Em 2020, a SEC abriu um processo contra a Ripple, acusando-a de levantar US$ 1,3 bilhão por meio do XRP e alegando que o XRP era um título. Em julho de 2023, a SEC perdeu o recurso e o XRP viu imediatamente um aumento acentuado no preço. Em 7 de agosto, o juiz decidiu ainda que a Ripple deveria pagar uma multa de US$ 125 milhões, mas deixou claro que o XRP em si não é um valor mobiliário. Embora a SEC ainda possa recorrer da decisão nos próximos 60 dias, a disputa legal do XRP provavelmente continuará.

O resultado deste processo não é apenas de grande importância para o próprio XRP, mas também fornece um caso de referência para outras criptomoedas. Isto é particularmente importante considerando que é mais provável que o XRP entre no mercado convencional através de ETFs após o SOL. Os investidores de varejo ocidentais muitas vezes expressam apoio comprando, como evidenciado pelo aumento de 22% do XRP naquele dia. Espera-se que o processo e seu impacto continuem por algum tempo.

Para os investidores, comprar XRP em baixas é uma estratégia, mas o mesmo princípio se aplica a outras criptomoedas, como Bitcoin, Ethereum, SOL, BNB, etc., que também enfrentaram controvérsia sobre se são títulos.

A SEC normalmente utiliza o teste de Howey para determinar se um alvo constitui um título. Este teste inclui quatro critérios: primeiro, o investidor investe dinheiro, segundo, o investidor tem uma expectativa de rendimento, terceiro, o investimento é numa causa comum; , o rendimento do investimento provém principalmente dos esforços de terceiros. A SEC perdeu o caso XRP em parte porque Ripple e XRP são duas entidades separadas, e o XRP continuará a existir na blockchain mesmo que Ripple não exista.

Além disso, a compra de XRP não equivale à compra da propriedade da Ripple, o que também é uma razão importante pela qual a SEC perdeu o caso. Em contraste, as ações tradicionais dos EUA são títulos e as empresas cotadas são obrigadas a divulgar regularmente relatórios financeiros e a seguir processos rigorosos de listagem e registo. Adquirir ações significa tornar-se acionista da empresa, podendo até atuar no conselho de administração da empresa após a participação acionária atingir determinado nível. O token web3 obviamente não atende a essas características. No mundo web3, existem apenas fazendas de cães sem acionistas.

Embora a SEC tenha considerado alguns projetos de criptomoeda como títulos, isso pode ser um endosso porque a SEC geralmente se concentra apenas em projetos com solidez financeira. Os investidores de varejo ocidentais estão demonstrando seu apoio comprando, seja pela falência da FTX ou pela disputa legal do XRP.