原文标题：Aniversário do Bitcoin da MicroStrategy: Uma retrospectiva de suas aquisições e influência no mercado
Autor original: Valdrin Tahiri, CCN
Compilação original: Fairy, ChainCatcher
Resumo dos pontos principais
A MicroStrategy (MSTR) compra Bitcoin desde agosto de 2020.
A empresa comprou mais de 15.000 Bitcoins em cinco ocasiões.
Existe uma correlação entre estas compras e o preço das ações da MSTR?
Em 11 de agosto de 2020, a MicroStrategy ganhou as manchetes com sua primeira incursão ousada no Bitcoin (BTC) e inaugurou uma nova era para toda a indústria.
Liderada por Michael Saylor, a ascensão meteórica da MicroStrategy para se tornar uma das maiores empresas de capital aberto do mundo em Bitcoin revolucionou a forma como as empresas pensam sobre a gestão financeira e transformou a abordagem da indústria em relação à atitude dos ativos digitais.
À medida que nos aproximamos do quarto aniversário desta decisão, vamos mergulhar em algumas das maiores compras de Bitcoin da MicroStrategy para ver como esses movimentos estratégicos impactaram o mercado.
Comece a comprar
A compra mais icônica da MicroStrategy ocorreu em 11 de agosto de 2020.
Na época, o presidente da empresa, Michael Thaler, anunciou que a empresa listada na Nasdaq havia comprado 21.454 Bitcoins por US$ 250 milhões. O investimento marca uma grande mudança na estratégia da MicroStrategy, integrando o Bitcoin na estratégia financeira da empresa.
Thaler chama o Bitcoin de “reserva confiável de valor” e o vê como uma proteção contra a inflação.
Sua visão é clara: estabelecer um novo padrão para gestão financeira corporativa e demonstrar a confiança da empresa no futuro do Bitcoin. E, ao que parece, ele estabeleceu um novo padrão: a MicroStrategy tornou-se uma das empresas de tecnologia com melhor desempenho no mundo.
O preço do Bitcoin disparou após o anúncio, refletindo a crescente confiança do mercado na sua legitimidade como ativo. As ações da MicroStrategy também subiram à medida que os investidores apreciavam a medida ousada. Esta compra inicial abriu caminho para que a MicroStrategy se tornasse a principal empresa Bitcoin de capital aberto, remodelando as normas da indústria.
As 5 maiores compras de Bitcoin registradas
As compras de Bitcoin têm sido um componente significativo do desempenho do preço das ações da MicroStrategy.
Aqui estão as cinco maiores compras de Bitcoin feitas pela MicroStrategy, ordenadas pelo número de Bitcoins adquiridos e não pelo preço total no momento da compra:
21 de dezembro de 2020 – 29.646 BTC
11 de agosto de 2020 – 21.454 BTC
24 de fevereiro de 2021 – 19.452 BTC
14 de setembro de 2020 – 16.796 BTC
30 de novembro de 2023 – 16.130 BTC
Olhando para o desempenho do preço das ações, as ações da MicroStrategy (MSTR) subiram em quatro ocasiões (marcadas pelo ícone branco) nas cinco semanas desde que a empresa fez suas maiores compras de Bitcoin. A única exceção foi a semana da terceira maior compra (marcada pelo ícone preto), quando as ações da MSTR caíram mais de 13%.
Embora o preço das ações da MSTR suba 80% das vezes após compras de Bitcoin em grande escala, essa relação não é tão simples quanto parece. Os aumentos nos preços das ações nem sempre correspondem exatamente ao tamanho das compras.
O preço das ações da MSTR oscilou de 5% a 21%. Na verdade, os ganhos mais impressionantes ocorreram em agosto de 2020, quando as ações subiram 21%. Isto foi seguido por outro aumento de 12% em setembro de 2020.
Embora as ações da MicroStrategy tenham tido um bom desempenho na maior parte do tempo, qual foi o desempenho do Bitcoin?
Impacto no preço do Bitcoin
O desempenho do preço do Bitcoin é semelhante ao da MicroStrategy. O preço do BTC aumentou em quatro das cinco principais compras de Bitcoin feitas pela empresa. A única exceção foi a queda de preço durante a terceira grande compra em fevereiro de 2021.
Mas é importante notar que o maior aumento do Bitcoin ocorreu no momento da sua maior compra, em dezembro de 2020, quando o preço aumentou 12%. Isto contrasta com o desempenho das ações da MicroStrategy, onde os maiores ganhos nos preços das ações MSTR não se correlacionam necessariamente com as maiores compras.
Com isto em mente, compare se existe uma correlação crescente entre o preço das ações da MicroStrategy e o valor do Bitcoin. À medida que as participações em Bitcoin da MicroStrategy aumentam, pode-se esperar que os movimentos de preços dos dois se tornem mais intimamente ligados.
Este pode ser o caso. Antes da MicroStrategy fazer sua primeira compra de Bitcoin em agosto de 2020 (marca preta), havia pouca correlação entre o MSTR e o preço do Bitcoin. O coeficiente de correlação (marcado em azul) oscila em torno de zero, mostrando que não existe uma relação real entre os dois ativos.
Mas desde agosto de 2020, a situação mudou significativamente. A correlação torna-se positiva, às vezes até atingindo uma pontuação de correlação perfeitamente positiva. Isto sugere que as alterações de preços em ambos reflectem agora de perto os movimentos um do outro.
Este padrão é muito evidente quando se comparam gráficos de preços: MSTR (branco) e Bitcoin (laranja) têm se movido de forma altamente consistente, especialmente durante a atual corrida de alta. A sincronicidade sugere que à medida que as participações em Bitcoin da MicroStrategy aumentam, o preço das suas ações reflete cada vez mais o desempenho do Bitcoin, mostrando uma ligação crescente entre os dois.
Ocasionalmente, a correlação cai para 0 ou para um valor negativo (círculo preto). Curiosamente, todos esses cenários marcam um fundo local ou absoluto para o Bitcoin. Isto é um bom presságio para os preços futuros do Bitcoin e do MSTR, já que a correlação atualmente está em 0,20.
Portanto, há uma correlação positiva entre as grandes compras da MicroStrategy, o preço do Bitcoin e o preço do MSTR. A correlação entre MSTR e Bitcoin também é positiva e se fortalece a cada compra.
