamentos relevantes. Além disso, países como a China e a Coreia do Sul proibiram completamente as atividades da OIC. O aumento da atividade da OIC também levou a um aumento de esquemas fraudulentos e golpes. Muitos projetos desaparecem após a captação de grandes montantes de financiamento, causando pesadas perdas aos investidores. A popularidade das ICOs diminuiu com o tempo.

Os IEOs, ao contrário dos ICOs, são hospedados por bolsas de criptomoedas. Isto proporciona aos investidores maior confiança e segurança à medida que a bolsa realiza uma revisão inicial e triagem dos projetos. Além disso, os tokens são normalmente listados nas bolsas imediatamente após o IEO, garantindo liquidez aos investidores. A Binance Exchange lançou o Binance Launchpad para fornecer aos projetos uma plataforma mais estruturada e segura para arrecadar fundos. O reconhecimento de uma bolsa confiável acrescenta mais credibilidade ao projeto. O sucesso do Binance Launchpad levou outras grandes exchanges a lançarem suas próprias plataformas IEO. Esta mudança marca uma transição do modelo descentralizado da OIC para o modelo IEO mais centralizado e potencialmente mais seguro. Com o apoio de bolsas respeitáveis, os investidores se sentem mais confiantes em participar de um IEO, sabendo que o projeto foi submetido a algum escrutínio.

Em contraste, os IDOs envolvem vendas de tokens em bolsas descentralizadas (DEXs), oferecendo maior descentralização do que os IEOs. Isto permite que as equipes de projeto arrecadem fundos de forma mais rápida e flexível dentro do modelo IDO. Esta abordagem combina o espírito descentralizado das ICOs com a abordagem estruturada dos IEOs. A realização de vendas de tokens por meio de IDOs significa que os projetos podem contornar os padrões de listagem normalmente rígidos das exchanges centralizadas. Além disso, os DEXs fornecem liquidez instantânea para tokens de projetos. Embora as ICOs tenham revolucionado o mundo da arrecadação de fundos, a segurança dos contratos inteligentes não pode ser ignorada. A evolução do mercado em direcção a IEOs e IDOs reflecte a adaptabilidade da indústria e os esforços contínuos para encontrar um equilíbrio entre inovação e segurança. À medida que o espaço das criptomoedas amadurece, os reguladores em todo o mundo lutam para acompanhar. A mudança de ICOs para IEOs e IDOs pode ser vista como uma resposta a este ambiente regulatório em mudança, proporcionando mais proteção aos investidores e ao mesmo tempo promovendo a inovação.

4. Lançamento aéreo

O conceito de airdrops remonta aos primórdios da criptomoeda, quando os desenvolvedores distribuíam tokens para detentores de tokens específicos ou para carteiras que atendiam a determinados critérios. Como algo semelhante a ser lançado do céu não requer esforço por parte do destinatário, o termo "lançamento aéreo" foi cunhado. O primeiro lançamento aéreo digno de nota foi em 2011, quando os detentores de Bitcoin receberam Litecoin gratuitamente.

Airdrops são uma estratégia de marketing usada no espaço de criptomoedas para distribuir tokens para um grande número de endereços de carteira gratuitamente ou a um pequeno custo. Vários protocolos adotam esta abordagem para conduzir uma distribuição justa dos seus tokens, construir comunidades descentralizadas e, por vezes, incentivar os utilizadores a interagir com o protocolo. Um exemplo clássico é a história entre UniSwap e SushiSwap. SushiSwap criou o token SUSHI como um fork do Uniswap para fornecer recompensas adicionais aos provedores de liquidez. A plataforma envolve os provedores de liquidez do Uniswap para transferir fundos para o SushiSwap e os recompensa com tokens SUSHI. Esta estratégia teve tanto sucesso que resultou na transferência de uma grande quantidade de liquidez do Uniswap para o SushiSwap. Para manter a sua posição de mercado, a Uniswap lançou o seu token de governação UNI em resposta à estratégia da SushiSwap. Os tokens UNI foram distribuídos para provedores de liquidez e usuários que já haviam negociado na plataforma. Este evento é um marco importante no espaço das finanças descentralizadas (DeFi) e na história dos airdrops, demonstrando como os protocolos podem atrair e recompensar os usuários por meio de airdrops estratégicos.

