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O Bitcoin é conhecido por ser um ativo digital muito volátil, pois seu preço costuma subir e descer inesperadamente e, às vezes, sem um motivo claro. Um desses casos de flash crash de ativos digitais ocorreu em 2021, quando o preço do Bitcoin caiu 87% em algumas bolsas em questão de minutos. No entanto, o mistério por trás deste flash crash foi revelado dois anos depois de ter ocorrido pela primeira vez.
Ex-engenheiro de pesquisa da Alameda revela segredo
A Alameda Research é a empresa irmã da extinta exchange de criptomoedas FTX, dirigida por Caroline Ellison, que atuou como CEO até o colapso. Após a falência, os funcionários da trading, em diversos momentos, se apresentaram para contar histórias do que aconteceu na empresa. Desta vez, o ex-engenheiro Aditya Baradwaj está contando a história de como um simples erro fez com que a empresa perdesse dezenas de milhões de dólares.
Baradwaj acessou sua conta X (antigo Twitter) para revelar como um funcionário da Alameda desencadeou involuntariamente um flash crash do Bitcoin em 2021. Segundo ele, o erro foi resultado de dois sistemas de negociação operados na empresa.
O ex-engenheiro explicou que a Alameda tinha estratégias semissistêmicas nas quais um complexo sistema de negociação automatizado era controlado por parâmetros de modelo definidos pelos traders. A segunda era a negociação manual, que seria realizada quando o primeiro não conseguisse executar uma negociação por vários motivos.
No caso do trader que desencadeou o flash crash, ele teve que entrar manualmente em uma negociação para vender uma grande parcela de BTC usando o sistema de negociação manual da Alameda. No entanto, o trader não percebeu que o ponto decimal na negociação estava errado em algumas casas, o que significava que eles estavam vendendo o BTC a preços muito mais baixos do que o preço atual.
O resultado desse erro simples foi a Alameda vendendo uma porção considerável de BTC por centavos de dólar, o que resultou em um flash crash em várias bolsas. A queda foi mais proeminente nas bolsas FTX e Binance, onde os preços caíram de US$ 65.000 para US$ 8.000 em questão de minutos.
Encobrindo a queda do Bitcoin
As consequências do flash crash, de acordo com o ex-engenheiro, envolveram a Alameda correndo para implementar verificações de sanidade que deveriam estar disponíveis antes de qualquer negociação manual ser executada. Ele observa que isso não era incomum, pois eles estavam sempre esperando que as coisas quebrassem antes de consertá-las na empresa.
“Normalmente era assim que as coisas funcionavam na Alameda – esperávamos até que algo quebrasse e depois corríamos para consertar”, disse ele. Baradwaj também se referiu ao fundador da FTX, Sam Bankman-Fried, dizendo que a utilidade obtida após os eventos superou os custos incorridos com verificações de risco e hacks inadequados.
Ele também apontou o comentário da Binance sobre o flash crash com uma declaração que culpava um bug no algoritmo de negociação de um de seus traders institucionais. “Acho que Caroline fez alguns telefonemas”, disse Baradwaj, referindo-se ao CEO da Alameda.