Odaily Planet Daily News Recentemente, pesquisadores do Uniswap Labs, Copenhagen Business School e Circle divulgaram um artigo intitulado "Pesquisa sobre impulsionadores de preços de criptoativos". O artigo usa um modelo autoregressivo de vetor estrutural para estudar os fatores que afetam os retornos das criptomoedas. O modelo utiliza co-movimentos de preços de ativos para identificar o impacto da política monetária e do sentimento de risco sobre os preços dos criptoativos nos mercados convencionais. Especificamente, os pesquisadores decompuseram os retornos diários do Bitcoin em três fatores que refletem os prêmios de risco convencionais, a política monetária e os choques específicos das criptomoedas. Os choques específicos das criptomoedas são ainda decompostos em mudanças nos prêmios de risco das criptomoedas e nos níveis de adoção das criptomoedas, explorando o co-movimento das capitalizações de mercado do Bitcoin e da stablecoin. A análise mostra que os preços dos criptoativos são significativamente afetados pelo risco convencional e por fatores de política monetária. É importante notar que os fatores restritivos da política monetária são responsáveis por mais de dois terços do declínio do mercado criptográfico em 2022. Em contraste, a compressão dos prémios de risco criptográficos tem sido o principal impulsionador dos retornos das criptomoedas desde 2023, independentemente de um cenário ativo do mercado acionista.