A principal vantagem dos airdrops é a sua relação custo-benefício na concretização de ideias de forma rápida e sustentável. No início do projeto Web3+, os usuários gastaram tempo e recursos participando de testes de protocolo sem qualquer compensação. O protocolo melhora seu produto com base no feedback do usuário antes de buscar financiamento. Os investidores identificam acordos promissores através de due diligence. Depois que esses protocolos recebem financiamento, eles recompensam os primeiros usuários distribuindo lançamentos aéreos de tokens. Esses primeiros usuários podem usar esses tokens para participar ativamente na governança do DAO ou na troca por outras criptomoedas. Os usuários que recebem tokens têm maior probabilidade de usar o serviço, fornecer feedback e apoiar o protocolo. Empreendedores e investidores comprometidos com o avanço da Internet apoiam estas soluções baseadas em blockchain para coordenar todas as partes interessadas ao menor custo. A Web3+ deixa de depender dos gigantes da Web 2.0 para iniciar a mudança e compete diretamente com as empresas da Web 2.0 (Zheng e Lee 2023).

Os airdrops são importantes para gerar entusiasmo e publicidade, atraindo novos usuários para a plataforma. Quando os lançamentos aéreos forem distribuídos, a mídia e os membros da comunidade tomarão a iniciativa de divulgar, promover e pesquisar o protocolo, dando-lhe exposição massiva. Os desenvolvedores constroem a lealdade e estimulam o envolvimento contínuo da comunidade, incentivando e recompensando os primeiros apoiadores. Esta abordagem aumenta a visibilidade do projeto, atrai uma base de utilizadores mais ampla e garante uma distribuição descentralizada de tokens, reduzindo o risco de ficarem nas mãos de poucos.

No entanto, os lançamentos aéreos também têm desvantagens. Os usuários que possuem grandes quantidades de tokens lançados no ar podem manipular o mercado ou despejá-los a preços baixos. Os usuários podem criar várias carteiras para obter mais airdrops, diluindo os benefícios esperados dos airdrops. Além disso, os recursos utilizados para o lançamento aéreo podem ser utilizados para outras atividades de desenvolvimento ou marketing. Os lançamentos aéreos podem ser desafiadores em um ambiente regulatório incerto. Se for classificado como um valor mobiliário, poderá estar sujeito a requisitos regulamentares rigorosos. Portanto, os projetos devem compreender o ambiente regulatório atual e garantir a conformidade para evitar disputas legais. O tamanho da alocação também pode ser uma faca de dois gumes. Se as recompensas do lançamento aéreo forem insuficientes, isso poderá causar insatisfação entre os membros da comunidade.

Por outro lado, demasiadas alocações podem diluir o valor de um token, impactando negativamente o seu preço e diminuindo o entusiasmo dos investidores. Esta instabilidade pode ser agravada se muitos destinatários decidirem vender os seus tokens ao mesmo tempo. Essas desvantagens ficaram evidentes nas recentes distribuições de lançamento aéreo de zkSync e LayerZero. Para combater isso, os projetos podem implementar lançamentos aéreos cuidadosamente planejados, com diretrizes claras e períodos de desbloqueio em vigor para conter a diluição repentina de valor. A estrutura e o lançamento dos airdrops podem influenciar significativamente o comportamento dos participantes. Um lançamento aéreo mal concebido pode encorajar uma mentalidade de curto prazo entre os titulares, potencialmente comprometendo os objetivos gerais do projeto. É fundamental garantir que os incentivos ao lançamento aéreo correspondam à visão de longo prazo do projeto, promovendo o crescimento e o desenvolvimento contínuos.

Os construtores da indústria podem consultar os padrões de design na Tabela 3 para usar ao criar a economia de tokens, e os investidores podem consultar esses padrões ao decidir se devem manter um token no longo prazo.

Padrões de design de lançamento aéreo

5. Mecanismos alternativos de financiamento utilizando criptomoedas

A inscrição BRC-20 e a Rede Descentralizada de Infraestruturas Físicas (DePIN) são dois mecanismos de financiamento inovadores.

O Bitcoin é geralmente visto como um ativo de reserva de valor, enquanto o Ethereum é visto como um ecossistema inovador para a criação de aplicações descentralizadas. No entanto, o interesse na criação de um ecossistema Bitcoin cresceu com o protocolo Ordinals proposto por Casey (2023), um membro central da comunidade Bitcoin.

