De acordo com Michael Hartnett, estrategista-chefe do Bank of America, a turbulência nos mercados financeiros globais ainda não atingiu um nível que suscite preocupações sobre uma aterrissagem brusca da economia.

Embora o S&P 500 (SPX) tenha caído cerca de 6% desde o seu máximo histórico em meados de julho, o índice de referência permanece acima da sua média móvel de 200 dias, em torno de 5.050 (metade superior do gráfico), enquanto o Tesouro dos EUA a 30 anos note Os rendimentos ainda não caíram abaixo de 4% (metade inferior do gráfico).

Hartnett escreveu num memorando que "o nível técnico que permitiria à narrativa de Wall Street passar de uma aterragem suave para uma aterragem dura ainda não foi quebrado." as expectativas do Fed de cortes nas taxas significam que a preferência por ações em vez de títulos não terminou com a derrocada do mercado."

Os mercados financeiros globais têm estado em turbulência ao longo do último mês, uma vez que os investidores temiam que a Reserva Federal fosse demasiado lenta para reduzir as taxas de juro a tempo de evitar uma recessão. No entanto, o S&P 500 se recuperou depois que os dados iniciais de pedidos de auxílio-desemprego na quinta-feira mostraram que o mercado de trabalho estava esfriando mais lentamente do que o esperado. As perdas do índice na semana diminuíram para 0,5%.

Hartnett disse que os próximos níveis técnicos a serem observados são o Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOX) e a média móvel de 200 dias de ETFs que rastreiam ações de tecnologia de grande capitalização. Ele adotou uma postura mais neutra em relação às ações este ano, tendo anteriormente sido pessimista em relação às ações durante a recuperação de 2023.

Hartnett observou que os índices e fundos acima mencionados estão atualmente pairando acima dos principais níveis técnicos, mas se o declínio for retomado, o próximo suporte para o S&P 500 cairá para os máximos de 2021, o que significa que o índice de referência cairá mais 10% .

Hartnett reiterou a sua opinião de que os investidores deveriam vender quando o Fed reduzir as taxas de juro pela primeira vez. Ele espera que os vencedores da indústria de IA “lutem” no segundo semestre do ano até que os lucros cresçam significativamente.

Ele também destacou oportunidades de investimento em ativos que "estavam anteriormente vinculados a rendimentos de 5% e, portanto, irão respirar entre 3% e 4%", incluindo títulos do governo, fundos de investimento imobiliário, ações de pequena capitalização e alguns mercados emergentes problemáticos, como Brasil.

Artigo encaminhado de: Golden Ten Data