Satoshi é a menor unidade de Bitcoin, equivalente a cem milionésimos de Bitcoin. O protocolo Ordinal atribui um número ordinal exclusivo a cada satoshi com base na ordem em que os satoshis foram extraídos. Este número ordinal permanece inalterado durante qualquer transferência de satoshis, tornando cada satoshi único e insubstituível. As inscrições são uma parte central do protocolo Ordinals, permitindo que mensagens sejam inscritas em um único Satoshi. Alguns consideram os satoshis inscritos como artefatos digitais únicos. Os ordinais tornam os satoshis insubstituíveis, enquanto as inscrições adicionam informações exclusivas a esses satoshis, semelhante ao desenho em um papel branco. A combinação dessas duas propriedades cria um novo padrão NFT para o ecossistema Bitcoin.

Inspirado nos tokens ERC-20 e no protocolo Ordinal, o usuário do Twitter @domodata criou o BRC-20, um novo padrão de token fungível. Ele usa inscrições ordinais de dados JSON para a implantação de contratos de token e o processo de criação e transferência de tokens. Os tokens BRC-20 são implantados “primeiro a chegar, primeiro a ser servido”. Depois que um determinado token BRC-20 for implantado, os tokens com o mesmo nome não serão mais implantados. Embora @domodata classifique o BRC-20 como um experimento social, o padrão foi amplamente adotado graças à promoção por membros da comunidade e ao apoio de bolsas centralizadas e mineradores de Bitcoin.

Os investidores de risco recebem grandes quantidades de tokens a preços extremamente baixos durante colocações privadas. Eles usam a sua reputação para apoiar o protocolo e apresentar uma narrativa persuasiva que atrai investimentos de investidores de varejo. No entanto, estes investidores de retalho infelizmente tornam-se fornecedores de liquidez quando os capitalistas de risco vendem tokens. Os pequenos investidores estão cansados ​​deste mecanismo injusto. O surgimento do BRC-20 oferece uma oportunidade para uma distribuição equitativa. Não houve colocações privadas direcionadas a capital de risco ou investidores anjos. Todos têm oportunidades iguais de ganhar tokens cunhando-os. Durante um evento de cunhagem, os investidores pagam taxas de gás para cunhar tokens. Não há limite de quantos tokens cada investidor pode cunhar. Este mecanismo distribui tokens de forma justa e descentralizada. Os detentores de tokens são incentivados a promover e apoiar voluntariamente o protocolo. O consenso entre os membros da comunidade é forte quando se utiliza o padrão BRC-20 porque eles têm oportunidades iguais de participar na cunhagem. Se os capitalistas de risco quiserem tokens BRC-20, eles devem participar da cunhagem ou comprá-los no mercado secundário. É importante notar que muitos tokens BRC-20 de sucesso têm um forte sentimento de comunidade, alguns até incorporando a cultura meme. Memecoins desempenham um papel importante no ecossistema de criptomoedas. O preço atual do token BRC-20 é apoiado principalmente pelo consenso e pela cultura meme dentro da comunidade de criptomoedas. O valor intrínseco é o valor descontado dos fluxos de caixa gerados ao longo da vida do produto ou negócio; portanto, a maioria dos tokens BRC-20 não tem valor intrínseco; No entanto, o valor psicológico dos tokens BRC-20 é determinado pelas emoções subjetivas do titular, semelhante ao valor emocional de outros itens colecionáveis ​​ou animais de estimação. Como o BRC-20 é um padrão de token fungível, sua liquidez é melhor que a dos NFTs. Por outro lado, alguns tokens BRC-20 têm utilidade específica, como serem usados ​​como taxas de combustível ou ingressos para plataformas de lançamento de tokens.

Após o sucesso do BRC-20, muitos outros padrões de token surgiram no sistema Bitcoin e em outras blockchains. Por exemplo ARC-20, Rune, BRC-420, SRC-20. Esses padrões de tokens inovadores originados de inscrições merecem mais pesquisa e desenvolvimento. Esses novos padrões de tokens proporcionam um ecossistema financeiro inclusivo com funcionalidades aprimoradas, garantindo que todos com acesso à Internet tenham oportunidades iguais de participar na arrecadação de fundos.

Outra via cada vez mais popular é a Rede de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN). O surgimento do DePIN representa um novo paradigma que aproveita a tecnologia blockchain para facilitar e gerenciar sistemas de infraestrutura física distribuída. O DePIN visa resolver os desafios de implantação e gestão de infraestrutura física, que muitas vezes são dominadas por grandes empresas devido às grandes quantidades de capital e à logística complexa necessária.

A IoTex (2021) propôs pela primeira vez o conceito de DePIN, chamando-o de MachineFi, que visa fundir máquinas e finanças descentralizadas (DeFi) para alavancar dados, eventos e tarefas conduzidas por máquinas. Messari introduziu o termo “DePIN” em seu relatório de 2022 com base em uma enquete do Twitter.

No início do protocolo, o DePIN usou tokens ou possíveis lançamentos aéreos para incentivar os usuários a participar do ecossistema e atrair desenvolvedores qualificados para fornecer produtos com melhor custo-benefício. À medida que mais e mais usuários utilizam o produto ou serviço, aumenta a receita do protocolo, que pode ser utilizada para gerenciamento de capitalização de mercado e posterior marketing, retribuindo ao lado da demanda e da oferta, motivando mais participantes e atraindo a atenção do mercado, estabelecendo um próspero ecossistema. Durante os mercados em alta, o DePIN terá um bom efeito volante positivo. Ao implementar incentivos, a rede DePIN pode gerar um impulso inicial para competir com empresas Web2 estabelecidas e alcançar uma adoção generalizada (Sami 2023). DePIN é uma conexão importante entre o Web3+ virtual e o mundo real, promovendo efetivamente a segurança dos dados, coordenando recursos ociosos e melhorando nossas vidas, ao mesmo tempo que permite que mais pessoas vejam o valor real da criptomoeda. Esta é a primeira vez que uma criptomoeda é usada para desenvolver uma instalação física no mundo real.

Embora o BRC-20 e o DePIN sejam inovações nas estratégias de financiamento de criptomoedas, eles não conseguiram mudar a atmosfera especulativa das criptomoedas. Quando o mercado passa de um mercado altista para um mercado baixista, um grande número de tokens BRC-20 não tem volume de negociação e os tokens de rastreamento DePIN retornam a zero. Como usar tokens para capacitar melhor as organizações e criar um mecanismo de distribuição sustentável e de longo prazo é o foco que os empreendedores de criptomoedas precisam pensar e praticar. Só assim não poderemos desperdiçar o método de financiamento que ocorre uma vez por século, criado por Satoshi Nakamoto. Caso contrário, a indústria das criptomoedas tornar-se-á num novo tipo de casino e incapaz de se desenvolver ainda mais.

6. Resumo

A evolução do financiamento de criptomoedas impulsionado pela tecnologia blockchain inaugurou uma era que desafia os paradigmas financeiros tradicionais. Esta democratização do financiamento redefine a natureza da troca de valores e da confiança e expande o acesso a oportunidades de investimento globais. No entanto, esta mudança profunda também traz desafios, particularmente ambiguidade regulamentar e potenciais atividades fraudulentas. A natureza dinâmica do ecossistema das criptomoedas, manifestada na sua adaptabilidade e inovações como ICOs, IEOs e lançamentos aéreos estratégicos, é uma prova da sua resiliência e potencial.

Facilitar o financiamento é uma das principais funções das criptomoedas. Funciona de forma mais eficiente e é mais inclusivo do que o financiamento tradicional. A inclusão das criptomoedas nas atividades de financiamento não pode ser subestimada. As criptomoedas oferecem maiores oportunidades de financiamento e exposição, reduzindo a barreira para os investidores financiarem projetos potencialmente transformadores do mundo. Ao considerar como fazer com que mais pessoas compreendam e utilizem criptomoedas para angariação de fundos, proteger os investidores e reduzir o risco de fraude sem sufocar a inovação é algo que os decisores políticos, grupos industriais, académicos e proprietários de projetos precisam de considerar e trabalhar em conjunto.

Por último, mas não menos importante, devido à natureza sem permissão das cadeias públicas, qualquer pessoa interessada em arrecadar dinheiro através da criptomoeda pode emitir moedas a um custo menor. Se o projeto fracassar, é provável que o empreendedor estabeleça outro. Segundo as estatísticas, 92% dos projetos de blockchain cessam as operações um ano após o seu lançamento. Em contrapartida, o processo de candidatura ao IPO é mais difícil e os empreendedores cotados nos mercados tradicionais têm mais incentivos para manter os seus projetos em funcionamento. Portanto, os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos dos investimentos em criptomoedas.